Що таке DeFi? Чотири ключові реальні застосування DeFi

Огляд DeFi — децентралізовані фінанси

DeFi (Decentralized Finance) позначає трансформаційний зсув у сучасних фінансах. Це екосистема фінансових сервісів на основі блокчейн-технологій, створена для формування відкритої, прозорої та доступної фінансової системи для всіх.

DeFi усуває традиційних фінансових посередників, таких як банки, брокерські компанії та кредитні установи. Замість них у DeFi використовують смартконтракти — самовиконуваний код у блокчейні, який виконує заздалегідь визначені умови. Такий підхід забезпечує роботу довірчих протоколів, оскільки кожна транзакція перевіряється та прозоро відображається у блокчейні.

Завдяки DeFi користувачі отримують повний набір фінансових послуг без банків чи централізованих фінансових організацій. Зберігання, позики, торгівля активами та інвестування у деривативи — усе це можливо здійснювати швидко, безпечно й за меншої вартості порівняно з традиційною фінансовою системою.

Основні відмінності між DeFi і Fintech

DeFi і Fintech працюють онлайн та пропонують цифрові фінансові послуги, однак їхня природа та структура кардинально відрізняються.

Fintech (Financial Technology) впроваджує технології для підвищення ефективності й цифровізації традиційних фінансових сервісів. Fintech-компанії залишаються залежними від централізованої фінансової інфраструктури, у якій регулятори та посередники мають вирішальне значення. Наприклад, Square — це платформа цифрових платежів, яка й надалі функціонує на основі традиційних банківських систем і централізованого регулювання.

DeFi, навпаки, повністю базується на децентралізованій блокчейн-інфраструктурі. Транзакції в DeFi підтверджуються у глобально розподіленій мережі вузлів без втручання посередників. Користувачі повністю контролюють свої активи через приватні ключі, а кожна операція прозоро фіксується у блокчейні. Це створює по-справжньому відкриту, бездозвільну фінансову систему, у якій може брати участь кожен із доступом до Інтернету — без затвердження чи ідентифікації.

4 практичні застосування децентралізованих фінансів

Кредитування та позики у DeFi

Кредитування й позики — одні з наймасовіших застосувань DeFi, що дають змогу користувачам усього світу отримати доступ до капіталу без банків або традиційних кредитних установ. Такі платформи найчастіше працюють на блокчейнах Ethereum і EOS, застосовуючи смартконтракти для автоматизації всіх етапів кредитування.

Compound — один із провідних кредитних протоколів DeFi. Він підтримує популярні токени, як-от BAT, DAI, ETH, USDC, REP і ZRX. Ключова особливість Compound — cToken: токен, що відображає депозит користувача разом із накопиченими відсотками. Відсоткові ставки Compound динамічні, автоматично регулюються алгоритмом залежно від балансу попиту й пропозиції. За зростання попиту на позики ставки підвищуються, щоб заохотити більше кредиторів, і навпаки.

Dharma — напівдецентралізована платформа peer-to-peer (P2P) кредитування на Ethereum. Підтримує DAI, ETH та USDC як забезпечення. Dharma вирізняється простішим користувацьким досвідом порівняно з іншими DeFi-платформами — завдяки інтуїтивному інтерфейсу й спрощеному процесу позики. Відсоткові ставки Dharma різняться залежно від криптовалюти, відображаючи ризики й ліквідність кожного активу.

Maker — організація, що стоїть за DAI, одним із найбільш поширених децентралізованих стейблкоїнів. Платформа дозволяє використовувати ETH як забезпечення для отримання DAI, застосовуючи надзабезпечення для підтримки стабільності. Maker впроваджує розширений механізм CDP (Collateralized Debt Position) для утримання ціни DAI близько 1 долара США, а також надає гнучкі інструменти кредитування.

Управління активами з DeFi

Інструменти управління активами в DeFi пропонують користувачам комплексні рішення для відстеження, керування й оптимізації криптопортфелів у децентралізованому та безпечному середовищі.

Melon (тепер Enzyme Finance) — інноваційний децентралізований протокол для управління активами. Кожен може створювати, управляти та інвестувати у криптофонди без ліцензій чи погодження з регулятором. Melon надає професійні інструменти: управління ризиками, розрахунок комісій і інтеграцію з різними DeFi-протоколами. Відмінність — справжня децентралізація: рішення щодо протоколу приймає спільнота через механізми децентралізованого управління.

