Makers và Takers là ai?

Maker và Taker: Thành phần cốt lõi của thị trường

Thị trường giao dịch tiền điện tử dựa trên hai nhóm người tham gia chính: maker và taker. Việc hiểu rõ sự khác biệt giữa hai nhóm này là điều kiện tiên quyết để giao dịch thành công.

Maker là nhà giao dịch tạo lệnh và đăng lệnh lên sổ lệnh, chờ các thành viên thị trường khác thực hiện. Maker “tạo lập” thị trường bằng cách đưa ra mức giá mua và bán. Chẳng hạn, khi một nhà giao dịch đặt lệnh giới hạn mua BTC ở mức 40.000 USDT và lệnh chưa được khớp ngay mà vẫn nằm trong sổ lệnh, người đó đóng vai trò maker.

Taker là nhà giao dịch thực hiện các lệnh có sẵn trong sổ lệnh, tức là giao dịch được khớp ngay tại giá thị trường hiện tại. Họ “lấy” thanh khoản khỏi thị trường. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch sử dụng lệnh thị trường để mua BTC ngay tại mức giá tốt nhất hiện tại, nhà giao dịch đó là taker.

Khác biệt trọng yếu là maker cung cấp thanh khoản cho thị trường, còn taker tiêu thụ thanh khoản đó. Trên các sàn sử dụng hệ thống khớp lệnh tự động, maker giữ vai trò then chốt khi giúp gia tăng độ sâu của sổ lệnh, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của nền tảng. Nhiều sàn thưởng cho maker bằng mức phí thấp hoặc ưu đãi khi bổ sung thanh khoản.

Cơ chế khớp lệnh sổ lệnh

Cơ chế khớp lệnh là hệ thống tự động kết nối các lệnh mua và bán dựa trên giá và thời điểm đặt lệnh. Đây là nền tảng của hầu hết các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung.

Maker đăng lệnh ở những mức giá khác nhau, toàn bộ sẽ được ghi nhận trong sổ lệnh. Sổ lệnh là bản ghi kỹ thuật số về tất cả lệnh mua, bán đang hoạt động đối với một tài sản nhất định, được sắp xếp theo giá. Taker sẽ khớp lệnh với các mức giá phù hợp trong sổ lệnh để hoàn tất giao dịch.

Chẳng hạn, nếu bạn muốn mua token giá 3 USDT, cần có maker bán token ở mức 3 USDT hoặc thấp hơn. Hệ thống sẽ tự động tìm đối ứng tốt nhất và thực hiện giao dịch. Mỗi giao dịch đều có hai phía: người mua và người bán, và động cơ khớp lệnh đảm bảo tương tác liền mạch giữa họ.

Phần lớn sàn tập trung sử dụng mô hình khớp lệnh sổ lệnh này. Ưu điểm nổi bật bao gồm vận hành đơn giản, linh hoạt và tốc độ cao. Hệ thống chạy liên tục 24/7, xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây và đảm bảo giá cả minh bạch dựa trên cung cầu thực tế.

Thanh khoản thị trường và ý nghĩa

Thanh khoản thị trường là khả năng mua bán một tài sản nhanh chóng ở giá thị trường phù hợp mà không gây biến động lớn về giá. Thanh khoản cao cho thấy thị trường khỏe mạnh, vận hành hiệu quả.

Khi cả hai bên giao dịch đều có thể trao đổi tài sản nhanh chóng ở giá kỳ vọng, thị trường được coi là có tính thanh khoản cao. Các token phổ biến như BTC và ETH thường có tính thanh khoản mạnh nhờ lượng nhà đầu tư lớn và khối lượng giao dịch cao, cho phép bạn mua bán tức thì ở giá thị trường.

Ngược lại, các token ít giao dịch sẽ khó mua hoặc bán hiệu quả do thanh khoản thấp. Lúc này, sổ lệnh thường có ít lệnh chào mua/bán, khoảng cách giữa giá mua và giá bán—spread—sẽ rộng hơn.

Việc bán token có thanh khoản thấp đúng giá mong muốn rất khó. Nếu bạn nắm giữ token ít người biết và muốn bán, có thể phải giảm giá mạnh để tìm người mua, dẫn đến lỗ lớn, nhất là khi cần bán gấp. Khi lựa chọn tài sản giao dịch, nên cân nhắc yếu tố thanh khoản và ưu tiên token có khối lượng giao dịch tốt.

Cách xác định bạn là Maker hay Taker

Vai trò của bạn trong giao dịch phụ thuộc vào cách lệnh được thực hiện và việc lệnh đó bổ sung hay loại bỏ thanh khoản thị trường.

