#TSMC

TSMC Постачає черговий історичний квартал

Компанія Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) знову продемонструвала, чому вона залишається опорою глобальної індустрії напівпровідників. Її звіт про прибутки за 2 квартал 2026 року перевершив майже всі ключові ринкові очікування, підтвердивши, що попит на чипи, керований ШІ, продовжує прискорюватися надзвичайно швидкими темпами.

Замість того щоб бути просто черговим сильним сезоном звітності, цей квартал підкреслює довгострокову структурну історію зростання, що стоїть за штучним інтелектом, передовими обчисленнями та виробництвом напівпровідників нового покоління.

Вражаючі фінансові результати

TSMC повідомила про чистий прибуток за 2 квартал 2026 року на рівні NT$706,56 млрд (приблизно $22 млрд), що становить зростання на 77,4% у річному вимірі. Це суттєво перевищило ринкові очікування в NT$632,6 млрд і стало дев’ятим поспіль кварталом компанії з прибутковим зростанням двозначними темпами.

Виручка досягла нового історичного максимуму — NT$1,27038 трлн ($40,2 млрд), зростши на 36% у річному вимірі та на 12% у квартальному, водночас опинившись у верхній частині прогнозу менеджменту.

Показники прибутковості були не менш вражаючими:

Валовa маржа: 67,7% (новий рекорд компанії)

Операційна маржа: 60,3% (рекордний рівень)

Чиста маржа прибутку: 55,6%

EPS: NT$27,25, +77,4% у річному вимірі

Ці результати підкреслюють не лише вищі доходи, а й виняткову операційну ефективність.

Передові вузли продовжують бути рушієм зростання

Передові технології TSMC сформували 77% загальної виручки з вафель, відображаючи сильний попит на AI-акселератори та преміальні продукти для обчислень.

Внесок технологій включав:

Процес 5nm: 33%

Процес 3nm: 30%

Процес 7nm: 11%

Процес 2nm: 3%

Хоча 2nm лише нещодавно увійшов у масове виробництво, його швидкий внесок демонструє, наскільки швидко провідні клієнти переймають виробництво наступного покоління.

Ключові дизайнери AI-чипів, зокрема Nvidia та Apple, як і раніше значною мірою покладаються на найпередовіші виробничі технології TSMC.

Попит на AI-інфраструктуру не виявляє ознак уповільнення

Один із найсильніших сигналів зі звіту стосується CoWoS передового пакування.

Згідно з повідомленнями, потужності TSMC для CoWoS повністю заброньовані до кінця 2026 року, а терміни постачання продовжуються до 2027 року.

Це свідчить, що поточне вузьке місце — виробничі потужності, а не попит з боку клієнтів. Інвестиції в AI-інфраструктуру залишаються надзвичайно високими, оскільки гіперскейлери продовжують розширювати дата-центри наступного покоління.

Більш високі перспективи зростання та масштабні плани інвестицій

Менеджмент підвищив прогноз виручки на весь 2026 рік до трохи понад 40% зростання в доларовому вираженні.

Компанія також підняла орієнтир щодо капітальних витрат до $60–64 млрд, що значно вище за попередній прогноз $52–56 млрд.

TSMC також оголосила про додаткові інвестиції в розмірі $100 млрд в Аризону, збільшивши загальний запланований обсяг інвестицій у США до $265 млрд. Розширення включатиме чотири додаткові фабрики з використанням 2nm та більш передових технологій виробництва.

Це відображає і довгострокову впевненість у попиті на AI, і подальші зусилля з диверсифікації глобального виробництва.

Прогноз на Q3 та перспектива маржі

На 3 квартал 2026 року TSMC очікує виручку в діапазоні $44,6 млрд до $45,8 млрд, що перевищує ринкові очікування приблизно $44 млрд.

Втім інвестори особливо пильно стежили за прогнозом валової маржі в межах 65%–67%, який є дещо нижчим за рекордні 67,7%, досягнуті в 2 кварталі.

Менеджмент пояснив, що поточний розгін виробництва 2nm може знизити маржі приблизно на 3–4 процентних пункти протягом другої половини року, оскільки витрати на старті виробництва залишаються підвищеними.

Це створює важливу дискусію для інвесторів: виняткове зростання виручки проти тимчасового тиску на маржу.

Ключовий висновок

TSMC продовжує зміцнювати позиції як найбільш важливий у світі виробник AI-напівпровідників. Рекордні прибутки, розширене впровадження передових вузлів, повністю заброньовані потужності CoWoS, вищі капітальні витрати та агресивне глобальне розширення — усе це підкріплює тезу про довгострокові інвестиції в AI-залізо.

Надалі інвесторам слід уважно стежити за прогресом розгону 2nm, майбутнім розширенням потужностей CoWoS, витратами на AI з боку гіперскейлерів та виконанням проєктів виробництва в Аризоні.

AI-напівпровідниковий суперцикл залишається незмінним, але за більш масштабних інвестицій і розширення виробництва ринкова волатильність може зрости навіть попри те, що довгострокове зростання триває.

#TSMCQ2NetProfitSurges77%
@Gate_Square