Tổng quan về Dex Perp phổ biến năm 2025: Dự án nào sẽ trở thành mỏ vàng Airdrop tiếp theo?

Giới thiệu

Trong những năm gần đây, các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh cửu phi tập trung (DEX Perp) đã phát triển nhanh chóng, với nhiều dự án sử dụng airdrop để khuyến khích sự tham gia của cộng đồng. Hiện tại, các dự án hoạt động tốt đã phát hành token bao gồm Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift và Jupiter. Trong khi đó, các dự án tiềm năng cao chưa phát hành token bao gồm Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya và StandX. Bài viết này phân tích một cách có hệ thống các tính năng sản phẩm, cơ chế token, mốc thời gian airdrop, phương thức tham gia của người dùng, nguồn vốn và các liên kết hệ sinh thái của các dự án này. Bài viết cũng đưa ra các khuyến nghị tương tác được xếp hạng theo mức độ phổ biến/kỳ vọng và tóm tắt các xu hướng tương lai cũng như cảnh báo rủi ro.

Nguồn: https://defillama.com/perps

Theo dữ liệu của DefiLlama, tính đến tháng 9 năm 2025, khối lượng giao dịch 24 giờ của Aster đạt khoảng $35 tỷ, Lighter và Hyperliquid đều vượt quá $10 tỷ, và edgeX đạt khoảng $5,856 tỷ. Khối lượng khổng lồ này cho thấy các dự án như Aster đã thúc đẩy hoạt động giao dịch tăng vọt thông qua các ưu đãi. Hãy cùng tìm hiểu chi tiết từng dự án.

