Hướng dẫn toàn diện về tái cấu trúc phá sản doanh nghiệp: Chiến lược thành công của John J. Ray III

John J. Ray III là ai?

Với sự nghiệp pháp lý kéo dài hơn ba mươi năm, John J. Ray nổi tiếng trong giới chuyên môn là chuyên gia tái cấu trúc hàng đầu cho các vụ phá sản quy mô lớn, được mệnh danh là “ông trùm cứu nguy doanh nghiệp”. Vị luật sư tại Chicago này được biết đến rộng rãi trong giới doanh nghiệp bởi khả năng dẫn dắt nhiều vụ sụp đổ lớn nhất trong những thập kỷ gần đây, tận dụng kiến thức chuyên sâu để giải quyết khủng hoảng tài chính phức tạp và thu hồi tài sản cho chủ nợ.

John J. Ray III sinh ra, lớn lên ở Pittsfield, Massachusetts. Ông tốt nghiệp Đại học Massachusetts năm 1980 với chuyên ngành Khoa học Chính trị. Khi còn là sinh viên, John từng thực tập tại văn phòng Thượng nghị sĩ Dân chủ Ted Kennedy, nơi ông tích lũy kinh nghiệm về chính sách công và quản trị nhà nước.

Sau đó, ông lấy bằng luật tại Đại học Drake, tạo nền móng cho sự nghiệp pháp lý chuyên về doanh nghiệp và tái cấu trúc. John bắt đầu tại một công ty kiểm toán, rồi chuyển sang Mayer Brown - hãng luật toàn cầu - năm 1984. Sau một thời gian ngắn ở lĩnh vực xử lý chất thải, ông chuyển trọng tâm sang phá sản và tái cấu trúc, chính thức lựa chọn hướng đi chuyên môn này.

John J. Ray III đảm nhiệm vai trò gì?

Tôi từng làm giám đốc tái cấu trúc ở nhiều vụ phá sản doanh nghiệp lớn nhất lịch sử. Tôi từng quản lý các trường hợp bị cáo buộc phạm tội hình sự, biển thủ tài sản; cũng như các cấu trúc tài chính mới và việc thu hồi, tối ưu hóa tài sản xuyên biên giới.

– John J. Ray III: Trình bày trước tòa phá sản FTX

Ông Ray bắt đầu sự nghiệp phá sản doanh nghiệp tại Fruit of the Loom, một thương hiệu sản xuất quần áo nổi tiếng. Năm 1998, John được bổ nhiệm làm cố vấn pháp lý trưởng. Nhưng chỉ một năm sau, công ty tuyên bố phá sản - đây là thử thách lớn đầu tiên của Ray về tái cấu trúc doanh nghiệp. Ông chính thức bắt đầu hành trình với vai trò Giám đốc Hành chính.

Để giải quyết khoản nợ khổng lồ, ông đã triển khai chiến lược tái cấu trúc tổng thể: dừng thanh toán cho nhà cung cấp, kiện CEO cũ để thu hồi tài sản bị biển thủ và quản lý bán tài sản chiến lược cho Berkshire Hathaway Corp của Warren Buffet năm 2002. Đến nay, Berkshire Hathaway vẫn là cổ đông chính của Fruit of the Loom, minh chứng cho thành công bền vững từ nỗ lực tái cấu trúc của Ray.

Sau khi dẫn dắt thành công quá trình phá sản của Fruit of the Loom, John Ray III thành lập công ty Avidity Partners LLC, chuyên về phá sản và tái cấu trúc doanh nghiệp quy mô lớn. Ngoài vụ Enron nổi tiếng, ông còn lãnh đạo các thủ tục cho nhiều doanh nghiệp lớn như Nortel (Canada), Overseas Shipholding, Residential Capital... Mỗi vụ việc đều giúp ông khẳng định vị thế chuyên gia hàng đầu về xử lý thất bại doanh nghiệp phức tạp.

Hiện ông Ray là CEO của FTX cùng nhiều pháp nhân liên kết, nhằm tái cấu trúc sàn giao dịch tài sản số này và thu hồi tài sản cho các bên bị ảnh hưởng.

Vì sao John J. Ray III đặc biệt quan trọng?

Uy tín xoay chuyển tình thế của John J. Ray III giúp ông được “chọn mặt gửi vàng” trong vụ FTX. Ray tiếp quản cương vị CEO FTX tháng 11 năm 2022 sau khi công ty sụp đổ. Ngay sau đó, ông chỉ đạo thủ tục phá sản Chương 11, đưa kinh nghiệm hàng chục năm vào một trong những vụ sụp đổ lớn nhất ngành tiền điện tử.

