Біткоїн і акції падають разом – знищено 2,5 трильйона доларів, оскільки ФРС змінює політику на жорстку

Індекс S&P 500 щойно стер майже 2 трильйони доларів ринкової капіталізації за кілька годин після третього за силу звіту про роботу в США за 18 місяців. Три дні тому індекс досяг рекордного максимуму. Сьогодні він зафіксував свою найбільшу одноденну втрату з жовтня 2025 року.

Ціна біткойна ще гірша. Знизилася більш ніж на 50% від свого рекордного максимуму в жовтні 2025 року. Знизилася на 20% лише за цей тиждень. Криптовалюта стерла приблизно 2,5 трильйона доларів ринкової вартості з жовтня.

Лист Кобеїсі виклав усю ланцюг подій у детальній нитці. Давайте пройдемося, що сталося, чому акції та криптовалюта обвалилися разом, і чи це можливість для покупки чи час залишитися осторонь.

• Звіт про роботу, що зламав ринок
• Сплеск вакансій – надії на зниження ставок померли
• Підвищення цін на технологічні акції та IPO SpaceX додають палива
• Біткойн і криптовалюта зазнали краху
• Наш висновок: можливість для купівлі біткойна чи чекати?
• Часті запитання

Звіт про роботу, що зламав ринок

Головне число виглядало добре. В травні кількість створених робочих місць поза сільським господарством зросла на 172 000 – більше ніж удвічі очікуваних 85 000. Графік, доданий до звіту, показує величезну червону смугу на 172, що перевищує всі попередні місяці 2025 та початку 2026 року.

Сам президент Трамп прокоментував спад. Він сказав, що акції мають рости, а не падати, після такого сильного звіту про роботу.

Але під поверхнею ринок наразі не хоче сильного ринку праці. Ось чому.

Федеральна резервна система зробила перше зниження ставки 2025 року саме через слабкість ринку праці. Вона явно заявила, що «ризики знизу для зайнятості зросли», і саме тому вони знизили ставку. Це ніколи не було через досягнення цілі інфляції в 2%. Це ніколи не сталося.

Джерело: X/@KobeissiLetter

Інфляція зараз знову піднялася до 3,8% у США, посилена війною з Іраном та порушеннями ланцюгів постачання. Другий графік – порівняння поточної інфляції з періодом 1967‑1983 років – показує тривожний патерн. Поточний цикл слідкує за інфляційною гіркою 1970‑х років, з питанням у кінці. Історично це означало кілька підвищень ставок, а не зниження.

Сплеск вакансій – надії на зниження ставок померли

Дані JOLTs, опубліковані цього тижня, малювали ту саму картину. Вакансії в США зросли на 731 000 у квітні, тоді як очікувалося без змін. Доступні робочі місця досягли 7,6 мільйонів за місяць, що є найвищим показником з травня 2024 року. Таблиця вакансій показує величезний сплеск у 2022 році (на 100% порівняно з попереднім роком), а потім стабільне зниження, але цифра за квітень 2026 року повернула цю тенденцію.

Ринок облігацій тримався на надіях на зниження ставок через нібито «слабкий» ринок праці. Сьогоднішній звіт про роботу змінив цю думку.

Джерело: X/@KobeissiLetter

Результат – найагресивніше очікування підвищення ставок з часів стимулювання після пандемії. Базовий сценарій тепер передбачає два підвищення ставок до початку 2027 року. Навіть зростає ймовірність у 17%, що буде три підвищення ставок до квітня 2027 року. Літом кілька місяців тому ринки закладали до чотирьох підвищень у 2026 році.

Цей перехід від зниження до підвищення ставок зруйнував апетит до ризику у всіх класах активів – акціях, криптовалюті та високотехнологічних компаніях.

Підвищення цін на технологічні акції та IPO SpaceX додають палива

Ще більше палива додає Financial Times, повідомляючи, що Meta розглядає можливість залучення «десятків мільярдів доларів» через випуск акцій для фінансування ШІ. Це буде схоже на залучення 85 мільярдів доларів Google раніше цього року.

Інвестори тепер занепокоєні: чи не заповнять великі технології ринок емісіями акцій для фінансування зростання ШІ? Кожне нове розміщення поглинає капітал, який інакше міг би потрапити у акції або криптовалюту.