Tổng quan về các dự án đã phát hành token

• Hyperliquid (HYPE): Nền tảng hợp đồng vĩnh cửu hiệu suất cao được xây dựng trên kiến trúc hai lớp tự phát triển (HyperCore Chain + HyperEVM). Nền tảng đã hoàn tất đợt phát hành token GENESIS vào ngày 29 tháng 11 năm 2024, với tổng nguồn cung là 1 tỷ token: 31% (310 triệu token) được phân phối cho người dùng đầu tiên (mở khóa ngay lập tức), 38,888% được dành riêng cho phần thưởng cộng đồng trong tương lai, 23,8% được phân bổ cho nhóm/người đóng góp cốt lõi (bị khóa cho đến năm 2027–2028 để phát hành theo từng giai đoạn) và phần còn lại được dành cho các khoản tài trợ của nền tảng và hệ sinh thái. Token áp dụng cơ chế quản trị + staking và có thể được sử dụng để khởi chạy các sàn giao dịch nhãn trắng và các ứng dụng khác. Sau khi phát hành, giá của HYPE đã tăng hơn mười lần (vốn hóa thị trường của nó đã tăng từ dưới $2 tỷ vào cuối năm 2024 lên hơn $12 tỷ vào tháng 9 năm 2025). Tính đến thời điểm hiện tại, Hyperliquid có 10.000–20.000 người dùng hoạt động hàng ngày (tổng cộng ~600.000), cung cấp hơn 100 tài sản có thể giao dịch và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần $7 tỷ. Cơ chế thanh khoản độc quyền (Hyperliquidity) và những cải tiến như Builder Core đã thu hút nhiều nhà giao dịch giàu kinh nghiệm. Phản hồi của người dùng nêu bật những điểm mạnh như phí thấp và tính minh bạch toàn chuỗi, đồng thời chỉ ra những điểm cần cải thiện bao gồm trải nghiệm di động chưa tốt và phí nạp/rút tiền pháp định cao. Phương thức tham gia: Người dùng bỏ lỡ đợt airdrop vòng đầu tiên có thể tích lũy điểm thông qua giao dịch liên tục hoặc thanh khoản staking (ví dụ: USDC) để đủ điều kiện nhận phần thưởng trong tương lai.
• Aster (Aster, các hoạt động giai đoạn 2 và 3 đang diễn ra): Aster đã hoàn tất phát hành token, với giai đoạn ưu đãi thứ hai được phân phối đầy đủ và hiện đang bước vào giai đoạn thứ ba, giai đoạn ưu đãi “Dawn”. Nền tảng này cũng đã mở các cặp giao dịch trên nhiều sàn giao dịch chính thống để tăng cường thanh khoản. Được triển khai trên BNB Chain, nền tảng hỗ trợ cả giao diện đơn giản và chuyên nghiệp với đòn bẩy lên đến 1001x và phát hành stablecoin mang lại lợi nhuận USDF (có thể stake cho asUSDF). Người dùng tìm kiếm phần thưởng có thể tích lũy điểm bằng cách gửi BNB/USDF, tham gia pool đa tài sản ALP, giao dịch hợp đồng vĩnh cửu hoặc tham gia các cuộc thi điểm chính thức. Hãy đảm bảo theo dõi ảnh chụp nhanh chính thức và quy tắc nhận thưởng để tránh bỏ lỡ điều kiện. Cảnh báo rủi ro: Các ưu đãi cường độ cao làm tăng khối lượng giao dịch ngắn hạn. Khối lượng có thể giảm khi các ưu đãi kết thúc hoặc quy tắc thay đổi, điều này luôn kiểm soát các vị thế và tính toán chi phí giao dịch/chuỗi chéo.
• Drift Protocol (DRIFT): Một DEX Perp giai đoạn đầu trên Solana đã ra mắt token DRIFT vào năm 2023, với tổng nguồn cung là 250 triệu token (không đề cập đến tỷ lệ phân bổ cụ thể). Tính năng chính của nó là “thế chấp sinh lãi”: ký quỹ của người dùng đồng thời tạo ra lãi suất, cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Các đợt airdrop và phần thưởng của Drift đã kết thúc; việc tham gia hiện tại tập trung vào việc staking token, quản trị và sử dụng các tính năng như Vault để kiếm lợi nhuận (20%–50% APY). Hiệu suất thị trường của DRIFT khá biến động, với vốn hóa thị trường hiện tại ở mức tương đối thấp. Khuyến nghị tham gia ở mức độ vừa phải sau khi xác nhận thời điểm thị trường và tiến độ dự án.
• Avantis (AVNT): DEX phái sinh lớn nhất trên Base Chain, đã huy động vốn thông qua chào bán công khai và ra mắt mạng chính vào tháng 2 năm 2024. Token AVNT đã hoàn thành TGE vào ngày 15 tháng 9 năm 2025 và tăng vọt sau khi niêm yết trên các sàn giao dịch bao gồm Coinbase, Binance và Upbit. Với tổng nguồn cung là 1 tỷ token, 12,5% (125 triệu token) đã được phát hành tại TGE để airdrop cho người dùng đang hoạt động, với các token còn lại bị khóa để phát hành theo từng giai đoạn. Avantis sử dụng mô hình “không phí + chia sẻ lợi nhuận”: các nhà giao dịch không phải trả phí mở/đóng, chỉ chia sẻ một phần trăm lợi nhuận với nền tảng khi có lãi. Nền tảng này cũng cung cấp các khoản hoàn tiền lỗ và các ưu đãi trượt giá tích cực để gắn kết lợi ích của nhà giao dịch và LP (Nhà cung cấp thanh khoản). Nền tảng này hỗ trợ hơn 80 thị trường (tiền điện tử, ngoại hối, hàng hóa, chỉ số) với đòn bẩy lên tới 500x; Tính đến thời điểm viết bài, tổng khối lượng giao dịch đã xử lý hơn $18 tỷ, với hơn 25.000 LP và $23 triệu trong tài sản bị khóa. Phương thức tham gia: Nắm giữ và stake token AVNT để chia sẻ cổ tức phí nền tảng (lợi nhuận staking hiện tại ~23%) hoặc tham gia các sự kiện giao dịch trên nền tảng để kiếm phần thưởng.

• Orderly Network (ORDER): Một cơ sở hạ tầng thanh khoản và chuỗi giao dịch toàn chuỗi được xây dựng trên OP Stack + Celestia, sử dụng sổ lệnh tích hợp để khớp lệnh. Token ORDER được ra mắt vào ngày 26 tháng 8 năm 2025, với tổng nguồn cung là 1 tỷ token: 55% (550 triệu) dành cho phần thưởng cộng đồng (bao gồm 13,3% cho airdrop), 20% cho đội ngũ/cố vấn, 15% cho nhà đầu tư chiến lược/người ủng hộ ban đầu và 10% dành cho quỹ để hỗ trợ thanh khoản và phát triển hệ sinh thái. Vào ngày TGE, tất cả các đợt airdrop (92 triệu token được phân phối cho khoảng 230.000 địa chỉ) đã được mở khóa mà không có thời gian khóa. Nền tảng này tiên phong trong “cuộc thi điểm thưởng” cho airdrop—trong thời kỳ đỉnh điểm giao dịch tháng 8, $15 triệu tiền cổ tức doanh thu hàng ngày đã được trả trước cho những người stake ORDER. Orderly đã đạt được lợi nhuận: khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 80 tỷ, doanh thu giao thức đạt 17,4 triệu và lợi nhuận ròng đạt $7,4 triệu. Trong đợt sụp đổ thị trường tháng 8, khối lượng giao dịch hàng ngày của Orderly đạt đỉnh $1,8 tỷ, xếp hạng 3 trong lĩnh vực DEX. Cộng đồng công nhận sức mạnh của Orderly như một công cụ khớp lệnh toàn chuỗi, với tiềm năng thu hút các nhà giao dịch dài hạn (nhà phân tích nổi tiếng DefiSquared nhận xét, “Hiện được định giá ~$25 triệu, công ty có tiềm năng rất lớn và đang bị thị trường định giá thấp”). Phương thức tham gia: Các quy tắc ban đầu đã hết hạn; người dùng hiện có thể stake token ORDER để mở khóa thu nhập (60% doanh thu giao thức được phân phối cho người stake, APY hiện tại khoảng 50%). Orderly hỗ trợ 6 chuỗi chính (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche) và hợp tác với hơn 20 nhà tạo lập thị trường—sự chú ý trong tương lai nên tập trung vào các ứng dụng DEX được tích hợp vào hệ sinh thái của nó.

