#SK海力士 Король AI-сховищ цього тижня виходить на американський фондовий ринок

Це може бути найбільша можливість заробити цього року, або ж найбільша пастка

Основна інформація та ключові моменти в одній статті

* Цієї п'ятниці (10 липня) офіційно виходить на Nasdaq.
* Використовує ADR (американські депозитарні розписки) для лістингу, зберігаючи статус лістингу в Південній Кореї.
* Кожні 10 ADR відповідають 1 звичайній акції Південної Кореї.
* Цей раунд залучення коштів становить близько 29 мільярдів доларів, що є одним з найбільших IPO іноземних компаній в історії американського фондового ринку.
* Світовий лідер HBM (високопропускна пам'ять), основний бенефіціар індустрії AI-сховищ.

Найбільші можливості

1、Можливість відновлення оцінки

Наразі оцінка SK Hynix все ще нижча за американських аналогів, після лістингу в США вона може наблизитися до оцінки американських лідерів з виробництва чипів.

Якщо ринок буде готовий дати вищу оцінку, ціна акцій має простір для подальшого зростання.

2、Кошти американського фондового ринку офіційно заходять

Раніше американські інвестори майже могли купувати лише Micron для розміщення AI-сховищ.

Після виходу SK Hynix на американський ринок, велика кількість інституційних коштів нарешті отримала новий вибір, ліквідність значно покращиться.

Якщо в майбутньому буде включено до індексу Nasdaq, пасивні ETF-кошти можуть продовжувати надходити.

3、AI-дивіденди продовжуються

Вибух AI-серверів, HBM постійно перевищує попит.

SK Hynix наразі займає перше місце за часткою глобального ринку і є однією з найбільших компаній-бенефіціарів цього раунду AI-обчислень.

4、Можливості міжринкового арбітражу

Посилаючись на історичний досвід TSMC, ADR на американському ринку можуть мати певну премію порівняно з корейськими акціями в довгостроковій перспективі.

Це приверне велику кількість установ для арбітражних операцій, підвищуючи активність акцій.

Три основні ризики, на які слід звернути увагу‼️

Перший: ризик охолодження інвестицій в AI

Якщо такі технологічні гіганти, як Microsoft, Meta, Google, Amazon, у майбутньому сповільнять капітальні витрати на AI, попит на HBM може охолонути, і прибутки всієї галузі зберігання даних постраждають.

Другий: сектор зростає занадто швидко

За останні кілька місяців сектор мікросхем пам'яті значно виріс.

Ринкові настрої вже дуже гарячі, левериджовані кошти значно зросли, і коли з'являються негативні новини, висока волатильність або навіть значні корекції не є несподіванкою.

Третій: ризик надлишку пропозиції

Samsung, SK Hynix, Micron активно розширюють виробництво.

Якщо в майбутньому пропозиція HBM перевищить попит, ціни на сховища можуть впасти, а прибутки галузі та ціни акцій опиняться під тиском.

На думку Цян Ге, короткостроково це позитивно.

Лістинг на американському ринку, відновлення оцінки, приплив інституційних коштів – все це може продовжити зростання SK Hynix.

Довгостроково – ризики.

Капітальні витрати на AI, галузевий цикл, розширення виробничих потужностей – це змінні, які необхідно постійно відстежувати в майбутньому.

Можливості великі, але не забувайте, що пам'ять завжди є циклічною галуззю. Контроль позиції важливіший, ніж прогнозування зростання чи падіння.