#CLARITY法案推进受阻 Політика стабільних монет, що зійшла з місця, має значний вплив на традиційні фінанси та ринок криптовалют, що проявляється у наступних аспектах:
Вплив на традиційні фінанси:
1 Переформатування схеми міжнародних платежів
Завдяки низьким витратам та високій ефективності міжнародних платежів стабільні монети зможуть порушити традиційний банківський сектор міжнародних платежів, спонукати традиційні фінансові установи прискорити цифрову трансформацію та досліджувати платіжні рішення, що інтегрують екосистему стабільних монет.
2 Зміни у депозитному та кредитному ринках
Частина поточних депозитів може перейти у стабільні монети, що призведе до скорочення обсягів банківських депозитів і, відповідно, вплине на здатність банків видавати кредити, особливо для малих та середніх банків. Але якщо банки зможуть випускати відповідні регульовані стабільні монети або надавати відповідні послуги, вони також зможуть залишити частину коштів у своїй системі.
3 Регулювання механізму передачі монетарної політики
Широке використання стабільних монет може спричинити вихід частини коштів за межі традиційного обліку грошової маси, що вплине на точність оцінки центральним банком обсягу грошової пропозиції і може порушити механізм передачі монетарної політики, наприклад, зниження обов’язкових резервів, що звільняє ліквідність, може витікати через канали стабільних монет, послаблюючи стимулюючий ефект політики для реальної економіки.
4 Зростання ризиків фінансової стабільності
Якщо резерви стабільних монет мають низьку якість або виникає масштабний тиск на викуп, це може спричинити коливання довіри на ринку, передаючись через міжнародний рух капіталу, інфекційний настрій ринку тощо до традиційної фінансової системи, збільшуючи ризики фінансової стабільності.
Вплив на ринок криптовалют:
1 Посилення стабільності ринку
Стабільні монети виступають у ролі «стабільного якоря» для ринку криптовалют, забезпечуючи цінову орієнтацію для торгівлі криптоактивами, знижуючи волатильність ринку, залучаючи більше інвесторів і сприяючи зрілості та розвитку ринку криптовалют.
2 Покращення ліквідності
Зручність торгівлі стабільними монетами збільшить ліквідність на ринку криптовалют, зменшить цінові просідання при торгівлі, сприятиме впровадженню високочастотної торгівлі та арбітражних стратегій, що підвищить активність торгівлі криптоактивами.
3 Посилення інтеграції з традиційними фінансами
Після впровадження політики стабільних монет співпраця між традиційними фінансовими установами та ринком криптовалют стане ще тіснішою, можливо з’являться нові фінансові інноваційні продукти на основі стабільних монет, такі як токенізовані цінні папери, кредитування в блокчейні тощо, що ще більше розмиє межі між традиційними фінансами та ринком криптовалют.
4 Зростання регуляторного тиску
Після впровадження політики ринок криптовалют стикнеться з більш жорсткими вимогами регулювання, такими як боротьба з відмиванням грошей, протидія фінансуванню тероризму тощо, що спонукатиме проєктні команди посилювати відповідність нормативам і сприятиме розвитку ринку криптовалют у напрямку до більшої регульованості та прозорості.
Загалом, незалежно від того, чи задовольняють MMFs потребу громадськості у ринковій доходності, PayPal відповідає тренду цифрових платежів, чи стабільні монети реагують на глобальний попит на програмовані цифрові валюти, будь-які фінансові інновації за своєю суттю є відгуком на реальні потреби ринку. Американські комерційні банки, що пройшли через століття випробувань і залишилися на плаву, мають таку впевненість завдяки перевіреній системі страхування депозитів, глибокій довірі до регулювання та комплексним фінансовим послугам. У передбачуваному майбутньому цифрової економіки, якщо банки зможуть активно впроваджувати технологічні зміни, підвищуючи ефективність обігу капіталу та його розподіл, вони збережуть свою незамінну роль у новій карті цифрових валют.