#USMayPCEInflationRisesTo4.1%HighestIn3Years

Звіт про інфляцію PCE у США за травень 2026 року, опублікований 25 червня, завдав серйозного удару фінансовим ринкам і сильно підірвав очікування щодо м'якої політики Федеральної резервної системи.
Індекс цін особистих споживчих витрат (PCE) зріс на 4,1% у річному обчисленні, що є найвищим показником з квітня 2023 року і вперше за більш ніж три роки інфляція перевищила поріг у 4%.
Тим часом базовий PCE, який виключає продукти харчування та енергоносії, зріс до 3,4%, що відповідає очікуванням, але є найвищим рівнем з жовтня 2023 року.
Тенденція інфляції
Нещодавня траєкторія інфляції залишає мало місця для оптимізму.
PCE стабільно прискорювався протягом останніх чотирьох місяців:
Лютий: 2,9%
Березень: 3,5%
Квітень: 3,8%
Травень: 4,1%
Це вже не тимчасовий сплеск.
Це свідчить про стійкий інфляційний імпульс, який Федеральний резерв більше не може ігнорувати.
Що спричиняє інфляцію?
Кілька основних факторів продовжують підштовхувати ціни вгору.
Енергетичні ринки залишаються під тиском, оскільки геополітична напруженість на Близькому Сході призвела до зростання цін на бензин.
Водночас ціни на напівпровідники продовжують зростати, оскільки попит на інфраструктуру ШІ створює серйозні вузькі місця в поставках у світовому технологічному секторі.
Яскравий приклад цього тижня: компанія Apple підвищила ціни на окремі моделі Mac та iPad приблизно на 6%, прямо посилаючись на вищі витрати на мікросхеми пам'яті.
Це класичний приклад того, як оптова інфляція безпосередньо перетікає в споживчі ціни.
Реакція ринку
Ринки відреагували негайно.
26 червня президент ФРС Міннеаполіса Ніл Кашкарі заявив, що тепер очікує одного підвищення ставки Федеральною резервною системою до кінця 2026 року, що є суттєвою зміною його попередніх прогнозів.
Ринки прогнозів також різко скоригувалися.
Згідно з Polymarket, контракт "0 знижень ставок" зараз торгується на рівні близько 79,5%, що відображає переважні ринкові очікування, що процентні ставки залишаться незмінними — або потенційно навіть зростуть — протягом року.
Розмова різко змінилася.
Ринки більше не запитують:
"Коли ФРС знизить ставки?"
Натомість інвестори запитують:
"Чи підвищить ФРС ставки знову?"
Вплив на крипторинки
Вплив був негайним на всі цифрові активи.
Біткоїн продовжує тестувати критичний рівень підтримки у $60 000, нещодавно впавши приблизно до $59 943 після кількох денних свічок нижче мінімуму 5 червня.
Хоча денний RSI впав у зону перепроданості близько 24,95, самі по собі умови перепроданості не гарантують розвороту.
Водночас:
Домінування стейблкоїнів продовжує зростати.
Настрій уникання ризику залишається підвищеним.
Приблизно $600 мільйонів у крипто-лонг-позиціях було ліквідовано протягом останнього 24-годинного періоду.
Ширша економічна картина
Традиційні ринки зазнають подібного тиску.
Ставки за іпотекою продовжують зростати.
Споживчі витрати залишаються напрочуд стійкими, незважаючи на вищу інфляцію, що дає Федеральній резервній системі більшу гнучкість для підтримки жорсткої монетарної політики, не викликаючи негайних побоювань щодо рецесії.
Тим часом:
S&P 500 втратив значні нещодавні прирости.
Nasdaq впав нижче своєї 50-денної ковзної середньої, що підкреслює зростаючу слабкість технологічних акцій.
Президент Дональд Трамп продовжує публічно закликати до зниження процентних ставок, але його економічні радники тепер сигналізують про терпіння, фактично даючи новопризначеному голові ФРС Кевіну Воршу додатковий час для боротьби з інфляцією перед прийняттям серйозних політичних змін.
Остаточний прогноз
Наступним великим каталізатором стане майбутній звіт про інфляцію PCE за червень.
Якщо інфляція знову прискориться, ймовірність чергового підвищення ставки Федеральною резервною системою значно зросте.
Таким чином, наступне засідання FOMC стає однією з найважливіших макроекономічних подій року.
Доки інфляція не почне демонструвати стабільні ознаки охолодження, ринки повинні продовжувати вважати, що процентні ставки залишаться підвищеними — або потенційно навіть зростуть.
Для трейдерів поточне середовище сприяє:
Нижчому кредитному плечу.
Сильнішому управлінню ризиками.
Стратегіям отримання доходу від стейблкоїнів.
Підтриманню резервів для майбутніх ринкових можливостей, коли інфляція нарешті почне змінювати напрямок.
@Gate_Square