Bạn là maker nếu tạo lệnh bổ sung thanh khoản và cải thiện giá khớp của thị trường. Khi bạn đặt lệnh giới hạn không được khớp ngay ở giá thị trường, lệnh sẽ vào sổ lệnh và chờ thực hiện. Lúc này, bạn là maker, cung cấp thanh khoản cho người khác.

Bạn là taker nếu khớp lệnh ngay lập tức, lấy đi thanh khoản sẵn có. Nếu bạn dùng lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn được khớp ngay theo giá hiện tại của sổ lệnh, bạn là taker.

Quy tắc nhận biết: nếu lệnh không xuất hiện trong sổ lệnh mà được khớp tức thì, bạn là taker. Toàn bộ lệnh thị trường đều là lệnh taker bởi chúng luôn được thực hiện ngay ở giá tốt nhất.

Nếu lệnh không được khớp tức thì mà vào sổ lệnh, bạn đã tăng số lệnh hoạt động và thúc đẩy thanh khoản thị trường—trường hợp này là lệnh maker. Một người giao dịch có thể vừa là maker, vừa là taker ở các giao dịch khác nhau tùy chiến lược sử dụng.

Cách kiểm tra vai trò lệnh trên nền tảng giao dịch

Hầu hết sàn giao dịch tiền điện tử đều có lịch sử giao dịch chi tiết, hiển thị rõ vai trò của bạn trong từng lệnh. Dưới đây là cách kiểm tra trên nền tảng web và ứng dụng di động.

Xem trên website

Đăng nhập website chính thức của nền tảng giao dịch. Ở đầu trang, vào khu vực quản lý lệnh và chọn loại lệnh—giao ngay hoặc hợp đồng tương lai.

Với lệnh giao ngay: truy cập lịch sử giao dịch, nơi liệt kê toàn bộ giao dịch đã hoàn thành. Bạn sẽ thấy cột hiển thị rõ vai trò của mình—maker hoặc taker—ở từng giao dịch. Mục này thường đi kèm thông tin về phí áp dụng cho từng loại vai trò.

Với lệnh hợp đồng tương lai: vào mục lịch sử lệnh, chọn “Lịch sử giao dịch”. Vai trò của bạn được thể hiện cho từng giao dịch, giúp bạn phân tích chiến lược và tối ưu hóa chi phí.

Xem trên ứng dụng di động

Đăng nhập ứng dụng nền tảng giao dịch. Trên màn hình chính, nhấn biểu tượng hồ sơ người dùng ở góc trên cùng.

Với lệnh giao ngay: vào mục “Giao dịch”, chọn “Lệnh giao ngay”, mở tab “Lịch sử giao dịch”. Toàn bộ giao dịch sẽ hiển thị, cùng vai trò của bạn cho từng lệnh.

Với lệnh hợp đồng tương lai: trong mục “Giao dịch”, chọn “Lệnh hợp đồng tương lai”, rồi truy cập “Lịch sử lệnh”. Dùng bộ lọc để chỉ xem các lệnh đã khớp. Chi tiết từng giao dịch sẽ cho biết bạn là maker hay taker.

Việc nắm vai trò từng giao dịch giúp bạn tối ưu chiến lược và giảm phí, vì nhiều sàn giảm phí cho maker.

FAQ

Sự khác biệt chính giữa Maker và Taker là gì?

Maker tạo lệnh, bổ sung thanh khoản thị trường trong khi chờ khớp. Taker khớp lệnh có sẵn ngay lập tức. Tóm lại: maker cung cấp thanh khoản, taker tiêu thụ thanh khoản.

Phí Maker và Taker trên sàn được xây dựng thế nào?

Maker được hưởng phí thấp hơn nhờ bổ sung thanh khoản; taker trả phí cao hơn khi thực hiện lệnh sẵn có. Điều này thúc đẩy tạo lập thị trường và thu hẹp chênh lệch giá mua-bán.

Maker dùng chiến lược nào để kiếm lợi nhuận từ spread?

Maker thường có hai cách: nhận thưởng từ sàn khi cung cấp thanh khoản và kiếm lời từ chênh lệch giá mua-bán. Họ đặt lệnh giới hạn trên/dưới giá hiện tại, nhận hoa hồng khi lệnh được khớp và hưởng lợi từ spread khi giao dịch sôi động.

Vì sao Taker trả phí cao hơn Maker?

Taker trả phí cao hơn do họ làm giảm thanh khoản thị trường khi khớp lệnh sẵn có. Maker tăng thanh khoản bằng lệnh mới nên được hưởng phí thấp hơn.

Làm sao trở thành Maker và hưởng ưu đãi phí trên sàn tiền điện tử?

Để trở thành Maker và nhận phí thấp, hãy đặt lệnh giới hạn để bổ sung thanh khoản. Tăng khối lượng giao dịch để nâng cấp VIP và nhận thêm ưu đãi phí.