Що таке Aerodrome? Ліквідний рушій для екосистеми Base DeFi

Aerodrome — це децентралізована торгова платформа на мережі Base, яка не обмежується лише обміном токенів. Вона виступає інфраструктурою ліквідності, що забезпечує базовий рух капіталу для DeFi-екосистеми. Aerodrome офіційно визначає себе як MetaDEX: вона об’єднує кілька AMM-механізмів, модель управління ve(3,3) і незмінну архітектуру смартконтрактів. Платформа акцентує повернення цінності користувачам, повністю децентралізоване розгортання та управління спільнотою, щоб створити стійкий механізм ліквідності на блокчейні.

У міру розширення екосистеми Base та мультиланцюгового DeFi ефективність ліквідності й дизайн стимулів стають критичними для якості торгівлі та розподілу капіталу. Завдяки економічній моделі ve(3,3), високошвидкісній технології Flashblocks та мультипуловій AMM-архітектурі Aerodrome зменшує прослизання, підвищує ефективність виконання та формує довгостроковий цикл стимулювання. Надання ліквідності, управлінські рішення та розподіл винагород утворюють самопідсилювальну систему. Повністю ончейн-управління й низькоінфляційна модель токена пропонують DeFi більш прозорий і стійкий підхід до інфраструктури ліквідності.

У цій статті системно розкрито, що таке Aerodrome і яку роль він виконує в екосистемі Base. Описано походження проєкту, принципи роботи його MetaDEX-архітектури та моделі ve(3,3), розглянуто мультипулову AMM-структуру, технологію Flashblocks і токеноміку. Також проаналізовано безпеку протоколу, ризики й конкурентні переваги, а наприкінці визначено місце Aerodrome у мультиланцюговому DeFi та перспективи розвитку інфраструктури ліквідності.

Що таке Aerodrome?

(Джерело: AerodromeFi)

Aerodrome — це децентралізована біржа на мережі Base, але її роль виходить за межі простого обміну. Вона виступає інфраструктурним рівнем ліквідності. Протокол визначає себе як MetaDEX, тобто інтегрує різні механізми ліквідності, структури стимулювання та модулі управління для створення базового капітального двигуна для всієї DeFi-екосистеми.

На відміну від звичайних DEX, Aerodrome з самого початку ґрунтується на трьох ключових принципах:

• Усі доходи протоколу повертаються користувачам
• Повністю децентралізоване та незмінне розгортання
• Відсутність венчурного капіталу чи приватного фінансування

Походження та розвиток Aerodrome

Щоб зрозуміти роль Aerodrome в екосистемі Base, варто врахувати умови створення протоколу та еволюцію його дизайну у відповідь на виклики ліквідності на блокчейні.

Передумови

Aerodrome Finance стартував у 2023 році як нативний протокол ліквідності для екосистеми Base. Він з’явився на тлі стрімкого зростання DeFi, щоб вирішити проблему неефективної ліквідності на блокчейні та одноманітних стимулів. Мета проєкту — дослідити більш гнучкі й стійкі моделі надання ліквідності.

Як нативний протокол Base, Aerodrome поєднує елементи, запозичені з різних DeFi-систем: логіку обміну стабільних активів Curve, механізми стимулювання Convex і модель автоматизованого маркетмейкінгу Uniswap, створюючи інтегровану торгову та дохідну платформу для користувачів і провайдерів ліквідності.

Ключові етапи

У 2023 році Aerodrome розгорнули на Base та впровадили мультипулову AMM-архітектуру, швидко зробивши його ядром екосистеми. У 2024 році зросли і TVL, і кількість активних користувачів, а глибина ліквідності значно збільшилася. 5 серпня токен AERO досяг історичного максимуму 13,7 USD, що засвідчило високий ринковий інтерес. У 2025 році Aerodrome продовжує поглиблювати інтеграцію з екосистемою, посилюючи продуктивність, безпеку та реальне застосування через спільні зусилля спільноти й розробників.

Архітектура та функціональний огляд

На архітектурному рівні Aerodrome дотримується принципу максимальної децентралізації. Вся основна логіка реалізована у незмінних смартконтрактах без адміністративних привілеїв. Управлінські рішення, емісія та процеси голосування повністю відбуваються на блокчейні, протокол не залежить від централізованих API чи бекендових індексаційних сервісів.

З точки зору структури капіталу Aerodrome свідомо відмовився від традиційної венчурної моделі. Без участі VC чи приватних раундів протокол позиціонує себе як публічну інфраструктуру під управлінням спільноти, а не комерційний продукт компанії.

Як працює модель ve(3,3)

Aerodrome впроваджує модель ve(3,3), що поєднує чотири ролі учасників:

• Користувачі блокують AERO, щоб отримати veAERO
• Власники veAERO голосують, спрямовуючи емісію
• Провайдери ліквідності отримують емісію за надання ліквідності
• Виборці отримують торгові комісії та винагороди

Ці взаємодії формують самопідсилювальний економічний цикл.

Flashblocks: прискорення торгового досвіду

Aerodrome впроваджує технологію Flashblocks, яка підвищує ефективність обробки блоків до десяти разів.

