Trung Quốc siết chặt lệnh cấm tiền điện tử khi phát hiện các hoạt động giao dịch mới

Bối cảnh đợt trấn áp tiền điện tử mới của Trung Quốc

Ngân hàng trung ương Trung Quốc một lần nữa tái khẳng định lệnh cấm toàn diện với giao dịch tiền điện tử, sau khi phát hiện hoạt động đầu cơ tài sản ảo xuất hiện trở lại trên phạm vi cả nước. Diễn biến này thể hiện sự leo thang đáng kể trong nỗ lực liên tục của chính phủ nhằm loại bỏ hoàn toàn giao dịch tiền kỹ thuật số trong lãnh thổ.

Vào cuối năm 2025, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã triệu tập một cuộc họp điều phối cấp cao gồm 13 cơ quan chính phủ nhằm tăng cường cơ chế thực thi và xử lý sự gia tăng trở lại của các hoạt động tiền kỹ thuật số bất hợp pháp. Dù các lệnh cấm diện rộng được áp dụng từ năm 2017 và đạt đỉnh ở các biện pháp toàn diện năm 2021, nhà chức trách vẫn quan sát thấy các nỗ lực liên tục của người tham gia thị trường nhằm thực hiện giao dịch liên quan đến tiền điện tử.

Tại cuộc họp, các stablecoin được xác định là yếu tố tiềm ẩn rủi ro lớn với hệ thống tài chính Trung Quốc. Các quan chức nhấn mạnh mối lo về hoạt động rửa tiền, lừa đảo và chuyển tiền bất hợp pháp xuyên biên giới thông qua các tài sản kỹ thuật số neo giá đô la này. Ngân hàng trung ương khẳng định tiền ảo không mang địa vị hợp pháp theo luật Trung Quốc và không được phép lưu hành như tiền tệ hợp pháp trong thị trường tài chính quốc gia. Mọi hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền điện tử bị coi là hành vi tài chính phi pháp, đe dọa ổn định kinh tế và trật tự xã hội.

Đợt siết chặt thực thi này cho thấy quyết tâm kiên định của Bắc Kinh trong việc duy trì kiểm soát vốn nghiêm ngặt và phòng ngừa rủi ro tài chính do tài sản số phi tập trung gây ra. Chính phủ vẫn xem tiền điện tử là công cụ có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ và thúc đẩy dòng vốn chảy ra nước ngoài, từ đó đưa việc loại bỏ các loại tài sản này thành ưu tiên chiến lược của cơ quan quản lý tài chính.

Cổ phiếu Hồng Kông giảm mạnh do cảnh báo từ ngân hàng trung ương

Việc Trung Quốc công bố lập trường quản lý tăng cường đã lập tức gây phản ứng trên thị trường, đặc biệt ảnh hưởng mạnh đến các doanh nghiệp niêm yết tại Hồng Kông có liên quan đến tài sản số. Theo Reuters, nhiều công ty hoạt động trong lĩnh vực tiền điện tử và blockchain ghi nhận giá cổ phiếu lao dốc mạnh sau thông báo của ngân hàng trung ương.

Yunfeng Financial Group, đơn vị đang mở rộng kinh doanh mã hóa tài sản, đã chứng kiến cổ phiếu giảm hơn 10% trong phiên giao dịch đầu ngày. Trước đó, chiến lược chuyển hướng sang dịch vụ tài sản số của công ty được đánh giá là cơ hội tăng trưởng, nhưng đợt trấn áp mới đã khiến triển vọng mô hình này tại Đại Trung Hoa bị nghi ngờ. Tương tự, Bright Smart Securities giảm gần 7%, còn OSL Group – nền tảng giao dịch tài sản số lớn – mất trên 5% giá trị.

Làn sóng bán tháo lan rộng phản ánh lo ngại ngày càng sâu về khả năng lập trường cứng rắn của Bắc Kinh sẽ làm suy yếu hoàn toàn tham vọng của Hồng Kông trở thành trung tâm tài sản số hàng đầu châu Á. Hồng Kông đã có nhiều bước tiến trong xây dựng khung pháp lý cho ngành tiền điện tử, ban hành luật quản lý stablecoin toàn diện vào giữa năm 2025. Khung pháp lý mới này thu hút hơn 40 doanh nghiệp đăng ký xin giấy phép hoạt động, bao gồm các tổ chức tài chính toàn cầu lớn như Circle và Standard Chartered.

Lưu Hồng Lâm, người sáng lập Man Kun Law Firm và là chuyên gia quản lý tài chính, cho rằng tuyên bố của ngân hàng trung ương đã xóa bỏ mọi nghi ngờ về lập trường của Trung Quốc đối với stablecoin. Ông nêu rõ rằng các nhà quản lý đã “vạch ra ranh giới đỏ rõ ràng cho vấn đề từng rất mơ hồ”, khiến mọi người không còn nhầm lẫn về việc Trung Quốc đại lục sẽ không chấp nhận bất kỳ hoạt động tiền điện tử nào, bất kể diễn biến pháp lý tại Hồng Kông ra sao.