• Jupiter (JUP): Một công cụ tổng hợp DEX hàng đầu trong hệ sinh thái Solana, đã phát hành token JUP vào tháng 1 năm 2024 (tổng nguồn cung 10 tỷ token: 50% dành cho phần thưởng cộng đồng, 50% dành cho đội ngũ). Jupiter duy trì cân bằng cung-cầu bằng cách thu phí giao dịch và sử dụng 50% phí để mua lại token. Tính đến giữa năm 2025, tổng nguồn cung lưu hành của JUP là ~3,1 tỷ token (vốn hóa thị trường lưu hành ~$1,5 tỷ), với giá giảm từ mức cao nhất là $2,04 xuống còn ~$0,47. Jupiter tiếp tục mở rộng các tính năng: đã ra mắt hợp đồng vĩnh cửu với đòn bẩy lên đến 100x, lệnh giới hạn nâng cao và chiến lược một cú nhấp chuột, đồng thời có kế hoạch triển khai “Jupiter Lend” (một dịch vụ cho vay) và các stablecoin sinh lời. Token này chủ yếu được sử dụng cho quản trị cộng đồng; việc staking JUP cho phép truy cập vào các đợt airdrop của dự án đối tác và các lợi ích của Launchpad. Vì chương trình airdrop của Jupiter đã hoàn tất, hãy tập trung tham gia vào hệ sinh thái tương lai của nó (ví dụ: Jupiter Lend) thay vì kiếm điểm.

Các dự án phổ biến chưa có token

Liên kết trang web chính thức: https://backpack.exchange/

Backpack (chưa có token): Một nền tảng giao dịch đa chuỗi dựa trên Solana và Ethereum, gần đây đã công bố kế hoạch ra mắt chức năng hợp đồng vĩnh cửu. Backpack nhấn mạnh vào tính tuân thủ và bảo mật, giới thiệu xác minh KYC (Biết Khách hàng của Bạn) để đáp ứng các yêu cầu quy định, với quy trình vận hành tương tự như các sàn giao dịch tập trung (CEX). Chương trình thưởng người dùng của Backpack cho phép người dùng tích lũy điểm thông qua các hoạt động nạp coin/khối lượng giao dịch, với nhiều mùa thi điểm đã được tổ chức. Sau Mùa 3, có báo cáo rằng trọng số khối lượng giao dịch đã tăng lên, cải thiện hiệu quả tích điểm. Phương thức tham gia: Hoàn tất đăng ký KYC để kiếm điểm thông qua việc nạp coin (tương tự như staking BNB, USDT, v.v.) hoặc tích điểm trực tiếp. Phù hợp cho người dùng sẵn sàng xác minh danh tính. Gợi ý: Tích lũy điểm Backpack thông qua các giao dịch khối lượng nhỏ và tương tác thường xuyên (đồng thời đảm bảo bảo mật) để chuẩn bị cho việc phân phối token trong tương lai.

Liên kết trang web chính thức: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (chưa có token): Một DEX Perp đa chuỗi được Amber Group ươm tạo, sử dụng công nghệ StarkEx ZK-Rollup (cân bằng giữa tốc độ và quyền riêng tư). Giao diện người dùng của edgeX mang đến trải nghiệm tương tự CEX và tích hợp hỗ trợ ví MPC (Tính toán đa bên) để giảm thiểu sự bất tiện cho người dùng. edgeX sử dụng hệ thống điểm hàng tuần: khối lượng giao dịch và hoạt động của người dùng quyết định trọng số điểm hàng tuần của họ, với khoản đầu tư tối thiểu chỉ 10 để tham gia vào hoạt động khai thác. Phương thức tham gia: Tăng hoạt động thông qua giao dịch thao túng hoặc đặt lệnh trên các cặp giao dịch—điểm được tự động tích lũy cho mỗi giao dịch. Cộng đồng bị thu hút bởi sự hỗ trợ của Amber Group; tập trung vào mốc thời gian khuyến khích và tham gia vào các hoạt động hàng tuần. Ngưỡng thấp của edgeX khiến nó tương đối thân thiện với người dùng bán lẻ.