Це дає такі переваги:

• Швидше виконання ордерів
• Значно менше прослизання
• Стабільна високочастотна торгівля
• Прискорене зростання TVL

Це підвищує зручність і ефективність капіталу як для трейдерів, так і для провайдерів ліквідності.

Як працює Aerodrome

Механізми стимулювання та операційна логіка протоколу розроблені для довгострокового створення цінності й орієнтовані на три основні групи користувачів:

• Трейдери, які отримують низьке прослизання та передбачуване ціноутворення
• Провайдери ліквідності, які заробляють AERO та торгові комісії
• Виборці, які блокують AERO у veAERO для спрямування емісії та отримання доходу протоколу

(Джерело: AerodromeFi)

Автоматизовані ринкові моделі Aerodrome

Система ліквідності Aerodrome містить три типи пулів для різних торгових потреб:

• sAMM — оптимізований для пар із низькою волатильністю, таких як стейблкоїни, забезпечує мінімальне прослизання та високу ефективність
• vAMM — аналог Uniswap v2, призначений для загальної торгівлі токенами
• Slipstream — модель концентрованої ліквідності, натхненна Uniswap v3, дозволяє розміщувати ліквідність у певних цінових діапазонах для підвищення ефективності капіталу

Кожен пул може незалежно встановлювати торгові комісії від 0,01% до 2%.

Токеноміка Aerodrome

AERO — основний функціональний токен екосистеми Aerodrome. Його токеноміка орієнтована на довгострокову стабільність і стійкість замість короткострокових інфляційних стимулів. Динамічне регулювання емісії підтримує річну інфляцію AERO на рівні близько 1%, а розподіл емісії визначає голосування, а не фіксований алгоритм.

Такий підхід дозволяє Aerodrome залишатися конкурентним у наданні ліквідності, уникаючи надмірного розмивання, з метою створення самодостатньої системи ліквідності, що підкріплюється реальним використанням.

Двоїста токен-структура

Aerodrome використовує двотокенову модель:

• AERO — утиліті-токен для винагороди провайдерів ліквідності
• veAERO — токен управління, створений шляхом блокування AERO, використовується для голосування та управління протоколом

Період блокування може тривати до чотирьох років; триваліше блокування дає більше голосів. Така структура балансує стимули й участь в управлінні для підтримки довгострокової стабільності протоколу.

Початковий розподіл токенів

Загалом, структура розподілу орієнтована на участь спільноти та стимули для ліквідності. Це забезпечує поступове повернення управлінської влади та ресурсів безпосередньо користувачам і учасникам, підкреслюючи позиціонування Aerodrome як інфраструктури ліквідності під управлінням спільноти, а не централізованого протоколу.

Безпека, ризики та виклики

Попри ключову роль у мережі Base, Aerodrome стикається з постійними викликами. Конкуренція між DEX у мережі Base посилюється з появою нових протоколів, що підвищує конкуренцію за ліквідність. Посилення регуляторної уваги до DeFi створює довгострокову невизначеність.

Порівняно з багатьма DeFi-протоколами Aerodrome має чіткі структурні переваги. Глибока інтеграція з Base у поєднанні з Coinbase як основним трафіковим шлюзом забезпечує переваги у залученні користувачів і капіталу. Повністю ончейн-управління та модель доходу, орієнтована на користувача, підсилюють прозорість і узгодженість стимулів, формуючи стійку конкурентну перевагу.

Майбутній розвиток

У майбутньому Aerodrome може вийти за межі Base, розглядаючи розгортання на інших високопродуктивних ланцюгах, таких як Solana. Якщо модель MetaDEX виявиться адаптивною для різних технічних архітектур і користувацьких екосистем, Aerodrome може перетворитися з DEX однієї екосистеми на стандартизований кросчейновий модуль інфраструктури ліквідності.

Підсумок

Aerodrome — це не просто ще один DEX. Це DeFi-двигун, побудований на ідеї, що ліквідність — це інфраструктура. Завдяки моделі ve(3,3), прискоренню Flashblocks і глибокій інтеграції з Coinbase Base Aerodrome знаходиться на перетині CeFi та DeFi, виступаючи ключовим шлюзом для нової хвилі користувачів ончейн-фінансів. У наративі DeFi Summer 2.0 Aerodrome ближчий до ядра, ніж до прикладного шару.

FAQ

1. Чим Aerodrome відрізняється від типової DEX?
   Aerodrome позиціонується як інфраструктура ліквідності, а не просто платформа для обміну. Поєднуючи економіку ve(3,3), голосування щодо управління та різні типи AMM-пулів, розподіл ліквідності визначає спільнота, а комісії та стимули повертаються активним учасникам.

2. Що таке veAERO і навіщо блокувати AERO?
   veAERO — це токен управління, створений шляхом блокування AERO. Власники голосують за розподіл емісії та отримують частку торгових комісій і стимулів. Довший період блокування надає більше голосів, заохочуючи довгострокову участь.

3. Для кого найкраще підходить Aerodrome?
   Aerodrome підходить трейдерам, які шукають низьке прослизання та ефективне виконання, провайдерам ліквідності, які отримують комісії та винагороди AERO, а також учасникам управління, які блокують AERO для впливу на розвиток протоколу й участі в розподілі доходу.