Останній стрімкий зліт цін на срібло (особливо наприкінці грудня 2025 року) є результатом спільних факторів — загострення геополітичної кризи, очікувань макроекономічної політики з пом’якшенням та дисбалансу в основних фундаментальних показниках пропозиції та попиту — що утворює «ідеальний шторм».

Станом на 27 грудня 2025 року ціна на срібло вже перевищила історичний максимум (деякі торгові платформи показують пробиття рівнів $75-$77/унцію), зростання за рік склало понад 140%, що значно перевищує показники золота.
Нижче наведено основні причини недавнього (особливо з другої половини грудня) стрімкого зростання:
1. Безпосередній тригер: ескалація геополітичної кризи між США та Венесуелою (грудень)
Це найпряміший чинник. Напруженість у відносинах між США та Венесуелою різко зросла напередодні та під час Різдва, що викликало масову паніку на ринку:
* Морська блокада: приблизно 17 грудня США оголосили про «морську блокаду» (або ізоляцію) венесуельських нафтових танкерів під санкціями, а в наступні дні (20-22 грудня) кілька разів перехоплювали нафтові судна (наприклад, "Skipper", "Centuries").
* Оцінка ризику війни: ринок побоюється, що цей конфлікт може ескалувати у широку військову конфронтацію або спричинити перебої у нафтових поставках, що сприяло масовому притоку капіталу у дорогоцінні метали як засіб захисту. Срібло, яке має більшу волатильність, у такій паніці зазвичай зростає ще швидше.
2. Макроекономічний поштовх: очікування зниження ставок ФРС та ослаблення долара
Незважаючи на кінець року, ринок активно закладається на подальше зниження ставок у 2026 році:
* Очікування зниження ставок: ринок вірить, що ФРС продовжить знижувати ставки у 2026 році або навіть запровадить більш агресивну політику пом’якшення. Низькі ставки дуже вигідні для срібла, яке не приносить відсотків.
* Ослаблення долара: через очікування зниження ставок і геополітичну напруженість індекс долара у другій половині грудня послабшав, що зробило ціни на срібло, котрі розраховуються у доларах, більш привабливими для світових покупців.
3. Фундаментальні підстави: промисловий попит та «дефіцит» у цьому сегменті
Це не короткострокова спекуляція, а довгостроковий дисбаланс пропозиції та попиту, який вибухнув наприкінці року:
* Попит на фотогальваніку та AI: 2025 рік називають роком буму у сферах фотогальваніки та апаратного забезпечення для штучного інтелекту (центри даних), що дуже залежить від срібла (особливо срібної пасти для фотогальваніки). Промисловий попит постійно висмоктує запаси з ринку.
* Дефіцит пропозиції: у 2025 році ринок срібла був у серйозному дефіциті. З наближенням кінця року і зростанням запасів, що викликає побоювання «перебоїв у постачанні», промислові покупці та спекулянти почали активно скуповувати.
4. Настрій ринку: ефект «догоняючого» зростання та «примусове висування»
* Відновлення співвідношення золото/срібло: більшу частину року золото лідирувало у зростанні, але наприкінці рік ринок почав масово вкладати кошти у «дешевше» срібло для догоняючого зростання. Співвідношення Gold/Silver Ratio швидко звузилося, що свідчить про швидше зростання срібла у порівнянні з золотом.
* Ліквідність під час свят: наприкінці грудня, коли в Європі та США святкують Різдво, ринок стає менш ліквідним. У цей час несподівані позитивні новини (наприклад, геополітичні конфлікти) часто спричиняють різкі коливання цін (так званий «фінансовий шторм у довгі вихідні»).
Підсумок:
Цей зростання спричинене блокадою США венесуельських нафтових суден, що викликало паніку, у поєднанні з очікуваннями зниження ставок у 2026 році та вже існуючими напруженими запасами у промисловості, що призвело до історичного «примусового» сплеску цін на срібло наприкінці року.