І на додачу, IPO SpaceX на 75 мільярдів доларів вже за кілька днів. Обсяг залучених коштів тут не слід недооцінювати. Фонди ймовірно продають існуючі позиції – включаючи крипту та технологічні акції – щоб звільнити місце для цього IPO.

Читайте також: MicroStrategy зазнає рекордних нереалізованих збитків на володінні біткойнами

Біткойн і криптовалюта зазнали краху

Біткойн знизився на 53% від свого максимуму в жовтні 2025 року приблизно до $126 000. Тижневе падіння на 20% – одне з найгірших за останні два роки. Загальна ринкова капіталізація криптовалюти зменшилася з приблизно 4,5 трильйонів доларів у жовтні до приблизно 2 трильйонів сьогодні – знищено 2,5 трильйони доларів.

Кореляція між біткойном і S&P 500 повернулася з силою. Обидва активи продавалися одночасно через один і той самий макроекономічний драйвер – зростання очікувань щодо ставок.

Кредитне плече посилило рух. За 24 години було ліквідовано понад 1,5 мільярда доларів у крипті, переважно через довгі позиції, що зазнали найбільших втрат. Відкритий інтерес до біткойна знизився на 25% за чотири дні до 23,2 мільярда доларів – найнижчий рівень з початку квітня.

Наш висновок: можливість для купівлі біткойна чи чекати?

Лист Кобеїсі зробив висновок, що ринок, що зріс більш ніж на 20% за два місяці, був давно готовий до сьогоднішнього спаду. Це правда. Але тепер постає питання, чи не буде це надмірним просіданням.

Розглянемо сигнали.

Біткойн близько 60 000 доларів, рівень, який востаннє бачили на початку 2024 року. 200‑тижнева скользяча середня біля 61 700 доларів історично виступала як підтримка поколінь. Щоденний RSI досяг 17 – найнижчого рівня в історії біткойна. Це свідчить, що тиск на продажі перевищує нормальні умови ведмежого ринку.

Настрій «крипта померла» зріс до рівнів, які спостерігалися під час дна у лютому. Цей сигнал багаторазово позначав короткострокові мінімуми за останні 18 місяців.

Для довгострокових інвесторів, які пропустили ціновий діапазон 30 000–40 000 доларів, 60 000 доларів за біткойн з 50% зниженням від максимумів виглядає привабливо порівняно з купівлею біля вершини.

Макроумови тепер налаштовані на підвищення ставок. ФРС закладає підвищення, а не зниження. Інфляція становить 3,8% і може зрости, якщо ціни на енергоносії зростуть. Війна з Іраном і проблеми з ланцюгами постачання залишаються нерозв’язаними.

Підвищення цін на технологічні акції та IPO SpaceX поглинуть ліквідність у найближчі тижні. Фонди не поспішають повертатися у крипту, коли можна взяти участь у IPO на 75 мільярдів доларів.

Звіт про роботу був лише одним з показників. Більше сильних даних про ринок праці може підвищити ймовірність підвищення ставок у 2027 році до 100%. А якщо ФРС дійсно підвищить ставки, а інфляція залишиться високою, криптовалюта може знову піти вниз до рівня 49 000 доларів – рівня, який відзначають трейдери Kalshi і Пітер Брандт.

Наша думка:

Область близько 60 000 доларів для біткойна пропонує розумний співвідношення ризику та нагороди для довгострокових тримачів із горизонтом понад 12 місяців. RSI, 200‑тижнева MA та сигнали настрою всі збігаються з попередніми днами. Але макроекономічний тиск реальний, і процес дна може зайняти тижні або місяці.

Для короткострокових трейдерів більш доцільно чекати підтвердження – щоденного закриття вище за 62 000 доларів або повернення у ETF-виходи – це більш безпечний підхід. Ловити падаючу ніж у умовах агресивної ФРС ризиковано.

Часті запитання

 **Чому акції та біткойн обвалилися після сильного звіту про роботу❓**

Сильний ринок праці знімає причину ФРС знижувати ставки. Тепер ринки закладають два підвищення ставок до початку 2027 року замість чотирьох знижень, що руйнує активи ризику.

 **Чи це хороший час для купівлі біткойна❓**

Область близько 60 000 доларів біля 200‑тижневої MA з рекордно низьким RSI історично пропонувала хороші довгострокові входи. Але макроумови залишаються агресивними, тому чекати підтвердження менш ризиковано.