Світова фінансова криза: чи наближається система фіатних грошей до остаточного випробування тиском?

В основі своїй вартість дорогоцінних металів не визначається короткостроковими коливаннями цін або потоками капіталу. Вона визначається одним: стратегічною довірою.
Коли ми уважно розглядаємо сьогоднішню світову фінансову систему та ширший макроекономічний ландшафт, ми опиняємося перед вирішальним рівнянням.
По-перше: розширення балансів і розрив у покритті
Світовий борг зріс до приблизно 350 трильйонів доларів, за даними Інституту міжнародних фінансів (IIF) — це рекордний рівень, який значно перевищує світовий ВВП.
Водночас грошова база різко погіршилася.
Історично грошові системи були забезпечені золотом різною мірою. Сьогодні ж оціночна ринкова вартість усього золота, що знаходиться на поверхні Землі, становить приблизно 31 трильйон доларів, порівняно із загальною світовою пропозицією фіатних грошей, яка сягає близько 120 трильйонів доларів. Іншими словами, лише близько 25% нинішніх паперових грошей теоретично покриваються ринковою вартістю наявного золота.
Тим часом центральні банки продовжують розширювати свої баланси за рахунок дефіцитного фінансування, монетизації боргу та періодів кількісного пом'якшення, що посилює занепокоєння щодо довгострокової купівельної спроможності фіатних валют.
По-друге: безпечні гавані та структурна переоцінка
Багато найбільших економік світу реагують способом, який багато про що говорить.
Хоча ці економіки випускають рекордні обсяги суверенного боргу, вони водночас збільшують свої стратегічні запаси золота.
Історія показує нам, що коли довіра до фіатних валют і боргових грошових систем починає ерозувати, результатом є не просто зростання цін на золото.
Ринки можуть почати переоцінювати саму грошову систему навколо матеріальних і дефіцитних активів.
Можливо, ми спостерігаємо не просто черговий інфляційний цикл.
Це може бути початком набагато ширшої дискусії про довгострокову стійкість глобальної фінансової системи, побудованої на боргах, що безперервно зростають.
$XAU $BTC