Хто такий Джон Дж. Рей III, новий CEO FTX?

Хто такий Джон Дж. Рей III?

За понад тридцять років юридичної практики Джон Дж. Рей III став одним із найавторитетніших експертів із корпоративної реструктуризації. Адвокат із Чикаго отримав прізвисько «титан перетворень» завдяки здатності вирішувати наймасштабніші та найскладніші корпоративні кризи сучасності. Його досвід у справах про банкрутство, поверненні активів і реструктуризації компаній зробив його ключовим спеціалістом у ситуаціях екзистенційної загрози для бізнесу.

Джон Дж. Рей III народився в Піттсфілді, штат Массачусетс, і з раннього віку цікавився правом та суспільною діяльністю. У 1980 році він закінчив Массачусетський університет зі спеціальністю «політологія». Під час навчання працював стажером в офісі сенатора-демократа Теда Кеннеді, отримавши уявлення про взаємодію права, політики та державного управління.

Після бакалаврату Рей здобув юридичну освіту в Університеті Дрейка, де зосередився на корпоративному праві та фінансовій реструктуризації. Фахову кар’єру він розпочав в аудиторській компанії, де отримав досвід у фінансовому аналізі та корпоративній бухгалтерії. Згодом ця база стала ключовою для роботи у міжнародній юридичній фірмі Mayer Brown з 1984 року, де Рей розвивав експертизу у складних корпоративних питаннях.

Подальша кар’єра Рея включала короткий період у сфері управління відходами, що дозволило йому побачити особливості роботи масштабних компаній. Однак визначальним для нього стало зосередження на процедурах банкрутства та реструктуризації, які закріпили його статус провідного експерта з відновлення бізнесу.

Протягом кар’єри Рей вирізнявся здатністю вирішувати справи, що стосуються кримінальних звинувачень, розкрадання, нових фінансових структур і міжнародного повернення активів. Його ретельний підхід охоплює глибоке розслідування, стратегічне управління активами та переговори з кредиторами й учасниками ринку. Ці навички стали ключовими у випадках, де компанії стикалися з фінансовими, юридичними чи регуляторними труднощами.

Кар’єра Рея у корпоративних банкрутствах почалася у Fruit of the Loom — відомого виробника одягу. У 1998 році його призначили генеральним юрисконсультом, доручивши ключові юридичні питання. Компанія невдовзі зіткнулася з тяжкими фінансовими проблемами і вже через рік подала заяву про банкрутство, з чого для Рея почалася епоха масштабної корпоративної реструктуризації у ролі головного адміністративного директора.

Для вирішення проблем Fruit of the Loom Рей впровадив комплексну реструктуризацію, тимчасово призупинивши виплати постачальникам і зберігши основні операції. Він також ініціював юридичні дії проти колишнього CEO щодо повернення активів і притягнення керівництва до відповідальності. Завдяки його стратегії у 2002 році активи компанії були успішно продані інвестиційній компанії Berkshire Hathaway Corp Воррена Баффета, що принесло кредиторам цінність і зберегло бренд Fruit of the Loom. Berkshire Hathaway залишається основним акціонером компанії, що підтверджує довгостроковий успіх реструктуризації під керівництвом Рея.

Після цього Джон Рей III заснував власну фірму Avidity Partners LLC, яка спеціалізується на менеджменті великих корпоративних банкрутств. Через Avidity Partners він сформував команду експертів, які допомагають вирішувати фінансові, юридичні та операційні питання у випадках корпоративної неплатоспроможності.

Окрім резонансної справи Enron, яка підвищила його статус у корпоративному світі, Джон керував процедурами банкрутства багатьох великих компаній, серед яких — Nortel (канадська телеком-фірма), Overseas Shipholding (морські перевезення) та Residential Capital (іпотечне кредитування). Кожен кейс мав унікальні виклики, включаючи міжнародне повернення активів і складні фінансові інструменти, і успіх Рея закріпив його репутацію лідера у сфері корпоративної реструктуризації.

На момент призначення Джон Рей очолює FTX і пов’язані компанії, взявши на себе масштабне завдання реструктуризації проблемної криптовалютної біржі. Це одне з найскладніших завдань його кар’єри, враховуючи специфіку криптовалютних активів, міжнародний характер операцій FTX і великі втрати клієнтів.

Джон Рей III і справа Enron

Справа Enron — один із найвизначніших корпоративних скандалів у США, що змінила підходи до корпоративного управління і фінансової прозорості. Forbes шість років поспіль називав Enron «найінноваційнішою компанією Америки», а аналітики з Wall Street — «Wall Street Darling». Акції компанії зростали у 1990-х, а сама Enron була символом інновацій та успіху в енергетичному трейдингу.

