Нова венчурна компанія, 5c(c) Capital, збирає 35 мільйонів доларів для інвестицій у стартапи prediction market, за підтримки керівників конкурентних платформ Polymarket і Kalshi, а також відомих технологічних інвесторів, включаючи Марка Андреессена з a16z, Міккі Мальку з Ribbit Capital та колишнього керівника Multicoin Capital Кайла Самані.
Фонд, названий на честь положення в Законі про товарну біржу, яке надає Комісії з товарних ф’ючерсів (CFTC) контроль над контрактами на події, очолять двоє колишніх співробітників Kalshi: колишній керівник операцій Ноа Зінглер-Штерніг і колишній трейдер Адхі Раджапрабхакар. Запуск відбувається на тлі зростаючої уваги інвесторів до сектору prediction market — нещодавно Kalshi залучила 1 мільярд доларів при оцінці компанії у 22 мільярди доларів, тоді як Polymarket, за повідомленнями, шукає подібну оцінку, — навіть попри виклики регуляторів у США щодо легальності таких платформ.
Структура фонду та інвестори
Засновники
5c(c) Capital очолять двоє колишніх співробітників Kalshi:
Ноа Зінглер-Штерніг: колишній керівник операцій Kalshi
Адхі Раджапрабхакар: колишній трейдер, пов’язаний з маркетмейкером Kalshi
Підтримка інвесторів
Фонд отримав зобов’язання від різних технологічних і криптоінвесторів:
Керівники prediction market: CEO Polymarket Шейн Коплан і CEO Kalshi Тарек Мансур
Венчурний капітал: Марк Андреессен з a16z (через Moneta Luna), Міккі Малька з Ribbit Capital
Криптоінвестори: колишній керівник Multicoin Capital Кайл Самані
Елена Силенок, засновниця та керуючий партнер Moneta Luna, підтвердила: «Адхі — талановитий інвестор, і ми раді його підтримати». Самані зазначив: «Адхі розуміє, що наступні кілька років є критичними для побудови інфраструктури навколо prediction market».
Інвестиційна стратегія
Згідно з презентаційним документом, переглянутим Fortune, фонд планує інвестувати приблизно у 20 компаній протягом наступних двох років, зосереджуючись на:
- маркетмейкерах, що обслуговують платформи prediction market
- розробниках індексів prediction market
- іншій інфраструктурі, що підтримує екосистему prediction market
Очікується, що перше закриття фонду відбудеться протягом наступного місяця. У документі описується prediction market як «інвестиційна можливість поколінь».
Контекст сектору prediction market
Швидке зростання та оцінки
Сектор prediction market став одним із найбільш уважно слідкуваних у Кремнієвій долині:
Kalshi: нещодавно залучила 1 мільярд доларів при оцінці у 22 мільярди доларів у раунді під керівництвом Coatue Management
Polymarket: повідомляється, що шукає оцінку приблизно у 20 мільярдів доларів
Обидві платформи дозволяють користувачам робити ставки на широкий спектр результатів — від цін на криптовалюти до спортивних подій і політичних змагань.
Регуляторні виклики на рівні штатів
Зростання сектору привернуло увагу регуляторів штатів, особливо з огляду на розширення платформ у спортивний беттінг. Основні події включають:
Арізона: Генеральний прокурор подав кримінальні звинувачення проти Kalshi 17 березня 2026 року за підозрою у нелегальній азартній діяльності
Кілька штатів: Kalshi стикається з близько 20 федеральними позовами, що оскаржують легальність платформи
Біпартійний рух у Сенаті: The Wall Street Journal повідомила 23 березня, що законодавці рухаються до заборони спортивних ставок на prediction market
CEO Kalshi Тарек Мансур у відповідь на законодавчий тиск у X заявив: «Казино-лобі працює наполегливо. Є причина, чому десятки мільйонів людей використовують регульовані prediction market: це кращий продукт. Заборона просто переводить це за кордон, де немає регулювання. Цей законопроект не про захист споживачів; він про захист монополій».
Федеральна позиція регуляторів
Kalshi і Polymarket стверджують, що prediction market відрізняються від спортивного азарту і що контроль CFTC випереджає регіональні повноваження. Голова CFTC Майк Селиг підтримує цю позицію, співавторюючи амікс-бриф у підтримку Kalshi, у якому стверджується, що правильно структуровані контрактні події належать до компетенції CFTC.
Оновлення платформ
23 березня Polymarket оновила умови користування та правила цілісності ринку, щоб посилити заборони на внутрішню торгівлю та маніпуляції ринком, що свідчить про зусилля щодо вирішення регуляторних питань.
Часті запитання
Що таке 5c(c) Capital і хто його підтримує?
5c(c) Capital — це новий венчурний фонд, що збирає 35 мільйонів доларів для інвестицій у стартапи prediction market. Його підтримують CEO конкурентних платформ Polymarket і Kalshi — Шейн Коплан і Тарек Мансур — а також відомі інвестори, включаючи Марка Андреессена з a16z, Міккі Мальку з Ribbit Capital і колишнього керівника Multicoin Capital Кайла Самані.
Чому керівники конкурентних prediction market підтримують один фонд?
Незважаючи на конкуренцію у секторі prediction market, обидва CEO Kalshi Тарек Мансур і CEO Polymarket Шейн Коплан мають спільний інтерес у підтримці інфраструктури, що приносить користь ширшій екосистемі prediction market. Фонд зосереджений на інвестиціях у маркетмейкерів, розробників індексів і інших сервісів підтримки, а не безпосередньо у конкуренційні платформи.
З якими регуляторними викликами стикається prediction market?
Prediction market зіштовхуються з наростаючим регуляторним тиском на рівні штатів, особливо з розширенням у спортивний беттінг. Арізона подала кримінальні звинувачення проти Kalshi 17 березня, платформа має близько 20 федеральних позовів, а біпартійний законопроект у Сенаті спрямований на заборону спортивних ставок на prediction market. Платформи стверджують, що контроль CFTC випереджає регіональні повноваження.
