#BTCBottomAt66000

Шістдесят шість тисяч доларів — дно біткойна або лише початок

Біткойн зробив щось, чого не робив місяцями. Він прорвав позначку шістдесят шість тисяч доларів. За двадцять чотири години понад двісті п’ятдесят тисяч трейдерів були ліквідовані. З leveraged-позицій зникло 1,6 мільярда доларів. Індекс страху та жадібності досяг одинадцяти. Це екстремальна зона страху. Коли страх досягає піку, зазвичай формуються днини. Але цього разу здається інакше. Одночасно відбулися три великі шторми, і ринок став ставити питання, чи це дно, чи просто ще один крок вниз.

Розглянемо, що сталося і що буде далі.

Ідеальний шторм

По-перше, Strategy продав біткойн. Не багато, всього тридцять два монети на суму близько двох з половиною мільйонів доларів. Але символізм важливий. Це була їх перша продаж з 2022 року. Майкл Сейлор створив казначейство з біткойнами на 57 мільярдів доларів. Коли він продає навіть дрібну частку, це привертає увагу. Ринок сприйняв це як сигнал, що навіть найбільші віруючі можуть потребувати ліквідності.

По-друге, витоки з ETF досягли рекордних рівнів. Одиннадцять послідовних днів чистих відпливів. За травень лише з ринку вийшло понад три мільярди доларів. IBIT від BlackRock за один день вивів 440 мільйонів доларів. Це інституційні інвестори, що йдуть на вихід. Коли розумні гроші продають, ціни слідують за ними.

По-третє, макрообстановка змінилася. Представники ФРС знову почали говорити про підвищення ставок. Долар посилився. Доходність казначейських облігацій зросла. Раптом відсутність доходу у біткойна стала проблемою. Інвестори можуть отримати 5 відсотків без ризику у облігаціях. Чому тримати волатильну криптовалюту?

Що нам кажуть ліквідації

250 тисяч ліквідованих трейдерів — це не просто цифра. Це примусовий продаж. Коли ціни падають, автоматично закриваються leveraged-позиції на покупку. Це створює каскад. Зниження цін викликає більше ліквідацій, що ще більше знижує ціни, що знову викликає ліквідації. Так прискорюються крахи.

Той факт, що ми побачили 1,6 мільярда доларів у ліквідаціях, свідчить про те, що ми вивели з обігу значний рівень кредитного плеча. Це насправді здорово для довгострокової перспективи. Ринки повинні очиститися від зайвого кредитного плеча, перш ніж знову зростати. Але короткостроково це приносить біль.

Читання індексу страху та жадібності

Індекс страху та жадібності на рівні одинадцяти має історичне значення. Значення нижче двадцяти часто позначають локальні днини. Коли всі налякані, продавці вичерпали себе. Немає нікого, хто ще продає. Це створює умови для відскоку.

Але контекст важливий. У 2022 році індекс кілька разів досягав екстремального страху, і біткойн продовжував падати місяцями. Екстремальний страх може тривати. Не припускайте, що одне значення означає негайне розворот.

Технічний аналіз: де рівні

Шістдесят шість тисяч — це не просто кругла цифра. Це мінімум квітня. Це місце, де покупці втрутилися два місяці тому. Якщо цей рівень утримається, у нас буде подвійне дно. Це бичачий сигнал. Якщо він прорве, наступна важлива підтримка — шістдесят тисяч. Нижче — п’ятдесят п’ять тисяч.

200-денна ковзна середня — близько шістдесят восьми тисяч. Зараз біткойн торгується нижче цього ключового довгострокового трендового індикатора. Це веде до медвежого сигналу. Історично, коли біткойн втрачає 200-денну ковзну середню, слідують глибші корекції. Потрібно повернути цей рівень, щоб відновити бичачу структуру.

Відкритий інтерес у ф’ючерсних ринках досяг сімсот сімдесяти трьох тисяч біткойнів. Це один із найвищих показників. Високий відкритий інтерес при падінні цін означає, що leveraged-трейдери подвоюють ставки на зростання, очікуючи відскоку. Якщо вони помиляються, каскад ліквідацій продовжиться.

План входу

Це не ринок для героїчних входів. Тут важлива терплячість. Не намагайтеся ловити падаючий ніж. Чекайте підтвердження.

Сценарій перший: біткойн утримає шістдесят шість тисяч і сформує вищий мінімум. Шукайте закриття дня вище шістдесят восьми тисяч. Це сигнал повернення 200-денної ковзної середньої. Входьте з тридцять відсотків запланованої позиції при шістдесят восьми тисяч п’ятсот. Додайте ще тридцять відсотків при сімдесят тисяч, якщо імпульс збережеться. Залиште сорок відсотків для підтвердженого прориву вище сімдесят двох тисяч.

Сценарій другий: шістдесят шість тисяч прорве. Чекайте на зниження. Наступна важлива підтримка — шістдесят два тисячі — шістдесят три тисячі. Це рівень лютневих мінімумів. Входьте з половиною позиції при шістдесят двох тисяч п’ятисот. Додайте ще половину при шістдесяти тисячах, якщо дійдемо туди. Це глибока зона цін, якщо ви вірите, що бичачий ринок ще не закінчився.

