‍#Gate广场五月交易分享

Чи справді настане підвищення ставок? Останні заяви Керівника ФРС Колінса

Недавні висловлювання чиновника ФРС Колінса включають:

一、ФРС можливо потрібно підвищити ставки для зменшення інфляційного тиску

二、Очікується, що ФРС протягом певного часу зберігатиме обмежувальну політику

三、Зараз політика ФРС «знаходиться у хорошій позиції» для реагування на ризики

四、Грошово-кредитна політика вже готова до коригувань у відповідь на постійно змінювану економічну ситуацію

五, США мають більшу здатність протистояти енергетичним шокам, ніж раніше

六、Очікування інфляції мають залишатися стабільними, що є надзвичайно важливим.

Від неможливості на початку до зростання ймовірності ринку — «підвищення ставок» більше не є виключним варіантом для ФРС, і це очевидно для глобальних фінансових ринків:

一, Посилення очікувань «довгострокового високого рівня ставок», що змінює глобальний потік капіталу

‌Обмеження ліквідності долара та зміцнення курсу валют‌

Колінс чітко заявив, що «ставки потрібно тримати на обмежувальному рівні протягом тривалого часу», і «не виключає можливості підвищення ставок», що безпосередньо підвищує вартість фінансування долара. У поєднанні з енергетичним конфліктом на Близькому Сході, що викликає попит на захист, індекс долара може прорватися через недавні максимуму, посилюючи тиск на девальвацію валют ринків, що розвиваються (особливо країн з високим зовнішнім боргом, таких як Туреччина, Аргентина).

‌Швидше повернення капіталу з-за кордону до США‌

Очікується, що доходність американських облігацій зросте через очікування підвищення ставок (10-річні можуть перевищити 4,5%), а різниця у доходності між європейськими та японськими облігаціями збільшиться, що спонукатиме міжнародних інвесторів зменшити ризикові активи і перейти до активів у доларах. За прогнозами ринку (джерело 7), ймовірність зниження ставок у червні 2026 року знизилася до 2,3%, а 70% інвесторів очікують, що протягом року ставки не знизяться.

二、Перебудова системи оцінки ризикових активів

‌Перегляд вартості акцій‌

‌Американські акції‌: високовартісні технологічні компанії зазнають різких коригувань, тоді як енергетичний та фінансовий сектори з міцним грошовим потоком отримують переваги (збільшення чистої процентної маржі банків).

‌Акції ринків, що розвиваються‌: відтік капіталу може спричинити падіння індексу MSCI Emerging Markets на 10-15% протягом року, особливо в залежних від іноземних інвестицій ринках Південно-Східної Азії.

‌Коливання ринку облігацій‌

Глобальні доходності державних облігацій зростають у зв’язку з підвищенням ставок, 10-річний німецький облігацій може перевищити 3%, а Банку Японії доведеться зменшити інтервенції YCC. Спред між високоризиковими корпоративними облігаціями та безризиковими зростає понад 450 базисних пунктів (зараз близько 380), що підвищує ризики рефінансування.