Однак ця історія завершилася, коли з’ясувалося, що фінансові результати Enron були засновані на шахрайстві, прихованих боргах і недостовірній звітності. Крах у 2001 році знищив мільярди доларів акціонерної вартості і пенсійні заощадження тисяч працівників. Скандал призвів до кримінальних вироків керівництву і ліквідації Arthur Andersen — одного з найбільших аудиторських брендів світу.

Джон Дж. Рей III очолив енергетичну компанію у 2004–2009 роках, взявши під контроль банкрутство, яке багато хто вважав фактично безнадійним. Як CEO під час банкрутства Рей представляв інтереси Enron, працюючи над максимальним поверненням активів кредиторам і постраждалим сторонам.

Банкрутство Enron було надзвичайно складним: ліквідація і продаж активів по всьому світу, розірвання енергетичних контрактів і деривативних позицій, передача підрозділів, які були частиною великої корпоративної структури. Через використання спеціальних цільових структур і позабалансового фінансування ідентифікація та повернення активів були особливо складними. Рей і його команда системно відстежували активи, розплутували фінансові структури і забезпечували повернення коштів кредиторам.

Методичний підхід Рея охоплював не лише ліквідацію активів. Він зрозумів, що багато фінансових установ підтримували шахрайство Enron — свідомо чи через байдужість, створюючи складні структури для приховування реального фінансового стану. Тому Рей ініціював юридичні позови проти банків і фінансових організацій, які, на його думку, були частково відповідальні за крах компанії.

Завдяки наполегливим переговорам і судовим процесам Рей досяг врегулювання з усіма цільовими фінансовими установами, повернувши близько 22 мільярдів доларів. Це стало визначним результатом, оскільки прогнозували повернення лише 20 центів на долар. В результаті кредитори отримали понад 50 центів на долар, що значно перевищило очікування. У наступні роки команда Рея продовжувала повернення — понад 20 мільярдів доларів через продаж активів, врегулювання контрактів і юридичні дії.

Роль Рея у справі Enron дала поштовх дискусії щодо прозорості, відповідальності та корпоративного управління. Його робота показала, що навіть при великому корпоративному шахрайстві професіонали можуть повернути значну частину вартості постраждалим. Справа Enron також призвела до регуляторних реформ, зокрема закону Сарбейнса-Окслі, який посилив вимоги до фінансової звітності та корпоративного управління публічних компаній.

Джон Дж. Рей III і FTX

Сем Бенкман-Фрід заснував FTX у 2019 році, прагнучи створити провідну біржу криптодеривативів для роздрібних і інституційних клієнтів. Платформа швидко стала одним із головних гравців на ринку криптодеривативів, пропонуючи інноваційні продукти та масштабні маркетингові кампанії із залученням знаменитостей і спортивних спонсорств.

Зростання FTX було надзвичайно швидким. Біржа залучила 25 мільярдів доларів інвестицій від Temasek у жовтні 2021 року, що продемонструвало високу довіру інституційних інвесторів. У січні 2022 року FTX Group оцінили у 32 мільярди доларів, а її американський підрозділ — у 8 мільярдів доларів. Це зробило FTX однією з найбільш цінних криптовалютних компаній і вивело Сема Бенкман-Фріда у топ багатіїв галузі.

Основи цього успіху виявилися менш надійними, ніж здавалося. У жовтні 2022 року світові ставки стрімко зросли через боротьбу центробанків із інфляцією, що спричинило банківську кризу у США і вплинуло на всі фінансові сектори, зокрема криптовалюту. Зростання ставок виявило вразливість у діяльності FTX, яка залишалася непомітною під час періоду «легких грошей» і швидкого розвитку.

У листопаді 2022 року біржа розвалилася за кілька днів, ставши одним із найбільших криптовалютних шахрайств у галузі. Крах почався після витоку балансу, який показав проблемний зв’язок між FTX і Alameda Research. Коли велика біржа оголосила про ліквідацію своїх позицій у токені FTX, це спричинило паніку і виявило неплатоспроможність біржі.

11 листопада 2022 року FTX оголосила про відставку Сема Бенкман-Фріда з посади CEO і призначення Джона Дж. Рея III для керування банкрутством. Через два дні SEC висунула офіційні звинувачення Бенкман-Фріду у шахрайстві з інвесторами — початок однієї з наймасштабніших кримінальних справ у криптоісторії.

У грудні 2022 року Бенкман-Фріда заарештували на Багамах, де розташована штаб-квартира FTX. Він залишався під вартою два місяці, очікуючи екстрадиції. За цей час двоє його найближчих співробітників — Гаррі Ванг (співзасновник і CTO FTX) та Кароліна Еллісон (CEO Alameda Research і колишня дівчина Бенкман-Фріда) — були заарештовані і висунуті звинувачення у США. Обоє визнали провину і погодилися співпрацювати зі слідством у справі Бенкман-Фріда.

