Bản Tổng Kết Thị Trường Crypto Hàng Tuần của Gate Ventures (29 tháng 12 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Khảo sát năng lượng quý IV của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas tiếp tục ghi nhận suy giảm quý thứ hai liên tiếp, cho thấy sự yếu kém kéo dài trong lĩnh vực năng lượng và làm tăng nguy cơ các đợt tăng giá do nguồn cung khi thiếu đầu tư.
• Sự suy yếu của ngành năng lượng làm tăng khả năng điều chỉnh theo chu kỳ (~10%) ở các chỉ số lớn như S&P 500. Tuy nhiên, điều này vẫn có thể không ảnh hưởng tiêu cực đến kết quả cả năm nếu thời điểm hợp lý.
• Đà tăng trưởng được giữ vững và kỳ vọng về AI duy trì tích cực, nhưng rủi ro ngày càng phân hóa giữa các lĩnh vực — đòi hỏi nhà đầu tư cần lựa chọn kỹ càng và tăng tỷ trọng tiền mặt.
• Dữ liệu then chốt: Tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp, thất nghiệp của Mỹ (thứ Sáu, 9 tháng 1) và chỉ số CPI (thứ Ba, 13 tháng 1) để xác định sức mạnh thị trường lao động và áp lực lạm phát.
• USD giảm: DXY duy trì quanh mức ~98, phản ánh kỳ vọng nới lỏng thêm vào năm 2026 và lợi thế lãi suất của Mỹ thu hẹp.
• Kim loại quý giữ giá: Vàng giữ trên mức ~$4,500\mathrm{/}ozonrate-cutexpectationsandsafe-havendemand;silverremainsstrongafterbrieflytopping$80/oz nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất và nhu cầu trú ẩn; bạc vẫn duy trì sức mạnh sau khi vượt ngưỡng ~
• Nhóm tài sản lớn trầm lắng: BTC (-0,8%) và ETH (-1,76%) giảm giá khi ETF bị rút mạnh (BTC: -$782m,ETH:-$102,34 triệu USD). ETH/BTC giảm về 0,033, tâm lý thị trường vẫn yếu với chỉ số Fear & Greed ở mức 26 (Cực kỳ Sợ hãi).
• Vốn hóa phân hóa: Tổng vốn hóa thị trường crypto gần như đi ngang (-0,7%). Loại BTC/ETH chỉ giảm nhẹ (-0,07%) trong khi loại trừ Top 10 tăng +3,06%, thể hiện sức bật của nhóm vốn hóa nhỏ.
• Top 30 vượt trội: 30 tài sản hàng đầu tăng trung bình +3,92%, chủ yếu nhờ các động lực riêng biệt.
• Canton Network nổi bật: +40% nhờ kế hoạch DTCC token hóa trái phiếu Kho bạc Mỹ trên Canton, khẳng định xu hướng RWA chuẩn tổ chức.
• Toncoin tăng mạnh: +16,1% sau khi Telegram mở rộng tính năng quà tặng NFT trên TON.
• WLFI bứt phá: +10,7% sau đề xuất quản trị phân bổ <5% token mở khóa thúc đẩy ứng dụng stablecoin USD1 trên DeFi và thanh toán.
• Nhóm công ty liên kết Tether mua mảng khai thác của Northern Data với giá tối đa 200 triệu USD.
• Coinbase mở rộng thị trường dự đoán tuân thủ qua thương vụ mua lại The Clearing Company.
• DWF Labs thực hiện giao dịch vàng vật chất đầu tiên, phản ánh dòng vốn crypto chuyển dịch sang hàng hóa.

Tổng quan vĩ mô

Các tín hiệu vĩ mô mới nhất cho thấy rủi ro gia tăng dưới bề mặt một thị trường cổ phiếu vẫn tỏ ra vững chắc. Khảo sát năng lượng quý IV của Fed Dallas ghi nhận ngành tiếp tục thu hẹp quý thứ hai liên tiếp, phản ánh sự yếu kém kéo dài của lĩnh vực năng lượng. Lịch sử cho thấy giá năng lượng thấp thường tự điều chỉnh khi đầu tư giảm làm nguồn cung bị thu hẹp, nhưng nếu đà suy giảm kéo dài, nguy cơ giá tăng mạnh về sau sẽ lớn, giống năm 2022. Lãnh đạo ngành cũng cảnh báo bất ổn chính sách và thiếu đồng thuận giữa nhà hoạch định và doanh nghiệp là hai vấn đề then chốt, làm suy giảm niềm tin và kế hoạch đầu tư tương lai. (1)

Điều này quan trọng với thị trường chung bởi năng lượng là nền tảng của kinh tế. Sự suy yếu kéo dài làm tăng khả năng điều chỉnh theo chu kỳ, ngay cả khi các chỉ số lớn vẫn ở vùng đỉnh. Các tín hiệu chu kỳ cung ứng tương tự xuất hiện ở thực phẩm, nông nghiệp, nơi thiếu hụt lao động và phản ứng sản xuất chậm có thể đẩy giá tăng vào năm tới.