Việc Ray trở thành CEO FTX minh chứng cho mức độ nghiêm trọng của tình hình và nhu cầu cấp bách về lãnh đạo dày dạn kinh nghiệm. Việc bổ nhiệm ông - nhân vật được kính trọng trong lĩnh vực tái cấu trúc tài chính - nhằm tăng niềm tin với khách hàng, nhà đầu tư và chủ nợ từng chịu thiệt hại nặng. Thành tích từng thu hồi hàng tỷ USD cho các vụ phá sản trước là hy vọng để các bên liên quan FTX trông đợi vào việc lấy lại phần vốn đáng kể.

John Ray III và vụ Enron

Vụ Enron là một trong những bê bối doanh nghiệp lớn nhất lịch sử Mỹ, đồng thời đánh dấu bước ngoặt trong cải cách quản trị doanh nghiệp. Sáu năm liên tiếp đến 2001, Forbes vinh danh Enron là “Công ty sáng tạo nhất nước Mỹ”, gọi đây là “người tình của Phố Wall”. Thị trường tăng trưởng mạnh thập niên 90 đẩy giá cổ phiếu Enron lên cao chưa từng thấy trước khi nó sụp đổ kịch tính.

Diễn biến tiếp theo ra sao?

Từ 2004 đến 2009, John J. Ray III làm CEO công ty năng lượng tại Texas, đại diện Enron trong quá trình phá sản. Ông được bổ nhiệm sau khi dư chấn sụp đổ Enron lắng dịu, và trọng tâm chuyển sang thu hồi tài sản cho hàng ngàn chủ nợ, nhà đầu tư bị tổn thất vì gian lận của công ty.

Vụ phá sản Enron vô cùng phức tạp, liên quan bán nhiều tài sản, hợp đồng năng lượng và các đơn vị kinh doanh để trả nợ cho các bên bị thiệt hại. Chuỗi pháp nhân nước ngoài và công cụ tài chính tinh vi khiến quá trình thu hồi tài sản đặc biệt gian nan. John Ray cùng đội ngũ pháp lý đã bền bỉ tháo gỡ các mắt xích này, thu hồi tài sản cho chủ nợ Enron.

Vai trò của Ray trong quản lý phá sản Enron góp phần thúc đẩy các cuộc tranh luận về minh bạch, trách nhiệm doanh nghiệp. Ông cũng kiện các ngân hàng mà ông cho là góp phần vào sự sụp đổ của Enron, khẳng định họ đã tiếp tay cho các hành vi gian lận.

Kết quả, ông đã đạt được thỏa thuận với các bên, giúp thu hồi khoảng 22 tỷ USD. Nhờ đó, chủ nợ Enron nhận trên 50 cent mỗi USD thay vì chỉ 20 cent như dự đoán - đây là thành tích hiếm có trong lịch sử phá sản. Các năm sau đó, ông tiếp tục thu hồi thêm trên 20 tỷ USD, thể hiện năng lực xuất sắc trong thu hồi tài sản và thương lượng.

John J. Ray III và FTX

Sam Bankman-Fried sáng lập FTX năm 2019, nhanh chóng đưa sàn này thành một trong những nền tảng phái sinh tiền điện tử lớn nhất, thu hút hàng triệu người dùng toàn cầu nhờ sản phẩm sáng tạo và chiến lược tiếp thị quyết liệt. FTX huy động được 25 tỷ USD từ quỹ Temasek (Singapore) tháng 10/2021, và đến tháng 1/2022, FTX Group được định giá 32 tỷ USD, còn FTX America ở mức 8 tỷ USD, là một trong những doanh nghiệp tiền điện tử giá trị nhất thế giới.

Tháng 10/2022, lãi suất toàn cầu tăng mạnh, khởi phát khủng hoảng ngân hàng Mỹ, tác động toàn ngành - bao gồm tiền điện tử. Đến tháng 11/2022, FTX sụp đổ hoàn toàn, bị phanh phui là một trong những vụ lừa đảo lớn nhất ngành, gây chấn động nhà đầu tư và cơ quan quản lý toàn cầu. Ngày 11/11/2022, FTX đăng Twitter về việc SBF từ chức và John Ray lên làm CEO. Hai ngày sau, SEC truy tố SBF tội lừa đảo, mở đầu cho một trong những vụ án hình sự lớn nhất lịch sử tiền điện tử.

Tháng 12/2022, SBF bị bắt ở Bahamas, nơi ông ở hai tháng chờ phiên điều trần dẫn độ. Các cộng sự Gary Wang và Caroline Ellison bị bắt và truy tố tại quận New York trước đó. Cả hai sau này nhận tội và cam kết hợp tác với công tố viên.