Після екстрадиції до США Бенкман-Фрід був звільнений під заставу, перебуваючи у будинку батьків у Пало-Альто, Каліфорнія. Однак він неодноразово порушував умови, намагаючись контактувати зі свідками і передаючи приватний щоденник Еллісон медіа, що, за версією прокурорів, було спробою вплинути на свідка. Суддя відкликав заставу, визнавши втручання у справу свідків, і Бенкман-Фріда помістили у Центр утримання в Брукліні до суду.

Крах FTX називають «моментом Enron» у криптоіндустрії — переломним явищем, що показало слабкість структури ринку, регулювання та корпоративного управління в криптовалютному секторі. Ларрі Саммерс, колишній міністр фінансів США, сказав Bloomberg: «Багато хто порівнює це з Lehman Brothers. Я би порівняв із Enron». Це порівняння підкреслило не лише масштаб шахрайства, а й здатність змінити регуляторний підхід до всього ринку криптовалют.

Наслідки

Через кілька днів після призначення CEO Джон Дж. Рей III зробив заяву, яка шокувала навіть досвідчених фахівців із банкрутств. У першому зверненні до суду Рей зазначив, що FTX — найбільший бухгалтерський провал, з яким він стикався, навіть порівняно з Enron. Його слова: «Ніколи за кар’єру я не бачив такого рівня корпоративного провалу і відсутності достовірної фінансової інформації, як тут».

Ця оцінка має вагу з огляду на десятки років досвіду Рея у вирішенні корпоративних провалів. Вона показує, що проблеми FTX глибші за фінансову недбалість — це повний розвал корпоративного управління, контролю і обліку. Порівняння з Enron від керівника її банкрутства негайно дало сигнал кредиторам, регуляторам і громадськості про серйозність ситуації.

Першим кроком Джона Рея стало подання заяви про банкрутство за главою 11 для FTX і пов’язаних структур. На той момент FTX переживала гостру кризу ліквідності, мільярди доларів клієнтських активів були втрачені, компанія перебувала під суворим контролем багатьох регуляторів, а виведення коштів було заблоковано для сотень тисяч клієнтів. Досвід Рея у реструктуризації і поверненні активів у випадках шахрайства став ключовим для проходження цих викликів у криптовалютній галузі.

Під час розслідування FTX команда Рея виявила низку шокуючих фактів. Процедура банкрутства засвідчила, що Alameda Research, яка мала бути окремою структурою, фактично отримала особисту позику у 1 мільярд доларів для Сема Бенкман-Фріда. Незважаючи на публічні заяви про розділення FTX і Alameda, розслідування показало, що вони діяли як одна компанія з об'єднаними коштами і спільними ресурсами.

Команда Рея також встановила, що у структурах FTX фактично не було системи внутрішнього контролю, формальних засідань ради директорів і бухгалтерського обліку. Компанія управлялася радше як особиста власність, а не як професійна фінансова установа, яка оперує мільярдами доларів клієнтських активів. Виявлено також, що частина клієнтських коштів надходила прямо на рахунки Alameda Research, порушуючи принципи захисту клієнтських активів.

Попри складність викликів, Джон Рей досяг значного прогресу у поверненні активів кредиторам FTX. Завдяки пошуку активів, судовим процесам і переговорам команда Рея повернула понад 7,3 мільярда доларів у готівці і ліквідних криптоактивах, що становить близько 7,3 мільярда з 8,7 мільярда боргу FTX перед клієнтами, даючи надію на суттєве відшкодування.

Рей впровадив низку важливих заходів для стабілізації FTX і максимізації цінності для кредиторів: реструктуризація біржі з новими механізмами комплаєнсу, створення нової ради директорів з досвідчених фахівців, а також розгляд можливості перезапуску біржі під новим керівництвом — за умови схвалення суду і регуляторів.

У процесі банкрутства Рей системно працював над відновленням довіри клієнтів, кредиторів і регуляторів у різних юрисдикціях — через прозорість, співпрацю з правоохоронцями і слідством, а також забезпечення відповідності майбутніх операцій найвищим стандартам корпоративного управління і захисту клієнтів.

Арешт Сема Бенкман-Фріда: новий етап у криптоісторії

28 березня 2024 року федеральний суд Манхеттена засудив Сема Бенкман-Фріда до 25 років ув’язнення — один із найважливіших вироків у сфері криптовалют. Це стало новим етапом у історії FTX, але залишило Джону Дж. Рею III складне завдання — продовжувати розплутувати наслідки шахрайства і недбалого управління, створені Бенкман-Фрідом. Суд визнав його винним за сімома пунктами — шахрайство, змова, шахрайство з електронними переказами, цінними паперами та відмивання коштів.