Sự đối lập giữa nỗ lực phát triển tài sản số có quản lý của Hồng Kông và lệnh cấm tuyệt đối của Trung Quốc đại lục tạo ra bối cảnh pháp lý phức tạp. Dù Hồng Kông vận hành theo nguyên tắc “một quốc gia, hai chế độ” với quy định tài chính riêng biệt, sự phản đối quyết liệt của chính quyền trung ương đối với tiền điện tử chắc chắn sẽ hạn chế khả năng phát triển hệ sinh thái tài sản số tại đây, đặc biệt với các dịch vụ nhắm đến nhà đầu tư đại lục.

Khai thác tiền điện tử ngầm và thách thức thực thi kéo dài

Dù Trung Quốc đã ban hành lệnh cấm toàn diện đối với giao dịch và khai thác tiền điện tử từ năm 2021, công tác thực thi vẫn là thách thức lớn cho cơ quan chức năng. Đặc tính phi tập trung và xuyên biên giới của blockchain khiến việc loại bỏ hoàn toàn các hoạt động tiền điện tử trở nên cực kỳ khó, kể cả dưới chế độ kiểm soát nghiêm ngặt.

Số liệu từ Luxor’s Global Hashrate Map chỉ ra rằng Trung Quốc vẫn chiếm khoảng 14,05% tổng công suất tính toán của Bitcoin, tương đương 145 exahash mỗi giây. Công suất này giúp Trung Quốc đứng thứ ba toàn cầu về khai thác Bitcoin, sau Hoa Kỳ và Nga. Việc duy trì hoạt động khai thác quy mô lớn chứng tỏ các doanh nghiệp vẫn tìm cách vận hành hạ tầng ngầm bất chấp lệnh cấm và các biện pháp thực thi.

Cơ quan chức năng đã phát hiện nhiều hoạt động ngầm tinh vi trong thời gian qua. Đầu năm 2025, cảnh sát triệt phá thành công mạng lưới ngân hàng xuyên biên giới rửa hơn 136 triệu USD qua tiền điện tử nhằm lách luật kiểm soát vốn và tài chính. Điều tra cho thấy 18 trong 49 vụ ngân hàng ngầm năm 2023 có liên quan đến giao dịch tiền kỹ thuật số, cho thấy tội phạm đã chuyển hướng tận dụng tài sản số cho các hoạt động phi pháp.

Ngân hàng trung ương cũng chỉ đạo các nền tảng mạng xã hội đóng các tài khoản quảng bá giao dịch tiền điện tử. Giữa năm 2025, Cục Quản lý Không gian mạng Trung Quốc đã xóa hơn chục tài khoản trên các nền tảng lớn như Weibo, Douyin, WeChat. Các tài khoản này phát tán thông tin sai lệch, cổ vũ công dân tham gia giao dịch tiền ảo qua sàn nước ngoài, lách luật trong nước.

Cuối năm 2025, nhà quản lý Trung Quốc yêu cầu các công ty chứng khoán và viện nghiên cứu ngừng công bố báo cáo phân tích, tổ chức hội thảo về stablecoin. Động thái này nhằm ngăn chặn hợp pháp hóa tài sản số thông qua thảo luận học thuật, tránh gây nhầm lẫn về địa vị pháp lý.

Chính quyền địa phương tại Bắc Kinh, Tô Châu và tỉnh Chiết Giang cũng đã cảnh báo công khai về các hình thức huy động vốn trái phép liên quan tiền ảo. Những trò lừa đảo này thường hứa hẹn lợi nhuận phi thực tế, nhắm vào người có hiểu biết tài chính hạn chế. Dù có nhiều biện pháp thực thi, khối lượng giao dịch tiền điện tử phi tập trung (OTC) vẫn ước đạt 75 tỷ USD trong chín tháng đầu năm 2024, cho thấy thị trường ngầm tiếp tục hoạt động qua mạng ngang hàng và kênh liên lạc mã hóa ngoài tầm kiểm soát pháp lý.

Stablecoin bị siết chặt giám sát pháp lý

Giới chức Trung Quốc đặc biệt quan ngại về tốc độ mở rộng toàn cầu của stablecoin neo giá USD, coi đây là mối đe dọa chiến lược với quá trình quốc tế hóa nhân dân tệ và chủ quyền tiền tệ quốc gia. Lĩnh vực stablecoin tăng trưởng bùng nổ, tổng vốn hóa vượt 300 tỷ USD. Các nhà phát hành lớn như Tether và USD Coin đã xử lý hơn 27 nghìn tỷ USD giao dịch trong năm qua, thể hiện vai trò quan trọng trong tài chính số toàn cầu.

Pan Gongsheng, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, từng cảnh báo stablecoin “khuếch đại điểm yếu của hệ thống tài chính toàn cầu” và cơ bản không đáp ứng các yêu cầu về xác minh khách hàng, kiểm soát chống rửa tiền. Ông cho rằng các tài sản số này hoạt động ngoài phạm vi kiểm soát tài chính truyền thống, tạo ra lỗ hổng có thể bị lợi dụng cho mục đích phi pháp và đe dọa sự ổn định tiền tệ.