Sau phiên tòa đầu tiên, SBF bị quản thúc tại nhà ở Palo Alto, California sau khi đóng tiền bảo lãnh. Tuy nhiên, ông đã vi phạm cam kết bảo lãnh khi bị xác định can thiệp nhân chứng bằng cách rò rỉ nhật ký của bạn gái cũ Caroline Ellison cho truyền thông, khiến tòa thu hồi quyết định bảo lãnh. Bankman-Fried bị giam tại Metropolitan Detention Center chờ xét xử.

Sự sụp đổ của FTX được so sánh như “khoảnh khắc Enron” của ngành tiền điện tử, đặt hai vụ sụp đổ lớn cạnh nhau. “Nhiều người ví vụ này với Lehman, còn tôi so với Enron,” cựu Bộ trưởng Tài chính Larry Summers nói trên Bloomberg, nhấn mạnh quy mô gian lận và ảnh hưởng đến ngành.

Dòng thời gian các sự kiện trước và sau khi FTX sụp đổ:

• 2 tháng 11 năm 2022: CoinDesk đăng tin về bảng cân đối kế toán rò rỉ, phơi bày khủng hoảng thanh khoản FTX.
• 6 tháng 11 năm 2022: CEO một sàn giao dịch lớn thông báo trên Twitter về kế hoạch thanh lý toàn bộ token FTT.
• 8 tháng 11 năm 2022: Một sàn tiền điện tử lớn ngỏ ý muốn mua lại FTX.
• 9 tháng 11 năm 2022: Đơn vị dự kiến mua rút khỏi thương vụ sau khi thẩm định.
• 11 tháng 11 năm 2022: Sam Bankman-Fried từ chức CEO FTX, đồng thời nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11.
• 11 tháng 11 năm 2022: John J. Ray III tiếp quản cương vị CEO FTX.

Hậu quả

Chỉ vài ngày sau khi được bổ nhiệm, John J. Ray III tiết lộ FTX là vụ thất bại kế toán lớn nhất ông từng chứng kiến, vượt cả Enron về sự thiếu kiểm soát doanh nghiệp cơ bản và lưu trữ sổ sách tài chính.

“Chưa bao giờ trong sự nghiệp, tôi thấy sự thất bại hoàn toàn về kiểm soát doanh nghiệp và vắng bóng hoàn toàn thông tin tài chính đáng tin như ở đây.”

John Ray III

Động thái đầu tiên của Ray khi làm CEO là nộp đơn phá sản Chương 11, tạo khuôn khổ pháp lý cho quá trình tái cấu trúc FTX. Lúc đó, FTX đối diện khủng hoảng thanh khoản trầm trọng, bị giám sát pháp lý gắt gao và khách hàng rút tiền ồ ạt. Kinh nghiệm xử lý công ty vỡ nợ, thu hồi tài sản trong các vụ gian lận của Ray trở thành lợi thế giúp FTX đối mặt thách thức chưa từng có.

FTX đã ra sao?

John Ray đã thu hồi hơn 7,3 tỷ USD tiền mặt và tài sản số thanh khoản cho FTX, chiếm phần lớn số tiền phải trả cho khách hàng và chủ nợ. Nỗ lực này bao gồm truy vết tài sản đa quốc gia và tháo gỡ các giao dịch tài chính phức tạp.

Ngay giai đoạn đầu phá sản, Ray phát hiện Alameda Research - quỹ đầu tư của FTX - từng cho Bankman-Fried vay cá nhân 1 tỷ USD. FTX và Alameda vốn phải tách biệt hoàn toàn, nhưng thực tế lại hoạt động như một, thiếu kiểm soát nội bộ và không có họp hội đồng quản trị. Một số tiền của khách hàng còn được chuyển trực tiếp về tài khoản ngân hàng của Alameda, thay vì tài khoản FTX – điều này vi phạm nghiêm trọng niềm tin và yêu cầu pháp lý.

Ray đã thực hiện nhiều biện pháp ổn định FTX, khôi phục niềm tin vào quá trình tái cấu trúc. Sàn giao dịch hiện có bộ quy tắc tuân thủ mới, hội đồng quản trị độc lập. Vị luật sư này còn đề xuất khởi động lại sàn, chủ động xây dựng lại lòng tin khách hàng và nhà quản lý bằng truyền thông minh bạch, cập nhật thường xuyên việc thu hồi tài sản.

Bạn có biết? John Ray đã thu hồi 7,3 tỷ USD trên tổng số 8,7 tỷ USD FTX nợ khách hàng, được xem là một trong những kỳ tích thu hồi tài sản lớn nhất lịch sử ngành tiền điện tử.

