#WTI原油失守90美元 #TradFi交易分享挑战 Ціни на нафту: очікування угоди між США та Іраном стримують ціни, попит у downstream під тиском

Відкритий висновок
Цього тижня міжнародні ціни на нафту суттєво знизилися через зміни у геополітичних очікуваннях, а прогнози світового попиту на сирий нафту також були скориговані. Ринки downstream хімічної промисловості показали змішану динаміку: ціни на поліетилен слідували за цінами на нафту вниз, тоді як поліпропілен зберігав певну підтримку через свою унікальну структуру пропозиції та попиту.
Чому це варто стежити зараз
Сира нафта, як матір світових товарів, не лише безпосередньо впливає на енергетичні витрати через коливання цін, а й передається через промисловий ланцюг до downstream хімічних ринків, впливаючи на макроекономіку. Наразі розвиток геополітичних ситуацій і темпи глобального економічного відновлення разом становлять ключові змінні у тенденціях цін на нафту. Детальний огляд цін на нафту цього тижня та змін у downstream ринках допомагає зрозуміти основні рушійні фактори поточного ринку та надає орієнтири для майбутніх інвестиційних рішень.
Три ключові спостереження
1. Що змінилося цього тижня: ціни на нафту різко знизилися через очікування угоди, downstream поліетилен під тиском
Цього тижня міжнародні ціни на нафту зазнали різкого коригування. За даними дослідження Haitong Futures “Стратегія ф’ючерсів на нафту на червень 2026 року: очікується угода, повільне зниження фокусу”, Brent нафта вперше досягла піку в $115,3 за барель у травні, а потім різко знизилася через очікування, що може бути досягнуто меморандум США та Ірану. Прогрес цієї геополітичної події збільшив очікування ринку щодо збільшення пропозиції нафти, що знизило ціновий фокус.
Тим часом, очікування світового попиту на сирий нафту також були знижені. Haitong Futures зазначили, що прогноз світового попиту на сирий нафту на другий квартал 2026 року був знижений на 0,9 мільйона барелів на добу до 14,3 тисячі барелів на добу, що додатково посилило тиск на ціни. Внаслідок значного зниження цін на міжнародну нафту та фундаментальних факторів, ціни на downstream поліетилен у цілому знизилися. У звіті Hongye Futures “Поліетилен: розрив між пропозицією та попитом зростає, ціни падають” зазначалося, що внутрішні спотові ціни на поліетилен цього тижня знизилися в цілому, з тижневим зниженням від 49 до 351 юаня/тонна. Загальний рівень роботи downstream терміналів залишався на рівні 36,28%, при цьому одночасно знижувалися рівні роботи аграрної плівки та пакувальної плівки. Обережне закупівельне налаштування свідчило про слабкість попиту.
2. Що не змінилося: залишається невирішеною напруженість у спотовому ринку поліпропілену, низькі запаси підтримують ціни
Незважаючи на різке зниження цін на міжнародну нафту, ринок поліпропілену показав певну стійкість. За даними Hongye Futures “Поліпропілен: зниження цін, підтримка споту”, цього тижня внутрішнє виробництво поліпропілену становило 681,6 тисячі тонн, що на 14,3 тисячі тонн більше порівняно з попереднім періодом. Однак зростання у травні було нижчим за очікування, тому гостра ситуація з запасами не була кардинально вирішена. Більш важливо, що комерційні запаси поліпропілену становили 634,1 тисячі тонн, зменшившись на 8 740 тонн у порівнянні з попереднім місяцем, при цьому запаси на виробничих підприємствах і у трейдерів зменшувалися одночасно. Низький рівень запасів надає сильну підтримку спотовим цінам.
Це свідчить про те, що, хоча макроекономічні ціни на нафту під тиском, структура пропозиції та попиту на поліпропілен — особливо низькі запаси — дозволяє йому протистояти деякому зниженню у короткостроковій перспективі, і спотовий ринок продовжує зберігати підтримку.
3. Що слід стежити наступного тижня: прогрес угоди між США та Іраном і попит у downstream у міжсезоння
Дивлячись уперед на наступний тиждень, увага ринку буде зосереджена на подальшому розвитку угоди між США та Іраном. Якщо угода буде досягнута та реалізована відповідно до очікувань, пропозиція сирої нафти, ймовірно, ще більше послабиться, і ціновий фокус може продовжити знижуватися. Навпаки, якщо прогрес буде ускладнений або виникнуть невизначеності, ціни на нафту можуть отримати короткострокову підтримку.
Одночасно, важливим є і показник попиту у downstream. Для поліетилену, оскільки downstream входить у традиційний міжсезонний період, безпосередньо вплине, чи зможуть рівні роботи терміналів і готовність до закупівель покращитися, що безпосередньо вплине на цінову динаміку. Для поліпропілену, чи зможуть низькі запаси й надалі підтримувати спотові ціни і як нові потужності вплинуть на ринок — ключові фактори для спостереження наступного тижня.
Ризики та розбіжності
Основні ризики, що наразі стоять перед ринком, включають: розвиток геополітичних конфліктів, які потенційно можуть спричинити нові шоки для пропозиції нафти; сповільнення світового економічного зростання, що додатково пригнічує попит на сирий нафту; а також можливість успішного досягнення угоди між США та Іраном та її вплив на ринок. Крім того, у традиційний міжсезонний період слабший за очікування відновлення попиту у downstream хімічних ринках також може чинити тиск на ціни.
Цей контент призначений лише для інформаційного обміну і не є інвестиційною порадою. $XTIUSD $XBRUSD