InstaDApp — децентралізований смарт-гаманець, що базується на MakerDAO. Він дає змогу користувачам взаємодіяти з кількома DeFi-протоколами через єдиний інтерфейс. InstaDApp спрощує складні операції: переміщення кредитних позицій між платформами, оптимізацію ставок і керування забезпеченням. Користувачі можуть контролювати всі свої блокчейн-активи у децентралізованому середовищі, зберігаючи повний контроль над ними.

Деривативні продукти в DeFi

Деривативи — це фінансові контракти, чиї значення залежать від цінових змін базового активу. У DeFi деривативні продукти токенізуються та торгуються у блокчейні, що забезпечує більшу прозорість і доступність порівняно з традиційними ринками деривативів.

UMA (Universal Market Access) — протокол для створення індивідуальних деривативних контрактів на Ethereum. Відмінна риса UMA — підтримка Total Return Swaps: складного деривативу, який дозволяє сторонам обмінюватися доходністю щодо різних активів. Протокол UMA відкритий і гнучкий, завдяки чому дві чи більше сторін можуть налаштовувати та запускати деривативи на базі смартконтрактів під свої потреби. Це дає змогу створювати інноваційні фінансові продукти.

Synthetix — багаторівнева платформа для торгівлі синтетичними активами. Користувачі можуть “випускати” різноманітні синтетичні активи (Synths): криптовалюти, фіатні валюти, товари, індекси акцій. Забезпечивши SNX токени, користувачі створюють Synths і можуть торгувати ними на платформі. Synthetix відзначається наданням доступу до традиційних активів — Bitcoin, золота, долара США чи акцій великих компаній — у вигляді токенів і з можливістю цілодобової торгівлі на блокчейні.

Страхування через DeFi

Страхування є важливим елементом DeFi, що захищає користувачів від ризиків: втрати приватних ключів, зламів, помилок у смартконтрактах, неефективного управління коштами. Сектор стрімко зростає, щоб відповідати все більшим потребам у захисті активів.

Nexus Mutual — провідний децентралізований страховий протокол на Ethereum. Він працює за взаємною моделлю, коли учасники колективно розділяють ризики. Будь-який користувач може купити страховий захист від помилок у смартконтрактах або атак. Також можна інвестувати капітал у страховий пул і отримувати прибуток від страхових внесків.

Учасники Nexus Mutual отримують частку страхового пулу, вносячи ETH в обмін на токени NXM. Токени NXM дають права власності та управління, дозволяючи брати участь у розгляді й затвердженні страхових випадків. Така структура забезпечує справді децентралізовану страхову систему — керовану спільнотою, з колективним прийняттям рішень і розподілом вигід.

Три основні ризики DeFi

Ризики смартконтрактів

Смартконтракти — основа екосистеми DeFi, але вони також несуть значні ризики. Оскільки смартконтракти часто мають відкритий код, кожен може їх переглянути та аудіювати. Хоча такий нагляд підвищує безпеку, це не гарантує абсолютної захищеності.

На практиці численні вразливості смартконтрактів вже були використані, що призвело до мільйонних втрат. Навіть після багаторазових аудиторських перевірок критичні помилки можуть залишатися невиявленими. Причиною можуть бути логічні помилки, невраховані винятки або неочікувана взаємодія між контрактами.

Після розгортання смартконтракт у блокчейні стає незмінним. Це робить виправлення помилок після запуску складним і дорогим. Користувачі повинні враховувати цей ризик і працювати лише з ретельно перевіреними й авторитетними протоколами.

Централізація ораклів даних

Оракли з’єднують блокчейни з реальним світом, постачаючи смартконтрактам фактичні дані. Проте вони можуть бути вразливим місцем навіть у децентралізованих DeFi-системах.

Багато ораклів досі працюють централізовано або напівцентралізовано. Якщо оракл надає некоректні дані через технічні збої, атаки або маніпуляції, це може мати серйозні наслідки. Смартконтракти можуть виконуватися на основі помилкових даних, що призведе до неправильної ліквідації, помилкового ціноутворення чи невигідних угод для користувачів.

Наприклад, якщо оракл повідомить хибну ціну забезпечення, система може автоматично ліквідувати кредитні позиції несправедливо. У найгіршому випадку зловмисники можуть маніпулювати джерелами даних ораклів для зловживань у DeFi-протоколах із метою незаконного прибутку. Вирішення цієї проблеми залишається серйозним викликом, і спільнота DeFi розробляє децентралізовані оракли на основі багатьох джерел.

Неефективне використання капіталу

Одне з ключових обмежень сучасного DeFi — ефективність використання капіталу у кредитних протоколах. Відкритість і бездозвільний доступ у DeFi — значна перевага, але вона обмежує ефективність використання капіталу.

