Чи знизиться Біткоїн до $74,500? Чому базова вартість стратегії в $75,700 є справжнім рівнем підтримки

Біткойн торгується біля $76 800 24 травня 2026 року, після тестування рівня $76 000 три тижні поспіль. Спотові ETF на Біткойн у США зафіксували чистий відтік у $1,26 мільярда за шість послідовних сесій, що закінчилися 22 травня, — найтриваліший серіал у 2026 році. Наступна важлива підтримка знаходиться на рівні $74 500, трохи нижче за середню вартість Strategy у $75 700 на 843 738 BTC. Цей рівень важливіший за будь-який технічний індикатор на графіку зараз.

Ось чому $74 500 — це справжня межа, що означають останні коментарі Сейлора, і що станеться, якщо Біткойн прорве нижче.

Пояснення базової вартості $75 700

Strategy (NASDAQ: MSTR), раніше MicroStrategy, має 843 738 BTC за зваженою середньою ціною придбання $75 700 за монету станом на 18 травня 2026 року. Цю позицію було придбано на суму $63,87 мільярда, що становить приблизно 4,018% від загального обсягу Біткойна, роблячи Strategy найбільшим публічним корпоративним власником Біткойна у світі.

Компанія стабільно купувала активи під час кожного падіння з 2020 року. Лише минулого тижня, 17 травня, Strategy додала ще 24 869 BTC на $2,01 мільярда за середньою ціною $80 985 за монету, майже повністю профінансованою через продаж преференційних акцій STRC. Агресивне накопичення триває, незважаючи на звіт за перший квартал 2026 року з чистим збитком у $12,54 мільярда.

Цей рівень важливий, оскільки Strategy — це те, що аналітики називають покупцем, нечутливим до ціни. Самсон Моу з JAN3 пояснив це прямо: «Це покупці останньої інстанції. Вони завжди купують Біткойн. Вони нечутливі до ціни. Вони завжди купують, навіть якщо ціна становить $500 000 або $700 000 за монету.»

Коли BTC наближається до $75 700, ринок історично закладає в ціну підвищення покупок Strategy. Саме ця очікуваність створює тиск на покупку ще до тестування рівня.

Що змінилося у травні 2026 року

Три фактори змінили позицію Strategy цього місяця, і всі вони важливі для питання $74 500.

По-перше, звіт за перший квартал 2026 року 5 травня. Strategy повідомила про чистий збиток у $12,54 мільярда, зумовлений нереалізованим зниженням вартості на своїх володіннях Біткойном на $14,46 мільярда після падіння у лютому, коли BTC опустився до близько $62 000. У компанії є близько $1,5 мільярда щорічних зобов’язань по дивідендах через преференційні акції STRK (8%) та STRC (10-11,5%), з приблизно 18 місяцями покриття дивідендів.

По-друге, зміна політики. На звіті за 5 травня Сейлор повідомив інвесторам, що Strategy може продати частину своїх володінь Біткойном для фінансування виплат дивідендів. Це скасувало політику «ніколи не продавати», яка визначала стратегію з 2020 року.

По-третє, недавнє подвоєння позицій. У інтерв’ю у подкасті Coin Stories, опублікованому 21 травня, Сейлор сказав, що «не виключено», що Strategy продасть частину Біткойна до кінця року. Ринкові прогнози зараз оцінюють ймовірність продажу Strategy BTC на рівні 43-48% до кінця 2026 року. Сейлор також підтвердив, що Strategy може купити приблизно 20 Біткойнів за кожен проданий, якщо дивіденди будуть повністю профінансовані через продаж BTC.

Чому саме $74 500 має значення

Цей рівень не випадковий. Він на $1 200 нижче за середню вартість Strategy у $75 700. Нижче за цю позначку вся позиція Strategy у $63,87 мільярда на Біткойнах буде «під водою» на папері. Математика моделі компанії з управління казначейськими активами Біткойна стає напруженою.

Strategy не єдина. Кілька компаній, що мають казначейські активи у Біткойнах, мають схожу динаміку:

Twenty One Capital має 43 514 BTC

MetaPlanet має 40 177 BTC і знижує ціну середнього

MARA Holdings має 35 303 BTC

Bitcoin Standard Treasury Company — 30 021 BTC

Bullish — 24 300 BTC

Coinbase Global — 16 492 BTC

Усі вони мають цінові бази в діапазоні від $70 000 до $80 000. Чистий прорив рівня $74 500 одночасно залишить усіх великих корпоративних власників у «глибокій воді», що змінить психологію щодо подальшого накопичення проти захисного продажу.

BlackRock збільшила свою позицію у MSTR у період Q1 2026, придбавши ще 3,14 мільйона акцій на суму близько $535,6 мільйона. Це підвищило частку BlackRock до 17,75 мільйонів акцій MSTR, оцінених приблизно у $3,02 мільярда, — зростання на 21,5%. 13 із 15 провідних інституційних акціонерів додали акції MSTR у Q1 2026, збільшивши сумарні володіння на $4,6 мільярда або на 27%. Весь цей капітал орієнтований на те, щоб BTC залишався вище за рівень $75 700.

Картина відтоку ETF станом на 24 травня

Спотові ETF на Біткойн у США зафіксували чистий відтік у $1,26 мільярда за шість послідовних сесій з 15 по 22 травня, згідно з даними Farside. Тижневий відтік склав $1,15 мільярда за тиждень, що закінчився 21 травня, — другий поспіль негативний тиждень, а загальний за два тижні — понад $2,15 мільярда.

Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund очолив чергу індивідуальних викупів у межах цього серіалу. IBIT від BlackRock за 21 травня зафіксував відтік у $103,65 мільйона. Morgan Stanley’s MSBT отримав позитивні потоки у деякі дні, але загальна картина залишалася негативною.

Аналитична компанія Santiment опублікувала 22 травня звіт, назвавши цей серіал сигналом протилежної покупки, а не попередженням. Вона вказала на закономірність: великі сплески входів історично збігалися з вершинами цін, тоді як періоди значного відтоку співпадали з можливостями для покупців. За словами Santiment, ETF переважно відображають впевненість роздрібних інвесторів, а не розумних гравців. Поточний серіал відтоку нагадує випадок 20 листопада 2025 року з відтоком у $903 мільйони, що виявився вчасним для покупців.

Згідно з оцінками Santiment, цей сигнал не виключає ризик зниження. Компанія явно зазначила, що якщо Біткойн прорве нижче $74 000, потрібно буде переглянути ситуацію з відтоком.

Що станеться, якщо BTC прорве рівень $74 500

Виникає три сценарії:

Сценарій 1: швидке відновлення

Біткойн торкнеться $74 500, знайде захисні пропозиції від Strategy та інших казначейських компаній, що втрутяться для захисту своєї базової вартості, і відновиться протягом 48 годин. Цей рівень утримається. Це відповідає сценарію Santiment, якщо розгортання розпродажу роздрібних інвесторів досягло піку. Базовий сценарій — якщо напруженість в Ірані зменшиться і дані PCE про інфляцію будуть м’якими 30 травня.

Сценарій 2: багатотижнева консолидація між $74 500 і $76 000

Біткойн торгуватиметься у вузькому діапазоні, оскільки ринок засвоює нову гнучкість Strategy. Казначейські компанії стануть чистими нейтральними, а не чистими покупцями. Напрямок визначатимуть потоки ETF. Цей сценарій може тривати 4-6 тижнів і завершиться лише при появі нового каталізатора (повний голос у Сенаті щодо закону CLARITY, поворот Фед, геополітичне рішення), що прорве цей діапазон.

Сценарій 3: прорив до $70 000–$71 000

Щоденне закриття нижче $74 500 з високим обсягом і тривалим відтоком ETF відкриває шлях до наступної важливої підтримки на рівні $70 000–$71 000. Це зона, де розташована попередня база консолідації кінця 2025 року. Нижче — $63 000, що поверне Біткойн до рівнів жовтня 2025 року.

Ринкові прогнози зараз оцінюють ймовірність тесту $70 000 приблизно у 18% протягом 30 днів, що вдвічі більше за 7% на початку травня.

Питання, на яке Сейлор ще не дав відповіді

Сейлор сказав, що продажі BTC будуть невеликими порівняно з щоденним обсягом торгів у $20-50 мільярдів. Генеральний директор Фонг Ле підтвердив, що вони не будуть рухати ринок. Але важливіше — час цих продажів, а не їхній обсяг.

Якщо Strategy продасть $200 мільйонів BTC за ціною $77 000 у червні, ринок це сприйме. Якщо ж Strategy продасть $200 мільйонів за $74 000 під час паніки, це посилить рух вниз. Компанія не обіцяла рівень ціни, нижче за який вона не продаватиме, що створює асиметричний ризик: тепер Strategy може стати потенційним продавцем за нижчими цінами, а не лише покупцем.

Це — основна зміна у структурі ринку BTC у травні 2026 року.

Що слід спостерігати цього тижня

Законопроект CLARITY пройшов комітет банківської справи Сенату 14 травня більшістю 15-9 голосів. Тепер він потребує повного голосування у Сенаті, щоб потрапити до Палати представників і остаточно підписати президенту. За даними Polymarket, ймовірність ухвалення закону у 2026 році зросла з 46% до 67% після голосування у комітеті, що сигналізує про зростання ймовірності наближення законодавчого каталізатора.

Дані щодо інфляції PCE будуть оприлюднені 30 травня. М’який показник стабілізує графік і зменшить ймовірність тесту $74 500 у короткостроковій перспективі. Гарячий показник підсилить ідею підвищення ставок і, ймовірно, повторно протестує $76 000 ще раз за кілька днів. PPI за квітень уже склав 1,4%, що вище за очікування, і підштовхнуло очікування зниження ставок у 2027 році.

Переговори з Іраном. Якщо напруженість зменшиться і Brent знову опуститься нижче $108, геополітичний ризик знизиться, і BTC матиме простір для відновлення. Якщо напруженість зросте, сценарій 18 травня може повторитися на нижчих рівнях.

Підсумок

Три тижні поспіль утримання Bitcoin на рівні $76 000 — це позитивна історія. Негативна — що Strategy більше не є безумовним покупцем за $75 700, відтік ETF досяг $1,26 мільярда за шість днів, а рівень підтримки нижче $74 500 має слабшу структурну опору, ніж місяць тому.

Прорив нижче $74 500 не гарантує $70 000, але усуває найпослідовніше джерело попиту на Bitcoin з 2020 року. Контрінтуїтивний сигнал Santiment — це противага. Дані PCE 30 травня стануть наступним важливим каталізатором, що визначить, яку сторону тестуватиме BTC — нижче або вище за $74 500.

Ця стаття є виключно для ознайомлення і не є фінансовою порадою.