Sam Bankman-Fried bị bắt: Bước ngoặt mới của ngành tiền điện tử

Ngày 28/3/2024, tòa án liên bang Manhattan đã định đoạt tương lai Sam Bankman-Fried sau song sắt, mở ra bước ngoặt lớn trong câu chuyện FTX. Tuy vậy, di sản phức tạp mà ông ta để lại vẫn là bài toán cho John J. Ray III. Trước khi bị kết tội với bảy cáo buộc lừa đảo nhà đầu tư, John J. Ray III đã chủ động gửi thư cho Thẩm phán Lewis A. Kaplan, phản biện kiến nghị giảm án của Bankman-Fried. Trong đó, Bankman-Fried cho rằng các chủ nợ FTX đã thổi phồng thiệt hại và khả năng thu hồi vốn.

Ray thẳng thắn chỉ ra những khó khăn đội ngũ mình phải đối mặt, ví chúng như “đống lửa rác” phải tái thiết từ đầu. Ông cũng bác bỏ các lập luận sai lệch của Bankman-Fried, nhấn mạnh thử thách khốc liệt mà ông cùng đội ngũ đã trải qua sau vụ sụp đổ FTX. Động thái này làm rõ hơn tính phức tạp kéo dài của vụ án FTX và quyết tâm bảo đảm chủ nợ được đối xử công bằng.

Triển vọng phía trước

Sau khi Sam Bankman-Fried bị kết án năm 2024 vì vụ lừa đảo FTX, cộng đồng tiền điện tử đặt kỳ vọng vào John J. Ray III. Trên cương vị CEO FTX, Ray mang lại hy vọng phục hồi vốn thực sự cho các chủ nợ từng chịu thiệt hại. Kinh nghiệm xử lý phá sản phức tạp của ông là điểm tựa lớn, khiến ông trở thành người phù hợp đưa FTX vượt qua giai đoạn đen tối và hướng tới ổn định.

Đối mặt thách thức từ việc Bankman-Fried bị giam giữ và pháp lý kéo dài, Ray sẵn sàng hành động quyết liệt dẫn dắt FTX và cộng đồng hướng tới tương lai minh bạch, ổn định hơn. Cam kết tối ưu thu hồi tài sản và đảm bảo công bằng cho mọi bên liên quan cho thấy vai trò quan trọng của lãnh đạo giàu kinh nghiệm giữa khủng hoảng doanh nghiệp.

Câu hỏi thường gặp

John J. Ray III là ai và có kinh nghiệm chuyên môn gì?

John J. Ray III là chuyên gia tái cấu trúc nổi tiếng với hơn 30 năm kinh nghiệm pháp lý. Ông là CEO FTX sau khi sàn sụp đổ năm 2022 và dẫn dắt quá trình tái cơ cấu. Trước đó, ông từng tham gia các vụ nổi bật như Enron.

Vì sao John J. Ray III được bổ nhiệm làm CEO FTX?

John J. Ray III được chọn làm CEO FTX nhờ chuyên môn tái cấu trúc phá sản phức tạp, thu hồi tài sản. Thành tích nổi bật, như thu hồi hơn 22 tỷ USD cho chủ nợ Enron, giúp ông trở thành lựa chọn lý tưởng dẫn dắt FTX tái cơ cấu và khôi phục niềm tin các bên liên quan.

FTX đã xảy ra chuyện gì trước khi John J. Ray III tiếp quản?

FTX sụp đổ tháng 11/2022 do khủng hoảng thanh khoản, bị giám sát pháp lý. CEO Sam Bankman-Fried từ chức, công ty nộp đơn phá sản. SBF bị bắt và truy tố vì biển thủ hàng tỷ USD tiền khách hàng.

Những quyết định quan trọng nào John J. Ray III đã thực hiện với tư cách CEO FTX?

John J. Ray III triển khai tái cấu trúc toàn diện, tạm dừng thanh toán cho nhà cung cấp để ổn định hoạt động, khởi kiện cựu CEO nhằm thu hồi tài sản bị biển thủ.

Vai trò của John J. Ray III trong xử lý khủng hoảng FTX là gì?

John J. Ray III được bổ nhiệm làm CEO FTX để xử lý khủng hoảng thanh khoản 8 tỷ USD. Với kinh nghiệm phá sản, tái cấu trúc tài chính, ông dẫn dắt nỗ lực giải quyết các vấn đề then chốt, thu hồi tài sản cho FTX.

John J. Ray III có những kinh nghiệm phá sản, tái cấu trúc nổi bật nào?

John J. Ray III nổi tiếng với vai trò giám sát phá sản Enron và FTX. Kỹ năng tái cấu trúc các vụ việc phức tạp của ông được công nhận trên toàn cầu.