Tỷ lệ funding là gì
Cơ chế tỷ lệ funding là một hệ thống thanh toán phí định kỳ giữa những người nắm giữ vị thế long và short. Mục đích của nó là để đảm bảo giá hợp đồng tương lai vĩnh cửu phản ánh chính xác hơn giá tài sản cơ sở, thúc đẩy sự hội tụ giữa giá futures và giá giao ngay.
Việc thanh toán funding chỉ diễn ra giữa những người nắm giữ vị thế long và vị thế short; sàn giao dịch không tính bất kỳ khoản phí nào. Khi tỷ lệ funding dương, người nắm giữ vị thế long trả cho người nắm giữ vị thế short. Ngược lại, khi tỷ lệ funding âm, người nắm giữ vị thế short trả cho người nắm giữ vị thế long.
Có nhiều khoảng thời gian funding khác nhau. Đối với các hợp đồng có chu kỳ thanh toán 8 giờ, funding được thanh toán vào lúc 00:00 UTC, 08:00 UTC và 16:00 UTC hàng ngày. Đối với các hợp đồng có chu kỳ 4 giờ, việc thanh toán diễn ra vào lúc 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00 và 20:00 UTC.
Để biết thêm thông tin về các khoảng thời gian funding và giới hạn trên và dưới của tỷ lệ funding trên thị trường futures, vui lòng tham khảo trang Chi tiết Hợp đồng.
Cách tính tỷ lệ funding
Công thức tính tỷ lệ funding
Chỉ số Premium = [Max(0, Giá chào mua tác động – Giá chỉ số) – Max(0, Giá chỉ số – Giá chào bán tác động)] / Giá chỉ số
Tỷ lệ funding = Chỉ số Premium trung bình + clamp(Lãi suất theo kỳ – Chỉ số Premium hiện tại, 0,05%, -0,05%)
Chỉ số Premium trung bình là giá trị trung bình cộng của tất cả các giá trị chỉ số Premium được tính toán trong khoảng thời gian funding hiện tại.
Tỷ lệ funding thanh toán cuối cùng = clamp(Tỷ lệ funding trung bình, fmax, −fmax), trong đó fmax và −fmax là giới hạn trên và dưới của tỷ lệ funding. Bạn có thể tìm thấy chúng trên trang Tỷ lệ funding.
• Tỷ lệ funding và chỉ số Premium được tính toán mỗi 60 giây.
• Gate futures có lãi suất mặc định hàng ngày là 0,03%. Đối với chu kỳ thanh toán 8 giờ, lãi suất khoảng = 0,01%, v.v.
• Gate bảo lưu quyền điều chỉnh giới hạn tỷ lệ funding trong điều kiện thị trường khắc nghiệt.
Tính toán giá tác động
Giả sử sổ lệnh như sau, với số tiền tác động là 20.000 USDT:
| Mức giá chào bán/giá chào mua | Giá | Số lượng (BTC) | Giá trị lệnh (USDT) |
|---|---|---|---|
| Chào bán 3 | 130.000 | 0,4 | 52.000 |
| Chào bán 2 | 120.000 | 0,25 | 30.000 |
| Chào bán 1 | 110.000 | 0,1 | 11.000 |
| Chào mua 1 | 100.000 | 0,05 | 5.000 |
| Chào mua 2 | 90.000 | 0,1 | 9.000 |
| Chào mua 3 | 80.000 | 0,2 | 16.000 |
Tính toán giá chào mua tác động
Giá trị lệnh chào mua 1 = 5.000 USDT, nhỏ hơn 20.000 USDT → bao gồm toàn bộ số tiền (0,05 BTC).
Giá trị lệnh chào mua 2 = 9.000 USDT → tổng cộng 5.000 + 9.000 = 14.000 USDT < 20.000 → bao gồm toàn bộ 0,1 BTC.
Giá trị lệnh chào mua 3 = 16.000 USDT → tổng cộng 5.000 + 9.000 + 16.000 = 30.000 USDT > 20.000 USDT. Để đạt 20.000 USDT, phân bổ 20.000 – 14.000 = 6.000 USDT từ lệnh chào mua 3 → 6.000 / 80.000 = 0,075 BTC.
Tổng số BTC để tính toán: 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC
Giá chào mua tác động = 20.000 / 0,225 ≈ 88.888,89 USDT
Tính toán giá chào bán tác động
Giá trị lệnh chào bán 1 = 11.000 USDT → bao gồm toàn bộ 0,1 BTC.
Giá trị lệnh chào bán 2 = 30.000 USDT → tích lũy 11.000+30.000 = 41,000 USDT > 20.000 USDT. Để đạt 20.000 USDT, phân bổ 20.000 – 11.000 = 9.000 USDT từ lệnh chào bán 2 → 9.000 / 120.000 = 0,075 BTC.
Tổng số BTC để tính toán: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC
Giá chào bán tác động = 20.000 / 0,175 ≈ 114.285,71 USDT
Cách tính tỷ lệ funding
Phí funding = Giá trị vị thế x Tỷ lệ funding
Hợp đồng USDT-M
Giá trị vị thế = Giá đánh dấu × Quy mô vị thế × Hệ số nhân hợp đồng
Hợp đồng Coin-M
Giá trị vị thế = Quy mô vị thế × Hệ số hợp đồng / Giá đánh dấu
Để biết ví dụ chi tiết, hãy xem Tính toán giá trị vị thế.
