Золото, облігації та Біткоїн: три головні відкривачі правди фінансових ринків

作者：Anthony J. Pompliano，Professional Capital Management創始人兼CEO；編譯：Shaw 金色財經

黃金、債券 і біткойн відображають реальний стан фінансових ринків. Нещодавно ми бачили різке падіння цін на золото до 4100 доларів за унцію, постійне зростання цін на облігації, а з моменту початку конфлікту біткойн виріс приблизно на 8%.

Чому все це відбувається? Ці три класи активів також попереджають нас про майбутні тенденції.

Почнемо з облігацій. Протягом багатьох років у ринок державних облігацій США влилося кілька трильйонів доларів. Вони привабливі для інвесторів завдяки високій ліквідності, майже нульовому кредитному ризику, передбачуваному доходу та податковим пільгам на рівні штатів і муніципалітетів. Зазвичай у періоди зростання невизначеності попит на безпечні активи зростає, що підвищує ціну облігацій і знижує їхню дохідність.

Цей попит зумовлений бажанням інвесторів уникнути великих збитків на акціях і корпоративних облігаціях. Уряд США вважається останньою опорою фінансового ринку, тому облігації вважаються найменш ризикованими активами.

Але під час конфлікту з Іраном ситуація кардинально змінилася: доходність облігацій зросла, їх ціна знизилася. Причина — різкий стрибок цін на нафту, що створює типові ризики інфляції та стагфляції. Ризик інфляції змушує ФРС утримуватися від зниження ставок, а побоювання щодо інфляції знову зростають. Це змінює логіку інвесторів, і вони вже не так активно купують облігації, знижуючи їхню ціну і підвищуючи дохідність.

З 28 лютого США фактично демонструють один із найгірших показників серед основних активів, що суперечить звичайній логіці ринку.

Але що, якщо за цим аномальним рухом стоїть рідкісний і екстремальний сценарій? Що, якщо купівля американських облігацій може спричинити ракетний удар?

Це не гіпотеза. Вчора ввечері спікер іранського парламенту опублікував дуже різку заяву у Twitter:

“Крім військових баз, усі фінансові структури, що фінансують американський військовий бюджет, є легальними цілями для удару. Американські облігації наповнені кров’ю іранського народу. Купівля цих облігацій — це фактично заклик до удару по вашим штаб-квартирах і активам.

Ми стежимо за вашими портфелями. Це останнє попередження.”

Наскільки серйозна ця загроза? Я не можу сказати напевне. Але ідея, що фінансові інститути можуть стати мішенню для країн, що ведуть військові дії з США, сама по собі тривожна. Чи злякає ця заява інвесторів від купівлі американських облігацій? Ймовірно, ні. Але в історії траплялися ще більш дивні речі.

Ця нова заява — ще один приклад того, як Іран реагує на поточ