Kết hợp cùng đà tăng cổ phiếu cuối năm, định giá cao và kỳ vọng tăng trưởng nhờ AI, bối cảnh chung hiện tại mang sắc thái lạc quan nhưng thận trọng. Kinh tế tiếp tục mở rộng, song rủi ro phân hóa rõ hơn giữa các ngành. Trong bối cảnh này, điều chỉnh thị trường nếu có chủ yếu là bình thường hóa định giá hơn là tín hiệu suy thoái, giúp thiết lập lại điều kiện thị trường khi chu kỳ tiếp diễn.

Dữ liệu kinh tế tuần này gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp và thất nghiệp công bố ngày thứ Sáu, 9 tháng 1, cung cấp đánh giá then chốt về thị trường lao động. Dữ liệu lạm phát sẽ theo sau với chỉ số CPI vào thứ Ba, 13 tháng 1 — thị trường sẽ theo sát các dấu hiệu hạ nhiệt hay dai dẳng của lạm phát. (2,3)

Tổng quan thị trường Crypto

1. Tài sản chủ chốt

$782m,andETCETFsrecorded$102,34 triệu USD. (4)
Tỷ lệ ETH/BTC giảm thêm 0,92% còn 0,033, khẳng định sự yếu kém tương đối của ETH. Nhìn chung tâm lý thị trường vẫn rất mong manh, chỉ số Fear & Greed ở mức “Cực kỳ Sợ hãi” với điểm số 26. (5)

2. Tổng vốn hóa thị trường

3. Hiệu suất 30 tài sản crypto hàng đầu

Điểm nhấn Crypto nổi bật

1. Tether mua mảng khai thác của Northern Data với giá tối đa 200 triệu USD

Northern Data, doanh nghiệp trung tâm dữ liệu do Tether sở hữu chi phối, đã bán công ty con khai thác Bitcoin Peak Mining với giá tối đa 200 triệu USD cho các công ty do lãnh đạo Tether kiểm soát, theo Financial Times. Giao dịch chưa công bố ngay do quy định, phản ánh sự phức tạp tài chính giữa Tether, Northern Data và các thực thể liên quan. Diễn ra trước thương vụ Rumble mua Northern Data và giữa làn sóng giám sát pháp lý, thương vụ này khẳng định Tether tái cấu trúc các khoản đầu tư vào khai thác, hạ tầng dữ liệu và cổ phần chiến lược ngoài lĩnh vực stablecoin cốt lõi. (9)

2. Coinbase mở rộng thị trường dự đoán tuân thủ với thương vụ The Clearing Company

Coinbase đồng ý mua lại The Clearing Company, startup dự đoán do Coinbase Ventures hậu thuẫn, nhằm tăng tốc mở rộng giao dịch dựa trên sự kiện. Thương vụ diễn ra sau khi Coinbase ra mắt thị trường dự đoán và sẽ đưa đội ngũ startup về hỗ trợ mở rộng sản phẩm, dự kiến hoàn tất trong tháng 1. The Clearing Company do cựu lãnh đạo Polymarket và Kalshi sáng lập, xây dựng nền tảng dự đoán onchain tuân thủ, củng cố chiến lược Coinbase mở rộng sang thị trường kết quả thực thay vì chỉ giao dịch giao ngay. (10)

3. DWF Labs thực hiện giao dịch vàng vật chất đầu tiên khi dòng vốn crypto chuyển sang hàng hóa

DWF Labs thực hiện giao dịch vàng vật chất đầu tiên, thanh toán 25 kg vàng miếng qua hạ tầng lưu ký, thanh toán truyền thống thay vì blockchain. Đây là bước đi hiếm hoi của nhà tạo lập thị trường crypto vào lĩnh vực hàng hóa truyền thống, khi giá vàng lập đỉnh và vượt trội tài sản số. DWF cho biết đây là giao dịch thử nghiệm và sẽ mở rộng sang hàng hóa khác, phản ánh xu hướng các doanh nghiệp tiền mã hóa đa dạng hóa nguồn thu, giảm phụ thuộc vào thị trường onchain giữa bối cảnh vĩ mô biến động. (11)