Ngân hàng trung ương cũng chủ động ngăn chặn các tập đoàn công nghệ lớn của Trung Quốc phát hành stablecoin, kể cả tại Hồng Kông nơi pháp lý nới lỏng hơn. Một số công ty như Ant Group, JD.com bị ngăn không được triển khai sản phẩm stablecoin, với lý do phát hành tiền tệ phải thuộc độc quyền nhà nước. Quan điểm này cho thấy Bắc Kinh xác định việc tạo lập và lưu thông tiền tệ phải do chính phủ có chủ quyền kiểm soát thay vì doanh nghiệp tư nhân.

Wang Yongli, nguyên Phó tổng giám đốc Ngân hàng Trung Quốc và là nhân vật có ảnh hưởng trong lĩnh vực chính sách tài chính, đã bày tỏ quan ngại về hệ lụy chiến lược của stablecoin neo USD vào giữa năm 2025. Ông viết rằng sự thống trị của tiền kỹ thuật số tính theo đô la “là thách thức chiến lược” với nỗ lực quốc tế hóa nhân dân tệ. Wang cảnh báo nếu không có giải pháp số cạnh tranh do Trung Quốc kiểm soát, quá trình thúc đẩy đồng tiền quốc gia trong thương mại và tài chính quốc tế sẽ gặp “trở ngại nghiêm trọng.”

Quan điểm này lý giải cho chiến lược kép của Trung Quốc: cấm tuyệt đối tiền điện tử và stablecoin tư nhân, đồng thời thúc đẩy phát triển đồng nhân dân tệ số quốc gia (e-CNY). Nhân dân tệ số là hình mẫu chính phủ xây dựng cho tiền tệ kỹ thuật số – do ngân hàng trung ương kiểm soát toàn diện, phục vụ tăng cường giám sát thay vì né tránh pháp lý, hỗ trợ thay vì thách thức chủ quyền tiền tệ.

Cuộc họp điều phối kết thúc với cam kết của lãnh đạo về đẩy mạnh hợp tác liên ngành, tăng cường giám sát nhờ công cụ công nghệ, xử lý nghiêm các hoạt động phi pháp để bảo vệ quyền tài sản người dân và duy trì trật tự kinh tế. Bắc Kinh tiếp tục xác lập nhân dân tệ số quốc gia là lựa chọn hợp pháp duy nhất thay thế tiền điện tử tư nhân, duy trì chính sách không khoan nhượng với tài sản số phi tập trung ngoài kiểm soát nhà nước. Quan điểm cứng rắn này cho thấy quyết tâm của chính phủ trong việc ngăn mọi nguy cơ xói mòn chủ quyền tiền tệ và kiểm soát dòng vốn, dù các quốc gia khác đang tiến tới khuôn khổ quản lý tiền điện tử có điều tiết.

Câu hỏi thường gặp

Vì sao Trung Quốc cấm giao dịch tiền điện tử?

Trung Quốc cấm giao dịch tiền điện tử để phòng chống rửa tiền, gian lận, hoạt động phi pháp. Chính phủ đóng cửa sàn giao dịch và ICO nhằm giảm rủi ro tội phạm và bất ổn tài chính.

Lệnh cấm tiền điện tử của Trung Quốc ảnh hưởng đến ngành tiền điện tử toàn cầu như thế nào?

Lệnh cấm tiền điện tử của Trung Quốc gây bán tháo toàn cầu, đặc biệt tại châu Á, khiến giá biến động mạnh. Điều này làm suy giảm niềm tin nhà đầu tư và thúc đẩy các quy định chặt chẽ hơn, định hình lại thị trường phi tập trung.

Nắm giữ hoặc giao dịch tiền điện tử ở Trung Quốc có phạm pháp không? Hậu quả ra sao?

Ở Trung Quốc, việc cá nhân nắm giữ hoặc giao dịch tiền điện tử không phạm pháp nhưng không được bảo vệ pháp lý. Tuy nhiên, các hoạt động liên quan chịu kiểm soát, giám sát của nhà nước, có thể gặp rủi ro tuân thủ và hạn chế tài khoản.

Sau lệnh cấm, nhà đầu tư Trung Quốc có thể tham gia hợp pháp thị trường tiền điện tử bằng cách nào?

Nhà đầu tư Trung Quốc có thể cân nhắc tiếp cận gián tiếp qua cơ chế QDII hoặc các kênh đầu tư nước ngoài. Giao dịch tiền điện tử trực tiếp vẫn bị cấm trong nước. Nên tham khảo ý kiến chuyên gia pháp lý để đảm bảo tuân thủ quy định.

Vì sao giá Bitcoin và Ethereum vẫn biến động sau lệnh cấm giao dịch tiền điện tử của Trung Quốc?

Dù Trung Quốc cấm giao dịch, thị trường toàn cầu vẫn vận hành bình thường. Nhà đầu tư quốc tế, tâm lý thị trường và giao dịch ngoài Trung Quốc là các yếu tố chính khiến giá biến động. Bitcoin và Ethereum tiếp tục được giao dịch trên nhiều khu vực và nền tảng toàn cầu.