У традиційних фінансах позичальники можуть отримати позики на 80–90% вартості забезпечення, а за високого рейтингу — навіть більше. У DeFi, через відсутність оцінки кредитоспроможності та юридичних механізмів повернення, протоколи зазвичай вимагають надзабезпечення для захисту системи.

Відтак користувачі здебільшого можуть позичати лише 50–75% вартості своїх активів. Наприклад, щоб отримати позику у 1 000 доларів, може знадобитися заблокувати активи на суму 1 500–2 000 доларів. Це значно знижує ефективність використання капіталу та стримує реальну користь DeFi.

Високі вимоги до забезпечення також створюють бар’єри для користувачів із обмеженим капіталом, що суперечить інклюзивності DeFi. Однак розробляються рішення на основі ончейн-репутації та вдосконалених моделей ризику, щоб подолати ці обмеження.

Висновки

DeFi стрімко розвивається та закріплює позиції як ключовий елемент глобальної криптофінансової системи. Децентралізовані фінанси розширюються за масштабом і складністю, сприяючи фінансовій автономії та скороченню ролі посередників.

Суть DeFi — у демократизації фінансів: доступі до якісних фінансових сервісів для мільярдів людей у всьому світі, незалежно від розташування чи економічного статусу. Кредитування, інвестування, торгівля й страхування — усе це відбувається прозоро, ефективно та з меншими витратами, ніж у традиційних системах.

Водночас DeFi стикається з істотними викликами — щодо технологій, безпеки та ефективності капіталу. Крім того, невизначеність регулювання й складність протоколів можуть бути перешкодою для нових користувачів.

Попри ці виклики, безперервні інновації й зростання участі розробників у світі просувають DeFi до фінансової революції XXI століття. Перехід DeFi від нішевого до масового продукту ще триває, але фундамент вже закладено, і перспективи розвитку надзвичайно високі.

У найближчі роки можна очікувати зближення DeFi й традиційних фінансів, адже великі організації поступово впроваджують блокчейн і децентралізовані підходи. Це стане ключовим кроком для інтеграції DeFi у світову фінансову систему.

FAQ

Що таке DeFi? Чим DeFi відрізняється від традиційних фінансів?

DeFi — це децентралізована фінансова система, що функціонує на блокчейні та смартконтрактах. На відміну від традиційних фінансів, DeFi усуває посередників і дозволяє користувачам напряму управляти активами через децентралізовані застосунки.

Які чотири основні практичні застосування DeFi та як вони працюють?

Чотири ключові застосування DeFi — це кредитування, позики, децентралізовані біржі та прибуткове фермерство. Вони працюють на блокчейн-інфраструктурі без централізованого контролю, забезпечуючи прозорість і високий рівень безпеки.

Як долучитися до DeFi? Що потрібно для початку?

Для початку роботи з DeFi потрібен криптогаманець (наприклад, MetaMask), певна кількість цифрових активів для сплати комісій і базове розуміння DeFi-протоколів. Підключіть гаманець до DeFi-застосунку й розпочинайте торгівлю або кредитування.

Які основні ризики DeFi та як захистити свої активи?

Серед ключових ризиків — вразливості смартконтрактів, шахрайство й волатильність цін. Захищайте активи, перевіряючи надійність проєктів, використовуючи безпечні гаманці, починаючи з невеликих сум, слідкуючи за безпекою та ніколи не розголошуючи приватний ключ.

Чи безпечно користуватися DeFi? Які найгучніші злами у DeFi?

DeFi пов’язаний із суттєвими ризиками безпеки. Серед відомих інцидентів — злам Poly Network у 2021 році та експлойт DAO у 2016 році. Страхування у DeFi, на відміну від централізованих фінансів, досі залишається рідкістю.

У чому різниця між DeFi і CeFi (централізовані фінанси)?

DeFi децентралізований, працює на блокчейні й смартконтрактах і управляється спільнотою. CeFi контролюють традиційні організації та банки. DeFi забезпечує більше свободи, а CeFi робить акцент на безпеці та дотриманні нормативних вимог.

Які найпопулярніші токени DeFi наразі?

Серед найпопулярніших токенів DeFi — Maker, Aave, Compound і Synthetix. Це провідні проєкти з найбільшим обсягом заблокованої вартості й високим рівнем довіри та використання на ринку.

Яке майбутнє DeFi? Як DeFi розвиватиметься найближчими роками?

Очікується, що DeFi зберігатиме динамічне зростання, із посиленням регуляторної визначеності, глибшою інтеграцією з традиційними фінансами та підвищенням безпеки. Сектор прогнозовано суттєво зростатиме завдяки технологічним інноваціям і збільшенню попиту користувачів.