Strategy розкриває план капітальних вкладень у розмірі 44,1 мільярда доларів для фінансування закупівель Bitcoin в умовах спаду на ринку

Стратегія (раніше MicroStrategy) оголосила 23 березня 2026 року про серію програм залучення капіталу на суму 44,1 мільярда доларів для подальших покупок Bitcoin, зокрема продаж звичайних акцій на 21 мільярд доларів, 21 мільярд доларів у вигляді безстрокових преференційних акцій Stretch (STRC) та 2,1 мільярда доларів у вигляді преференційних акцій Strike (STRK).

Компанія також повідомила про покупку додаткових 1031 BTC приблизно на 76,6 мільйонів доларів, що довело загальні активи до 762 099 Bitcoin на суму близько 54 мільярдів доларів. Програми залучення капіталу розширюють існуючі програми продажу на відкритому ринку (ATM) і відображають зростаючу залежність Стратегії від безстрокових преференційних акцій для фінансування своєї стратегії збереження Bitcoin.

Деталі програм залучення капіталу

Програми ATM

Стратегія планує залучити до 21 мільярда доларів шляхом продажу своїх звичайних акцій класу A (MSTR) і ще 21 мільярда доларів через нові програми ATM за допомогою змінних серійних безстрокових преференційних акцій Stretch (STRC). Також компанія має намір продати до 2,1 мільярда доларів у вигляді Strike (STRK), ще однієї безстрокової преференційної пропозиції. Модифіковані програми ATM дозволяють компанії продавати акції поступово на відкритому ринку, а не покладатися на кілька великих залучень капіталу від зовнішніх інвесторів, як це було раніше через конвертовані боргові інструменти.

Розширена синдикат продажів

Стратегія розширила свій синдикат продажів, додавши Moelis & Company, A.G.P./Alliance Global Partners і StoneX Financial, довівши кількість агентів до 19. Ці фірми виступають посередниками, продаючи акції на ринку з часом, що дозволяє компанії залучати капітал поступово, а не через великі одноразові пропозиції.

Залишковий потенціал

Станом на 22 березня 2026 року Стратегія все ще має значний залишковий потенціал у своїх існуючих програмах ATM, зокрема близько 6,24 мільярда доларів у звичайних акціях, 1,98 мільярда доларів у STRC, 20,33 мільярда доларів у STRK і 1,62 мільярда доларів у STRF, доступних для випуску.

Оновлення щодо придбання Bitcoin

Остання покупка

Стратегія придбала 1031 Bitcoin у своєму останньому покупці приблизно на 76,6 мільйонів доларів за середньою ціною близько 74 300 доларів за монету. Це додало до більш ніж звичайних закупів за цей місяць, включаючи 17 994 BTC 9 березня і 22 337 BTC 16 березня на суму 2,9 мільярда доларів.

Накопичення за перший квартал

За перші три місяці 2026 року Стратегія додала майже 90 000 Bitcoin до свого резерву, що свідчить про прискорення темпів накопичення на тлі ринкового спаду.

Загальні активи

Загалом Стратегія має 762 099 Bitcoin із загальною базовою вартістю близько 57,6 мільярда доларів і середньою ціною придбання приблизно 75 600 доларів за монету. Поточна позиція має нереалізовані збитки близько 6,3% через поточний рівень торгів Bitcoin біля 71 300 доларів.

Еволюція стратегії фінансування

Зміщення у бік преференційних акцій

Капітальна стратегія Стратегії дедалі більше покладається на безстрокові преференційні акції — STRC і STRK, які щомісяця виплачують дивіденди інвесторам і дозволяють компанії зростати свої запаси Bitcoin без випуску додаткових звичайних акцій MSTR. Такий підхід дає інвесторам можливість отримувати дохід через інструменти з доходністю, а не безпосередньо через звичайний капітал.

Від конвертованого боргу до програм ATM

Компанія перейшла від залежності від великих конвертованих боргових випусків до більш гнучких програм ATM, що дозволяють залучати капітал поступово за умов ринку. Ця еволюція відображає ширший тренд у корпоративному управлінні Bitcoin-резервами щодо більш різноманітних структур фінансування.

Контекст ринку

Цінова ситуація Bitcoin

Bitcoin торгувався біля 71 300 доларів на момент оголошення, що на 70% менше за свій рекордний максимум у жовтні 2025 року — 126 000 доларів. Постійне накопичення Bitcoin під час спаду підкреслює довгострокову впевненість у відновленні його ціни.

Динаміка акцій

Акції Стратегії торгувалися трохи вище після оголошення, з MSTR приблизно на 2% вище у ранкових торгах. За останній рік акції зазнали значної волатильності, тісно пов’язаної з рухами ціни Bitcoin.

Часті запитання

Скільки капіталу залучає Стратегія і на що він буде витрачений?

Стратегія оголосила про програми залучення капіталу на суму 44,1 мільярда доларів, з яких 21 мільярд доларів — у звичайних акціях, 21 мільярд доларів — у STRC безстрокових преференційних акціях і 2,1 мільярда доларів — у STRK преференційних акціях. Ці кошти будуть використані для придбання додаткового Bitcoin, продовжуючи довгострокову стратегію резервів компанії.

Яка поточна позиція Стратегії щодо Bitcoin?

Станом на 23 березня 2026 року Стратегія має 762 099 Bitcoin із загальною базовою вартістю близько 57,6 мільярда доларів і середньою ціною придбання приблизно 75 600 доларів за монету. За перший квартал 2026 року компанія додала майже 90 000 BTC до своїх резервів.

Як змінилася стратегія фінансування Стратегії?

Стратегія перейшла від залежності від великих конвертованих боргових випусків до більш гнучких програм ATM, що дозволяють поступове залучення капіталу. Також компанія дедалі більше використовує безстрокові преференційні акції (STRC і STRK), які щомісяця виплачують дивіденди і дозволяють накопичувати Bitcoin без випуску додаткових звичайних акцій.