Генеральний директор Coinbase закликає до восьми оновлень фінансової системи

• Браян Армстронг сказав, що фінансова система все ще потребує восьми основних оновлень, причому токенізація реальних активів і цілодобові глобальні ринки стоять у центрі його аргументу.
• Генеральний директор Coinbase описав фінансову систему, яка стає більш глобальною, автоматизованою та більш залежною від інфраструктури на блокчейні.

Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг знову висунув широку тезу про те, куди рухається фінанси. Його ідея полягає не лише в тому, що криптовалюти додадуть кілька нових інструментів до існуючої системи. Він фактично стверджує, що більша частина сучасної фінансової архітектури все ще працює на застарілих рельсах. Перелік, який він опублікував, охоплює вісім сфер, від токенізованих активів і глобальної торгівлі до платежів стабільними монетами, автоматизованого дотримання правил, самостійного зберігання та стабільних грошей. Це широкий каркас, але основне послання досить пряме. Фінанси залишаються фрагментованими, місцями повільними, в інших — дорогими, і сильно залежать від посередників. Армстронг ставить токенізацію на перше місце Армстронг назвав токенізацію реальних активів першою великою модернізацією. Це включає нерухомість, акції, облігації, фонди та інші традиційні активи, що переходять в ончейн, з метою швидшого розрахунку, дробової власності та ширшого розповсюдження. Це не маленька технічна зміна. У традиційних ринках розрахунок може займати ще один або два робочі дні, залежно від активу та юрисдикції. Записи про власність часто розділені між брокерами, зберігачами, агентами з передачі та кліринговими палатами. Токенізація намагається зжати частину цього процесу до програмованого цифрового володіння, де переказ, розрахунок і ведення записів можуть відбуватися більш безпосередньо. Привабливість очевидна. Наприклад, токенізована облігація може розраховуватися швидше і потенційно розподілятися більш широкому колу інвесторів. Токенізована нерухомість може знизити бар’єр входу для часток у власності в активи, які зазвичай є неликвідними та дорогими. Фонди також можуть стати більш програмованими, з автоматичними перевірками відповідності та більш чистими механізмами переказу. Проте складність полягає не лише у технології. Юридичне визнання, правила зберігання, захист інвесторів, ліквідність вторинного ринку і зв’язок між токеном і базовим активом залишаються вирішальними. Токен корисний лише тоді, коли позов за ним є примусово здійсненним. Армстронг також звернув увагу на цілодобову глобальну торгівлю. У його уявленні майбутні ринки не повинні бути прив’язані до годин роботи національних бірж або ізольованих пулів ліквідності. Криптовалютні ринки вже працюють цілодобово, і це сформувало очікування користувачів. Традиційні фінанси, навпаки, все ще зупиняються і починаються відповідно до робочих днів, державних свят і регіональних графіків ринків. Ця різниця важлива. Більш безперервний ринок може зменшити деякі розриви у розрахунках і покращити доступ для глобальних користувачів. Це також може створити нові ризики, особливо щодо ліквідності поза робочим часом, нагляду за ринком і волатильності, коли менше професійних учасників активні. Основні сфери, де фінансова система все ще потребує оновлення:

1. Токенізація реальних активів – нерухомість, акції, облігації, фонди тощо в ончейн для миттєвого розрахунку, дробової власності та широкого розповсюдження.

2. Цілодобова глобальна торгівля – об’єднана глобальна ліквідність, кожен…

— Браян Армстронг (@brian_armstrong) 24 травня 2026 року

Стабільні монети, ШІ та самостійне зберігання входять до тієї ж картини Платежі були ще одним центральним пунктом. Армстронг сказав, що платежі нового покоління мають бути майже миттєвими і низькозатратними, з роллю стабільних монет. Це одна з найчіткіших сфер, де криптовалюти вже перейшли від теорії до практики. Стабільні монети дедалі частіше використовуються для трансграничних переказів, розрахунків на біржах, доступу до долара в ринках із слабшою банківською інфраструктурою та казначейських операцій у крипто-орієнтованих бізнесах. Привабливість не ускладнена. Токен, деномінований у доларах, може рухатися майже будь-коли, часто швидше за традиційний банківський переказ, і без залежності від кількох кореспондентських банків. Армстронг також згадав “агентські платежі”. Цей термін вказує на нову ідею: ШІ-агенти, які можуть здійснювати або запускати платежі від імені користувачів, компаній або програмних систем. На практиці це може означати автоматизовані покупки, платежі між машинами, управління підписками, ребалансування казначейських рахунків або мікроплатежі між цифровими сервісами. Щоб це працювало масштабно, платіжні рельси мають бути швидкими, дешевими і програмованими. Стабільні монети природно вписуються в цю дискусію. Генеральний директор Coinbase також включив ризики, що керуються ШІ, кредит, дотримання правил і фінансові поради. Тут аргумент виходить за межі криптотрейдингу. Фінансові установи вже використовують автоматизацію у виявленні шахрайства, оцінці кредитоспроможності та моніторингу транзакцій, але наступним кроком стане більш реальний час і персоналізація. ШІ може допомогти оцінити кредитний ризик, виявити підозрілі дії, покращити процеси відповідності та зробити базові фінансові поради більш доступними. Звичайно, є нюанс. Покращена автоматизація не гарантує автоматично кращі результати. Моделі можуть робити помилки, відтворювати упередження або створювати нові форми системного ризику, якщо надто багато інституцій покладаються на подібні інструменти. Саме тому важливе зауваження Армстронга щодо регулювання. Він закликав до правил, що сприяють інноваціям і базуються на ризиках, а не до універсальної моделі. Самостійне зберігання та відкриті протоколи також входять у цю ж концепцію. Армстронг стверджував, що гаманці та відкриті фінансові мережі можуть зменшити посередників і розширити доступ будь-кому з смартфоном. Це найсильніша філософська ідея у списку. Йдеться про те, щоб користувачі тримали активи безпосередньо, переказували кошти без дозволу централізованого воротаря і взаємодіяли з фінансовими сервісами через програмне забезпечення, а не через банківські відділення. Він також підкреслив формування капіталу, описуючи систему, де залучення коштів стає дешевшим і більш готовим для засновників. Теоретично, ончейн-збір коштів може розширити доступ до ринків ранніх стадій капіталу. На практиці ця сфера залишається чутливою, оскільки публічні продажі токенів мають довгу історію спекуляцій, слабкої прозорості та проблем із правовим забезпеченням. Останній пункт — “звукові гроші”, які Армстронг уявляє як притулок від інфляції, коли довіра до фіатної дисципліни слабшає. Це знайомий криптоаргумент, особливо щодо Біткоїна, але він також відображає ширше занепокоєння на ринках. Інвестори продовжують шукати активи, що зможуть зберегти цінність, коли монетарна політика, державний борг і очікування інфляції стають важкими для передбачення. Для Coinbase список Армстронга — це також бізнес-теза. Компанія знаходиться на перетині токенізації, стабільних монет, зберігання, торгової інфраструктури, гаманців і регулювання. Його послання — це не лише прогноз щодо фінансів. Це карта того, де Coinbase вважає, що буде побудований наступний конкурентний шар фінансової системи.