Перед винесенням вироку Джон Дж. Рей III подав детальний лист судді Льюїсу А. Каплану, критикуючи звернення Бенкман-Фріда, який стверджував, що боржники FTX і команда з банкрутства поширюють неправдиву інформацію щодо втрат клієнтів і можливості повернення коштів.

У листі Рей прямо описав реальний стан FTX, назвавши компанію «повним хаосом», що вимагав негайної реорганізації. Він системно спростував заяви Бенкман-Фріда щодо банкрутства, наголосивши, що колишній CEO занижує масштаби шахрайства і складність повернення активів.

Лист наголосив, що повернення активів стало можливим лише завдяки системній роботі команди з пошуку змішаних коштів, розірвання складних угод і судових позовів проти третіх сторін. Рей зазначив, що твердження Бенкман-Фріда щодо повного повернення коштів клієнтам є хибним і не враховує втрати часу, можливості і юридичні витрати процедури банкрутства.

Втручання Рея у процес винесення вироку дало суду реалістичну оцінку від досвідченого експерта з корпоративних банкрутств. Лист показав складність справи FTX і протидію спробам Бенкман-Фріда применшити шкоду. Це демонструє прихильність Рея не лише до повернення активів, а й до забезпечення розуміння реальних причин краху FTX судом і громадськістю.

Вирок — 25 років у федеральній в’язниці — став потужним сигналом відповідальності у криптоіндустрії, одним із найсуворіших покарань за криптошахрайство, і показав, що суди оцінюють злочини у криптовалютах так само, як традиційне фінансове шахрайство. Для Джона Дж. Рея III завершення процесу — це кінець одного етапу і продовження роботи з повернення активів постраждалим від краху FTX.

Після вироку криптовалютний сектор з надією дивиться на Джона Дж. Рея III. Як CEO FTX, призначений судом, він є головною надією кредиторів на суттєве повернення втрат. Його досвід у складних банкрутствах, успішне повернення мільярдів кредиторам і методичний підхід зробили його символом надії для тих, хто втратив кошти на FTX.

Стикаючись із триваючими викликами після шахрайства Бенкман-Фріда, Рей демонструє готовність ухвалювати рішучі рішення для фінального вирішення для FTX і її кредиторів. Його діяльність і далі зосереджена на максимізації повернення активів, позовах до третіх сторін, які могли сприяти шахрайству, і співпраці з регуляторами для реформування криптоіндустрії на основі отриманих уроків.

Шлях до вирішення залишається складним — тривають юридичні суперечки, регуляторні процедури і процеси повернення активів. Однак лідерство Рея дає впевненість, що процедура банкрутства буде проведена професійно, прозоро і з прагненням забезпечити найкращий результат для постраждалих. Його роль у справі FTX стане прикладом для галузі як зразок професійної реструктуризації у найскладніших випадках корпоративного шахрайства.

FAQ

Хто такий Джон Дж. Рей III? Який його професійний досвід?

Джон Дж. Рей III — відомий експерт із корпоративної реструктуризації з понад 40-річним досвідом у справах неплатоспроможності. Раніше він керував банкрутствами Nortel і Residential Capital, займаючись ліквідацією активів і реструктуризацією компаній у різних секторах.

Чому Джона Дж. Рея III призначили CEO FTX?

Джона Дж. Рея III призначили CEO FTX 11 листопада для врегулювання кризи ліквідності у 8 мільярдів доларів. Його обрали через досвід керування банкрутством Enron і реструктуризацією складних фінансових колапсів.

Чим займався Джон Дж. Рей III до роботи у FTX?

До FTX Джон Дж. Рей III працював у Owl Hill Advisory у Неаполі, штат Флорида. Він відомий завдяки успішному врегулюванню банкрутства Enron і має великий досвід корпоративної реструктуризації.

Які дії здійснив Джон Дж. Рей III під час банкрутства і реструктуризації FTX?

Джон Дж. Рей III керує реструктуризацією FTX і поверненням активів, зосереджуючись на пошуку зниклих коштів, структуризації компанії і реорганізації або продажу бізнес-операцій. На основі досвіду з масштабними банкрутствами, як Enron, він працює над максимальним поверненням коштів кредиторам.

Які взаємини між Джоном Дж. Реєм III та Семом Бенкман-Фрідом?

Джон Дж. Рей III — CEO FTX, який змінив Сема Бенкман-Фріда. Між ними професійний конфлікт: Рей публічно не погодився з твердженням Бенкман-Фріда про відсутність втрат клієнтів, підкресливши різні оцінки фінансового стану FTX.

Який досвід має Джон Дж. Рей III у вирішенні масштабних корпоративних криз?

Джон Дж. Рей III має 40 років досвіду в юридичних і реструктуризаційних справах. Він керував справою Enron і зараз управляє банкрутством FTX. Його експертиза у вирішенні корпоративних криз широко визнана в галузі.