#美伊谈判陷入僵局

Поточна ситуація на Близькому Сході перебуває у стані високого ризику та застою: припинення вогню майже розірване, але ще не повністю зруйноване, протока Ормуз частково контролюється, ймовірність повної блокади становить близько 30%, у короткостроковій перспективі переважає «тертя у блокаді + періодичний судноплавство», ціни на нафту залишаються високими та коливаються, нижче наведено оцінки за трьома рівнями

Оцінка, чи розірветься припинення вогню: ймовірно «фактично існує, але обмежено»
Врем'яче припинення вогню між США та Іраном вже двічі відкладалося, але ключові розбіжності залишаються нерозв’язаними: Іран вимагає повного зняття морської блокади, скасування санкцій, повного припинення вогню; США наполягають на збереженні блокади іранських портів, обмеженні ядерних можливостей Ірану, пріоритеті безпеки Ізраїлю. Іран відмовився брати участь у переговорах у Ісламабаді 22 квітня, заявивши, що США «не мають щирості, використовують переговори для підготовки до удару»

Ризик розриву (60%): обидві сторони говорять протилежне, США перекидають авіаносець «Буш», посилюють присутність у Перській затоці та починають евакуацію громадян; Іран прискорює військові нарощування, демонструє ракетні та безпілотні засоби для контрнаступу, значно знижуючи поріг конфлікту
Причини для збереження (40%): США стикаються з інфляцією та внутрішнім політичним тиском, різке зростання цін на нафту шкодить економіці; Іран залежить на 65% від нафтового експорту, повномасштабний конфлікт сильно нашкодить йому самому; міжнародні посередники (Пакистан, Китай тощо) продовжують зусилля, щоб надати буфер

Висновок: формально припинення вогню може бути знову відкладене, але фактично ситуація залишається у стані «порожнього круга», ризик випадкового зіткнення зростає, ключовий період для спостереження — 5-7 днів

Другий рівень — блокада протоки Ормуз: часткова блокада вже стала фактом, повна — «крайній крок»
Протока Ормуз забезпечує 25–30% світового морського транспортування нафти, 20% LNG, її називають «світовим нафтовим клапаном». З 18 квітня іранські революційні гвардійці посилили контроль над протокою, відкривають вогонь по проходящих танкерах, обсяг судноплавства різко знизився на 95%, фактично перейшло у стан «часткової блокади»

Повна блокада (ймовірність 30%): активується лише у разі прямого удару США по іранській території/ядерних об’єктах або масштабного вторгнення Ізраїлю; сценарії Ірану включають мінування протоки, атаки на авіаносці США, блокаду протоки Мандель — переривання глобального енергопостачання
Часткова блокада/періодичне судноплавство (ймовірність 60%): Іран вибірково затримує танкери, встановлює заборонені зони, часто перешкоджає судноплавству, змушуючи торгові судна обходити або платити «захисний збір»; США забезпечують охорону, але уникають прямого конфлікту, формуючи «низькорівневе морське протистояння»
Відновлення нормального режиму (ймовірність 10%): можливе лише за умов зняття блокади США, звільнення іранських суден, відновлення переговорів, але у короткостроковій перспективі малоймовірно

Висновок: у короткостроковій перспективі протока залишатиметься у стані часткової блокади та конфліктів; повна блокада — крайній захід, дуже високі витрати, Іран обережно її застосовує

Третій рівень — вплив на ціни на нафту та світовий ринок: висока волатильність, високий преміум, сильна передача сигналів
Зараз Brent торгується вище 105 доларів за барель, WTI — близько 96 доларів, геополітичний ризик продовжує зростати

Якщо припинення вогню розірветься, конфлікт загостриться: ціни на нафту 115–125 доларів за барель, у крайніх сценаріях (повна блокада) — до 170 доларів, світова інфляція різко зросте, економіка сповільниться
Якщо застій триватиме, часткова блокада: ціни 95–108 доларів за барель, зростають витрати на страхування суден і транспортування, енергозалежні галузі зазнають тиску
Якщо дипломатія досягне прориву та знизить напругу: ціни знизяться до 90–95 доларів за барель, преміум зменшиться, ринкова емоція відновиться

Остаточна оцінка:
1. Припинення вогню: 60% ймовірності фактичного розриву, 40% — формального збереження, конфлікт стане звичайним явищем, у короткостроковій перспективі війна не розгорнеться
2. Протока: часткова блокада вже стала фактом, ймовірність повної блокади — 30%, тертя та періодичне судноплавство триватимуть довго
3. Ринок: ціни на нафту залишатимуться високими, ризики зростатимуть, світова економіка стикається з «стагфляцією», потрібно бути дуже обережним щодо геополітичних «чорних лебедів»