Ví dụ
Người dùng nắm giữ vị thế long trên các hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT, quy mô vị thế là 10.000 hợp đồng, hệ số nhân hợp đồng là 0,0001 BTC, giá đánh dấu hiện tại là 95.000 USDT và tỷ lệ funding hiện tại là 0,02%.
Giá trị vị thế (Hợp đồng USDT-M) = Giá đánh dấu × Quy mô vị thế × Hệ số nhân hợp đồng = 95.000 × 10000 × 0,0001 = 95.000 USDT
Phí funding = Giá trị vị thế × Tỷ lệ funding = 95.000 × 0,02% = 95.000 × 0,0002 = 19 USDT
Người dùng trả 19 USDT cho kỳ funding này.
Thanh toán phí funding
Vào cuối mỗi khoảng funding, người dùng thanh toán hoặc nhận phí funding dựa trên tỷ lệ funding cuối cùng. Người dùng nên theo dõi tỷ lệ ký quỹ để tránh bị thanh lý.
Ở chế độ ký quỹ Isolated (bao gồm Chế độ futures tiêu chuẩn, Chế độ ký quỹ Đơn tiền tệ và Chế độ ký quỹ Đa tiền tệ), phí funding được khấu trừ hoặc thêm vào ký quỹ của các vị thế Isolated tương ứng.
Ở chế độ ký quỹ Cross (bao gồm Chế độ futures tiêu chuẩn, Chế độ ký quỹ Đơn tiền tệ và Chế độ ký quỹ Đa tiền tệ), phí funding được khấu trừ hoặc thêm vào vốn chủ sở hữu coin tương ứng trong ký quỹ Cross.
Quá trình xử lý có thể mất đến 1 giây. Ví dụ: nếu một nhà giao dịch mở một vị thế vào lúc 00:00:00 (UTC), funding vẫn có thể được tính hoặc nhận tùy thuộc vào việc nhà giao dịch đang thanh toán hay nhận trong khoảng thời gian đó.
Điều chỉnh các tham số tỷ lệ funding
Gate có thể định kỳ điều chỉnh giới hạn tỷ lệ funding và khoảng thời gian funding để thích ứng với điều kiện thị trường và bảo lưu quyền sửa đổi các tham số này bất cứ lúc nào.
Cơ chế điều chỉnh tự động khoảng thời gian funding
Nếu tỷ lệ funding của thị trường đạt đến giới hạn trên hoặc dưới tại thời điểm thanh toán, hệ thống sẽ tự động thay đổi khoảng thời gian tài trợ thành 1 giờ. Sẽ không có thông báo trước. Nếu tỷ lệ funding không đạt đến giới hạn, nhưng nền tảng quyết định điều chỉnh khoảng thời gian funding, một thông báo sẽ được phát hành.
Các điều chỉnh khác cũng sẽ được công bố trước.
Ví dụ
Lấy hợp đồng vĩnh cửu BTCUSDT làm ví dụ. Giới hạn trên và dưới là +0,3%/−0,3% và khoảng thời gian funding mặc định là 8 giờ.
Kịch bản 1: Điều chỉnh tự động
Vào lúc 08:00 ngày 9 tháng 7 năm 2025 (UTC), tỷ lệ funding đạt +0,3% hoặc -0,3% → khoảng thời gian funding tiếp theo được tự động điều chỉnh thành 1 giờ (lần thanh toán tiếp theo: 09:00 UTC). Không có thông báo trước.
Kịch bản 2: Không điều chỉnh tự động
Vào lúc 07:00 ngày 9 tháng 7 năm 2025 (UTC), tỷ lệ funding = 0,3%; lúc 08:00 (UTC), tỷ lệ funding = 0,25% → khoảng thời gian funding vẫn là 8 giờ.
Kịch bản 3: Điều chỉnh thủ công kèm thông báo
Vào lúc 08:00 ngày 9 tháng 7 năm 2025 (UTC), tỷ lệ funding = 0,1% → nền tảng quyết định thay đổi thủ công khoảng thời gian funding thành 1 giờ → thông báo được đưa ra trước, nêu rõ sự thay đổi và thời gian thực hiện.
Miễn trừ trách nhiệm
Nội dung được cung cấp ở đây chỉ mang tính chất tham khảo và cung cấp kiến thức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư, giao dịch hoặc pháp lý nào, cũng như không phải là lời đề nghị hoặc lời mời mua hoặc bán bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào. Gate không đưa ra bất kỳ tuyên bố hoặc bảo đảm nào, dù rõ ràng hay ngụ ý, về tính chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời của thông tin được cung cấp ở đây. Các tính năng sản phẩm, giao diện, quy tắc và cấu trúc phí có thể được cập nhật hoặc điều chỉnh bất cứ lúc nào. Vui lòng tham khảo các thông báo mới nhất và thông tin thực tế được hiển thị trên nền tảng Gate để biết chi tiết chính xác nhất.
Đầu tư vào tài sản kỹ thuật số tiềm ẩn rủi ro đáng kể và giá cả có thể biến động mạnh. Bạn có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư. Vui lòng đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn sau khi hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan. Nếu cần, bạn nên tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính hoặc pháp lý chuyên nghiệp độc lập.
Để biết thêm thông tin về các rủi ro tiềm ẩn, vui lòng tham khảo Tuyên bố về Rủi ro và Thỏa thuận Người dùng của Gate.
