$SPCX Просто купіть на 1000 доларів, головне — участь#我的Gate交易时刻 ‌ (SpaceX) глибокий аналіз — найбільше IPO в історії

Ключові дані IPO
Код: SPCX (Нью-Йоркська фондова біржа), $135/акція, ~555.6 мільйонів акцій, залучено $75 мільярдів
Оцінка: $1.77 трильйонів (повністю розбавлена $1.8 трлн+), P/S 95 разів
Час: вихід на біржу 12.06, ціноутворення 11.06, подання S-1 20.05
Андеррайтери: Goldman Sachs / Morgan Stanley / JPMorgan / Bank of America / Citigroup, 21 банківська група
Фінансові три коні (2025 рік)
🟢 Starlink (з’єднання): дохід $11.4 мільярдів (+50%), операційний прибуток +$4.42 мільярди, рентабельність 38.8% — єдина друкарня грошей
🟡 Космос (запуски + Starship): операційний збиток -$657 мільйонів — стратегічний збиток
🔴 AI (xAI): операційний збиток -$6.355 мільярдів, Q1 2026 збиток $2.469 мільярдів, капітальні витрати $7.7 мільярдів (Q1 на рік $30 мільярдів+) — поглинач грошей
Об’єднані фінанси
2025: дохід $18.67 мільярдів, чистий збиток -$4.94 мільярдів, скоригований EBITDA +$6.58 мільярдів
Q1 2026: дохід $4.69 мільярдів, чистий збиток -$4.28 мільярдів (посилення негативу)
Оцінка Morningstar DCF: $780 мільярдів (менше ніж половина IPO)
Ризики управління
Маск контролює 85.1% голосів (структура акцій AB)
Без дивідендів, ризики пов’язаних угод, повністю злиття з xAI під керівництвом Маска
Логіка для довгих позицій
✅ Starlink — друкарня грошей (50% зростання, 38.8% рентабельність) ✅ Монополія у запуску (70% ринкової частки) ✅ Уявлення про AI (xAI 100 тисяч GPU) ✅ Ефект Маска (IPO Tesla — 24 рази) ✅ Відсутність аналогів = безмежна оцінка

Логіка для коротких позицій
❌ P/S 95x — нереально ❌ xAI — річний витрата $30 мільярдів, IPO $75 мільярдів вистачить лише на 2.5 роки ❌ Управління — приватна імперія ❌ Макроекономічний негатив (очікування підвищення ставок) ❌ Ризик блокування (низька вартість старих акцій)

Стратегія
🟡 Не купувати нові, не купувати у перший день, чекати 2-4 тижні

Довгі позиції: стабільно понад $135 і перед Q2 хороші дані, входження $125-135, стоп-лосс $115
Короткі позиції: при падінні нижче $120 і провалі Q2, але R:R недостатній
Пов’язані активи: RKLB, ASTS, спостереження за ефектом SPCX на TSLA
Ризики: віра в Маска, традиційна оцінка не підходить, максимум 0.5-1% портфеля