Нью-йоркські фондові ринки, стежать за можливістю відновлення переговорів щодо припинення війни між США та Іраном

Цього тижня фондовий ринок Нью-Йорка, ймовірно, буде визначатися можливістю відновлення переговорів щодо кінця війни між США та Іраном, а також показниками зайнятості за квітень, що свідчать про стійкість американської економіки.

Основним фактором, на який звертають увагу учасники ринку, є ситуація на Близькому Сході. Іран минулого тижня через посередництво Пакистану передав США нову пропозицію щодо переговорів щодо кінця війни. За деякими повідомленнями, у цій пропозиції йдеться про одночасне просування питань кінця війни та ядерних переговорів. Раніше Іран пропонував спершу припинити війну, повністю відкрити Ормузську протоку, а потім перейти до ядерних переговорів, але президент Дональд Трамп не прийняв цю пропозицію, що призвело до перегляду рамок переговорів. Хоча США наразі розглядають нову пропозицію, її фактичне прийняття залишається невизначеним. 1 травня Трамп підкреслив ефективність військового тиску на Іран і знову висловився за можливість тривалої боротьби, поки не будуть досягнуті задовільні умови.

Тим часом економіка Ірану швидко руйнується, що розглядається як фактор, здатний прискорити процес переговорів. З початку конфлікту ціни та обмінний курс різко зросли, економіка стала нестабільною. Зокрема, вартість ріалу минулого тижня знизилася приблизно на 15%, а ціни, за повідомленнями, зросли у 7 разів у порівнянні з минулим роком. Враховуючи повномасштабне запровадження морської блокади США, економічний удар ще більше посилився, і ринок вважає, що Іран, щоб запобігти подальшому погіршенню ситуації, може активніше йти на переговори. Якщо обидві сторони швидко розпочнуть другий раунд переговорів щодо кінця війни, це може негайно вплинути на світові ціни на нафту та настрої інвесторів у ризикові активи.

Щодо внутрішніх факторів США, ключовим є показник зайнятості за квітень, оприлюднений 8 травня. Якщо дані про зайнятість будуть сильними, навіть за наявності цінового тиску, це може частково зменшити побоювання щодо швидкого охолодження американської економіки. Навпаки, якщо зростання зайнятості буде помітним, а інфляція залишатиметься високою, зросте занепокоєння щодо стагфляції. За прогнозами компанії FactSet, у квітні додаткові робочі місця створилися на 50 тисяч, що значно менше, ніж 178 тисяч у березні. Очікується, що рівень безробіття залишиться стабільним на рівні 4,3%. Однак багато аналітиків вважають, що навіть сильні показники зайнятості не зможуть одразу підвищити очікування зниження ставок. Це пов’язано з тим, що нещодавні сигнали Федеральної резервної системи (ФРС) щодо можливого зниження ставок були слабкими. За даними інструменту FedWatch Чиказької товарної біржі, ймовірність збереження базової ставки до кінця року становить 77,7%. Ймовірність підвищення ставки на 0,25% — 9,1%, зниження — 12,3%. Це означає, що у короткостроковій перспективі, порівняно з рівнем ставок, реальні тенденції цін та економіки можуть мати більший вплив на фондовий ринок.

Інтерес до сезонних факторів знову зростає. Зазвичай у травні на Уолл-стрит поширена приказка «продай у травні, і йди геть», але за останні 10 років важко стверджувати, що це обов’язково веде до ведмежого ринку. За аналізом відділу торгівлі JPMorgan, індекс S&P 500 за останні 10 років у травні в середньому зростав на 1,5%, у червні — на 1,9%, у липні — на 3,4%. Деякі експерти очікують, що після корекції навесні, відновлення може тривати до кінця року. Цього тижня серед великих технологічних компаній, так званих «сімох гігантів», не буде багато додаткових фінансових звітів, але результати Palantir та AMD, що відображають інтерес до інвестицій у штучний інтелект і напівпровідники, вважаються важливими. Крім того, 4 травня оприлюднено дані за березень щодо замовлень на заводах, 5 травня — торговий баланс за березень, а також індекс менеджерів із закупівель у сфері послуг від Інституту управління закупівлями, дані про продаж нових будинків за березень і звіт JOLTS про вакансії, 6 травня — показники зайнятості ADP, 7 травня — щотижневі дані про первинні заявки на допомогу по безробіттю та продуктивність, 8 травня — дані про зайнятість у нефармовій сфері та індекс споживчої довіри Мічиганського університету. Ця низка публікацій може спричинити перехід ринку Нью-Йорка у фазу балансування між геополітичними напруженнями та економічним уповільненням.