Генеральний директор Blackrock Ларрі Фінк «Дуже оптимістично» щодо ринків, оскільки біткоїн стабілізується

Генеральний директор Blackrock Ларрі Фінк заявив, що він налаштований оптимістично щодо ринків, посилаючись на ранні прибутки від розширення маржі, зумовленого технологіями. Він також сказав, що «змив» надмірного кредитного плеча зробив біткоїн і ширший ринок криптовалют більш стабільними.

Основні висновки

• Фінк очікує «бичачу» хвилю технологічно зумовленої продуктивності та розширення маржі, які підживлюватимуть ринки протягом наступних 12 місяців.
• Він сказав, що біткоїн і крипто стали стабільнішими після того, як «стиснення» кредитного плеча зменшило надмірний ризик.
• Загальне кредитне плече все ще значно нижче рівнів фінансової кризи, хоча Фінк застеріг, що окремі ізольовані осередки ризику можуть все ж спливти.

Чому Ларрі Фінк Налаштований Оптимістично щодо Ринків

Ларрі Фінк, генеральний директор Blackrock, найбільшого у світі менеджера активів, заявив у інтерв’ю CNBC від 15 липня, що він налаштований оптимістично щодо ринків на горизонті наступних 12 місяців. Його бачення ґрунтується на компаніях, які використовують технології, щоб підвищувати продуктивність, знижувати операційні витрати та генерувати сильніші прибутки.

Фінк сказав:

“Я дуже оптимістично налаштований щодо ринків упродовж наступних 12 місяців. Я думаю, технологічна революція дасть можливість багатьом компаніям мати кращу маржу.”

Висловлюючи занепокоєння щодо кредитного плеча, керівник Blackrock також порівняв поточні фінансові умови з тими, що були під час глобальної фінансової кризи.

«Порівняно з 2008 і 2009 роками там немає стільки кредитного плеча», — сказав він, коментуючи те, чи може волатильність і кредитоплечеві інвестиційні продукти на окремих ринках стати ширшим глобальним ризиком, дійшовши висновку, що загальна експозиція залишається більш обмеженою.

Він уточнив:

“Ми не бачимо стільки неявного кредитного плеча. Для масштабу ринків капіталу сьогодні кредитне плече не є таким великим.”

Втім, він застеріг: «Це не означає, що немає осередків». Його заява залишає місце для зосереджених ризиків у конкретних активах, фінансових продуктах або міжнародних ринках. Вона також відрізняє його широку впевненість від будь-якого твердження, що кожна частина фінансової системи однаково стабільна.

Чому Низьке Кредитне Плече Важливе для Біткоїна

Фінк також прокоментував біткоїн, зосередившись на стабільності ринку, а не на прогнозі конкретної ціни. Він сказав, що в попередніх криптовалютних циклах були надмірні запозичення та надто багато учасників із використанням кредитного плеча.

Кредитне плече в біткоїні знизилося після повторних подій ліквідації, які змусили біржі закривати надмірно довгі позиції під час різких падінь цін і макроекономічних шоків. Відкритий інтерес за ф’ючерсами впав, оскільки інституційні інвестори скоригували свої стратегії, тоді як багато трейдерів перейшли з висококредитоплечевих перпетуальних контрактів на опціони для кращого захисту від ризику зниження. Ці зміни зменшили ризик, знизили волатильність і підтримали більш стабільну ринкову структуру.

Головний керівник Blackrock сказав:

“Я завжди хвилювався через кредитне плече в біткоїні та крипто. Там було забагато гравців із кредитним плечем. Саме тому нам довелося «вимити» це, і я думаю, що на цих рівнях є більше стабільності.”

Фінк розглядає «змив» кредитного плеча як позитивний зсув, який залишив біткоїн і ширший ринок криптовалют на більш стабільній опорі. Він не стверджував, що кредитне плече або волатильність зникли. Натомість він сказав, що менша залежність від позицій, відкритих на позичені кошти, підтримує більшу стабільність, не сигналізуючи про зростання ціни.

Технологічний Сплеск Blackrock Підживлює Ринковий Оптимізм

Результати Blackrock лежать в основі оптимізму Фінка. Він сказав, що маржі фірми зросли на 260 базисних пунктів протягом останніх 12 місяців, чому сприяло ширше використання технологій. Упродовж цього періоду Blackrock додала $1 трлн активів без збільшення чисельності персоналу, демонструючи, як технології можуть забезпечувати зростання ефективніше.

Фінк сказав, що технології допомагають Blackrock обробляти більше угод і операцій, тоді як ШІ прискорив виробництво коду разом із його розробниками. Він очікує подібних здобутків у корпоративній Америці, щоб підвищити маржі та підтримати ринки.

Його оптимістичний прогноз залежить від того, чи продовжать ці виграші в продуктивності перетворюватися на сильніші прибутки. Для біткоїна коментарі Фінка припускають, що підтримання нижчого кредитного плеча може допомогти зберегти більшу ринкову стабільність, яку він описав.