#CFTCOKsBankStablecoins

Що насправді сталося?
6 лютого 2026 року Комісія з торгівлі товарними фьючерсами США (CFTC) повторно опублікувала Лист співробітників 25-40 (спочатку від 8 грудня 2025) з невеликою, але важливою зміною.
Перший лист (25-40) надавав позицію "без дій" — тобто CFTC не буде застосовувати певні суворі правила щодо торговців ф’ючерсами (FCMs) — якщо вони:
Приймають конкретні цифрові активи, що не є цінними паперами (наприклад, платіжні стейблкоїни) як маржу/заставу для торгівлі ф’ючерсами та деривативами.
Зберігають деякі власні платіжні стейблкоїни у сегрегованих рахунках клієнтів.
Оновлення (повторно опубліковане як частина керівництва 26-05) виправляє невеликий недолік: тепер явно включає національні трастові банки як дозволених емітентів цих "платіжних стейблкоїнів."
Національні трастові банки — це банки з федеральною ліцензією (які контролює OCC), що можуть працювати по всій країні у всіх 50 штатах США. Вони зосереджені на трастових/депозитних послугах (а не на звичайному кредитуванні/депозитах, як великі роздрібні банки). Приклади включають установи, що отримують ліцензії для діяльності з крипто/цифровими активами.
Простими словами: раніше стейблкоїни від емітентів, регульованих штатом (наприклад, USDC від Circle або Paxos), були чітко дозволені. Тепер, стейблкоїни, випущені цими федеральними національними трастовими банками, також кваліфікують — надаючи їм рівне ставлення.
Чому CFTC зробила це?
Після первинного листа від грудня 2025 року вони зрозуміли, що визначення випадково виключає національні трастові банки.
Вони сказали: "Відділ не мав наміру виключати національні трастові банки як емітентів... тому ми повторно публікуємо з розширеним визначенням."
Це уточнення/виправлення — не велике нове правило. Ніяких суттєвих змін, окрім додавання цих банків.
Як це пов’язано з більшими речами?
Це входить у ширший рух США за регульовані стейблкоїни після прийняття закону GENIUS Act (у 2025). Закон GENIUS створив першу федеральну основу для "платіжних стейблкоїнів" (токенів, прив’язаних до долара, що використовуються для платежів/розрахунків). Він дозволяє:
Дочірнім банкам або ліцензованим OCC організаціям їх випускати.
Строгі правила: резерви 1:1, права викупу, відповідність AML тощо.
Оновлення CFTC допомагає інтегрувати ці стейблкоїни у ринки деривативів (ф’ючерсів, опціонів), дозволяючи FCM використовувати їх як безпечну заставу — підвищуючи ліквідність і інституційну участь.
Ключові впливи та чому це позитивно для крипто
Більше регульованих опцій: Традиційні/федеральні банки тепер можуть випускати стейблкоїни → більше конкуренції, безпеки та довіри порівняно з чисто крипто-орієнтованими емітентами.
Кращі для торгівлі: FCM можуть приймати ці банківські стейблкоїни як маржу → легше для інституцій торгувати криптовалютними деривативами без конвертації всього у фіат.
Рівноправність для федеральних ліцензій: вирівнює умови — національні трастові банки не залишаються поза увагою порівняно з банками з штатовими ліцензіями.
Мейнстрімовий міст: допомагає об’єднати TradFi (традиційні фінанси) та крипто — більше ліквідності, менше відчуття "дикого заходу", сильніше відповідність.
Не додає великих ризиків: все ще під суворими умовами "без дій" (наприклад, управління ризиками, правила сегрегації).
Це не "банки друкують необмежену кількість стейблкоїнів" — все залишається під фіатною підтримкою, регульованим і аудированим. Це маленький, але позитивний крок до більшої інституційної адаптації.
Швидкий підсумковий пост для X/Twitter (Оновлено з більшою ясністю)
1/4 🚨 #CFTCOKsBankStablecoins Оновлення (6 лютого 2026)
CFTC повторно опублікувала Лист співробітників 25-40 → Національні трастові банки тепер можуть випускати "платіжні стейблкоїни", які кваліфікують як маржу/заставу у торгівлі ф’ючерсами.
Виправляє недолік із листа грудня 2025 — федеральні банки отримують рівність із емітентами типу Circle/Paxos!
2/4 Що таке платіжні стейблкоїни?
Токени, прив’язані до долара (1:1) для платежів/розрахунків. За законом GENIUS (2025), вони підлягають жорсткому регулюванню (резерви, викуп, AML).
Тепер FCM можуть безпечно приймати їх як заставу — велике для ліквідності деривативів.
3/4 Чому це важливо:
Більше безпечних, федерально контролюваних стейблкоїнів виходять на ринок.
Підвищує інституційну участь у крипто без додаткових ризиків.
Зміцнює лідерство США у регульованих інноваціях стейблкоїнів.