Встановлення цілей

Ціль перша — сімдесят тисяч. Це рівень розбиття і тепер виступає як опір. Візьміть двадцять п’ять відсотків позиції тут. Це природне місце для виходу продавців.

Ціль друга — сімдесят два тисячі. Це зона консолідації перед крахом. Вийдіть ще з тридцять п’ятьма відсотками тут. Це повне відновлення зони розбиття.

Ціль третя — сімдесят п’ять тисяч. Це попередній максимум і важливий опір. Вийдіть ще з двадцять п’ятьма відсотками тут. Залиште п’ятнадцять відсотків у ролі «бігуна» для потенційного нового історичного максимуму пізніше цього року.

Управління ризиками

Встановіть стоп-лосс на рівні шістдесят чотири тисячі п’ятсот, якщо входите при шістдесят шість тисяч. Це нижче недавнього мінімуму і дає торгівлі простір для дихання. Якщо шістдесят шість тисяч — дно, ціна не повинна робити нових мінімумів. Якщо так, ваша теза неправильна, і ви виходите.

Якщо ви входите при шістдесят двох тисяч, встановіть стоп на шістдесят тисяч. Це психологічне кругле число і мінімум лютого. Прорив нижче скасовує підтримку.

Ризикуйте не більше двох відсотків від вашого портфеля цим трейдом. Біткойн волатильний. Навіть хороші налаштування можуть провалитися. Розмір позиції захищає вас від руйнування.

Що може піти не так

Можуть виникнути кілька сценаріїв. По-перше, витоки з ETF можуть прискоритися. Якщо інституції продовжать продавати, роздрібні покупці не зможуть поглинути пропозицію. Ціни продовжать падати.

По-друге, Strategy може продовжити продавати біткойн. Навіть якщо перша продаж була малою, це відкриває двері. Якщо їм потрібні гроші для погашення боргів, продажі можуть послідувати.

По-третє, макрообставини можуть погіршитися ще більше. Якщо ФРС дійсно підвищить ставки, ризикові активи постраждають. Біткойн не буде імунним.

По-четверте, leveraged-позиції на покупку можуть бути знищені. З рекордним відкритим інтересом є потенціал для більшого каскаду ліквідацій. Якщо біткойн прорве шістдесят шість тисяч, примусовий продаж може швидко опустити його до шістдесяти тисяч.

Бичий сценарій

Незважаючи на страх, бичий сценарій залишається цілісним. ETF на біткойн все ще мають мільярди активів. Інституційне впровадження триває. Шок від зменшення пропозиції все ще працює через систему. Попередні цикли показали подібні корекції перед великими ралі.

Ліквідації вивели слабкі руки. Ті, хто купував при сімдесят тисяч з кредитним плечем, зникли. Залишилися сильніші. Це основа для наступного зростання.

Якщо біткойн поверне сімдесят тисяч, історія швидко зміниться. Трейдери з імпульсом знову почнуть входити. Те саме кредитне плече, що посилило зниження, може сприяти різкому відновленню.

Медвежий сценарій

Медвежий сценарій простий. Попит з боку інституцій зникає. Витоки з ETF стали негативними і не показують ознак повернення. Інтерес роздрібних інвесторів зменшується. Без нових покупців ціни будуть падати.

Продаж Strategy порушив психологічний бар’єр. Якщо вони продавали один раз, можуть продавати знову. Інші корпоративні казначейства можуть наслідувати. Це створює самопідсилювальний цикл продажів.

Технічно, втрата 200-денної ковзної середньої є значущою. Це свідчить про пошкодження структури бичачого ринку. Відновлення знизу 200-денної середньої займає час. Можливо, ми дивимося на місяці бокового або низхідного руху.

Мій висновок

Шістдесят шість тисяч — це критичний рівень, але він не гарантовано триматиметься. Ліквідаційний каскад був серйозним, що свідчить про те, що ми ближче до дна, ніж до вершини. Але дна — це процес, а не один день. Очікуйте волатильності.

Найбезпечніший підхід — чекати підтвердження. Не купуйте просто тому, що ціна знизилася. Купуйте, коли ціна покаже силу. Повернення вище шістдесят восьми тисяч буде цим сигналом. До того часу — терпіння.

Якщо потрібно входити зараз, входьте поступово. Використовуйте рівні, наведені вище. Жорстко керуйте ризиком. Це високовпевнений сценарій, але високий рівень впевненості не означає гарантію.

Останні думки

Біткойн при шістдесят шість тисяч — це тест переконань. Слабкі руки зникли. leveraged-учасники ліквідовані. Залишилися ті, хто вірить у довгострокову історію. Якщо ви один із них, це ваша можливість. Але можливість не означає гарантію. Торгуйте за планом. Встановлюйте входи, стопи і цілі. Потім виконуйте без емоцій. Так професіонали керують крахами. Вони не передбачають дна. Вони керують ризиком і дозволяють ймовірностям працювати на їхню користь з часом.