Thương vụ nổi bật mảng Ventures

1. Coinbax gọi vốn Seed 4,2 triệu USD đáp ứng nhu cầu hạ tầng stablecoin tuân thủ và thanh toán lập trình được

Coinbax huy động thành công 4,2 triệu USD vòng Seed do BankTech Ventures dẫn dắt cùng Connecticut Innovations, Paxos và các nhà đầu tư khác, xây dựng lớp tin cậy lập trình được cho thanh toán stablecoin. Nền tảng bổ sung ký quỹ, phê duyệt, giới hạn chi tiêu, kiểm soát chính sách cho thanh toán onchain, đồng thời đảm bảo kiểm toán cho ngân hàng. Khi stablecoin trở thành quy trình cốt lõi ngân hàng dưới hành lang pháp lý rõ ràng hơn, khoản đầu tư này phản ánh nhu cầu kiểm soát giúp tổ chức triển khai thanh toán lập trình được mà không ảnh hưởng đến quản trị rủi ro, tuân thủ. (12)

2. Architect gọi vốn Series A 35 triệu USD mở rộng sàn perps cho tổ chức

Architect Financial Technologies gọi vốn thành công 35 triệu USD Series A do Miami International Holdings, Tioga Capital dẫn dắt cùng Galaxy Ventures, ARK Invest, VanEck, Coinbase Ventures và nhà đầu tư khác, để mở rộng AX — sàn hợp đồng vĩnh cửu tuân thủ cho tài sản truyền thống. Hoạt động dưới luật Bermuda, AX cung cấp hợp đồng vĩnh cửu cho FX, lãi suất, cổ phiếu và hàng hóa. Khi nhu cầu phái sinh hiệu quả vốn, giao dịch 24/7 ngoài crypto tăng, vòng gọi vốn phản ánh xu hướng đưa sản phẩm perp vào hạ tầng thị trường toàn cầu tuân thủ. (13)

3. Rocket gọi vốn Seed 1,5 triệu USD triển khai thị trường dự đoán trả thưởng liên tục

Rocket huy động 1,5 triệu USD vòng Seed do Electric Capital dẫn đầu cùng Tangent, Amber Group, Bodhi Ventures và nhà đầu tư khác, triển khai thị trường dự đoán thời gian thực, phi nhị phân với trả thưởng liên tục. Giao thức cho phép tái sử dụng vốn trên nhiều dự đoán mà không chịu rủi ro thanh lý. Khi trader tìm kiếm cơ hội từ thông tin, tâm lý thay vì dùng đòn bẩy perp, khoản đầu tư này phản ánh nhu cầu cấu trúc thị trường mới, tối ưu hóa giá trị độ chính xác, căn chỉnh động lực quanh khám phá giá và dự báo thực tế. (14)

Chỉ số thị trường Ventures

Tuần trước ghi nhận 9 thương vụ, trong đó DeFi chiếm 4 (44%), Infra 3 (33%), Data 2 (22%).

$296M,4\mathrm{/}9dealsinthepreviousweekdidn\text{’}tannouncetheraisedamount\mathrm{.}ThetopfundingcamefromtheInfrasectorwith$207 triệu USD. Thương vụ lớn nhất: HashKey $250M,Architect$35 triệu USD.

Về Gate Ventures

Gate Ventures là quỹ đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung vào hạ tầng phi tập trung, middleware và ứng dụng sẽ định hình lại thế giới thời đại Web 3.0. Hợp tác cùng lãnh đạo ngành toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội ngũ khởi nghiệp tiềm năng đủ năng lực, ý tưởng tái tạo tương tác xã hội và tài chính.
Website: https://www.gate.com/ventures

Nội dung này không phải là đề nghị, lời mời hay khuyến nghị. Bạn cần tham khảo ý kiến chuyên gia độc lập trước khi quyết định đầu tư. Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm một phần hay toàn bộ dịch vụ tại các khu vực nhất định. Xem chi tiết trong thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo:

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. DTCC Tokenization Annoucement: https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Telegram Gifts: https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. WLFI USD1 plan: https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Tether mua mảng khai thác của Northern Data với giá tối đa 200 triệu USD:
   https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase mở rộng thị trường dự đoán tuân thủ với The Clearing Company:
    https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs thực hiện giao dịch vàng vật chất đầu tiên khi dòng vốn crypto chuyển sang hàng hóa:
    https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax gọi vốn Seed 4,2 triệu USD đáp ứng nhu cầu hạ tầng stablecoin tuân thủ và thanh toán lập trình được:
    https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect gọi vốn Series A 35 triệu USD mở rộng sàn perps cho tổ chức:
    https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket gọi vốn Seed 1,5 triệu USD triển khai thị trường dự đoán trả thưởng liên tục:
    https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20