Liên kết trang web chính thức: https://lighter.xyz/

Lighter (chưa có token): Nền tảng beta riêng tư chỉ dành cho người được mời, được xây dựng dưới dạng Starknet L2 độc quyền (tương thích EVM), tập trung vào quyền riêng tư và giao dịch hiệu quả. Lighter vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm chỉ dành cho người được mời, chưa có ngày ra mắt token chính thức nào được công bố. Nền tảng này có “Pool Tổng hợp thanh khoản (LLP)” mở với APY cực cao (~63%); để kiếm được toàn bộ lợi nhuận, cần phải mở khóa điểm. Phương thức tham gia: Tham gia phiên bản beta riêng tư thông qua lời mời giao dịch và tích lũy điểm cho mỗi giao dịch (liên kết với các đợt airdrop token trong tương lai). Hiện tại chỉ giới hạn cho người dùng có lời mời (thông qua kênh đặt chỗ hoặc cộng đồng). Đề xuất: Đảm bảo mã mời thử nghiệm để thực hiện các giao dịch thực tế khối lượng nhỏ để lấy điểm và theo dõi các thông báo chính thức về quyền truy cập mở hoặc chương trình thưởng.

Liên kết trang web chính thức: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (chưa có token): “Appchain” StarkNet đầu tiên được xây dựng trên StarkNet Stack, được ươm tạo bởi đội ngũ thanh khoản tổ chức của Paradigm. Paradex có kế hoạch tích hợp giao dịch, hợp đồng vĩnh cửu và quyền chọn vĩnh cửu vào một hệ thống tài khoản thống nhất, đồng thời không tính phí giao dịch để thúc đẩy tăng trưởng. Phương thức tham gia: Paradex chia các mùa hoạt động “XP” theo quý—người dùng kiếm điểm thông qua việc nắm giữ vị thế, giao dịch hoặc tạo lập thị trường. Trong tương lai, cần tập trung vào phiên bản thử nghiệm của sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đầy đủ chức năng đầu tiên của Paradex (theo kế hoạch) để tham gia vào hoạt động khai thác khối lượng và tích lũy điểm.

Liên kết trang web chính thức: https://based.one/

BasedOneX (chưa có token): Được định vị là giao diện người dùng “nền tảng giao dịch kênh” cho Hyperliquid, được phát triển bởi các chuyên gia kỳ cựu trong ngành. Về mặt chức năng, giao diện người dùng và mô hình đại lý của Hyperliquid tương tự, cung cấp quyền truy cập đa kênh vào Hyperliquid. Phương thức tham gia: Điểm Airdrop dự kiến sẽ được phân phối thông qua các cuộc thi giao dịch hệ sinh thái và các hoạt động cộng đồng. Hãy theo dõi các thông báo chính thức để biết cơ hội tham gia.

图: https://standx.com/

StandX (chưa có token): Một dự án được phát triển bởi đội ngũ cốt lõi của Binance Futures (trước đây). Dự án đã ra mắt đồng stablecoin sinh lời DUSD (với cơ chế “trade-to-mine”, trong đó phần thưởng đào được nhận trong quá trình giao dịch). Chức năng DEX Perp của dự án vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ và nền tảng hoạt động bằng nguồn vốn tự huy động (không phụ thuộc vào vốn bên ngoài). Phương thức tham gia: Hiện tại, người dùng chỉ có thể đăng ký tham gia danh sách thử nghiệm nội bộ; các hoạt động nạp tiền trước có thể mang lại phần thưởng sớm. Hãy chuẩn bị tiền trước để tham gia giao dịch trên mạng thử nghiệm và tích lũy điểm cho các đợt airdrop trong tương lai.

Liên kết trang web chính thức: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, chưa có token): Nền tảng hợp đồng vĩnh cửu gốc Solana, nổi tiếng với khả năng khớp lệnh độ trễ cực thấp. Công cụ khớp lệnh được nhúng trong các nút xác thực Solana (thông qua mô-đun Bulk-Tile), cho phép khớp lệnh trong vòng 20ms và xác nhận trong vòng 40ms. Phương thức tham gia: Mainnet vẫn chưa hoạt động—hãy theo dõi các lần ra mắt testnet để tham gia vào các tương tác trên chuỗi. Kiến trúc sáng tạo của nó phù hợp với những người dùng quan tâm đến giao dịch độ trễ thấp. Gợi ý: Theo dõi các hoạt động và nhiệm vụ thử nghiệm chính thức để có cơ hội tham gia.

Liên kết trang web chính thức: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, chưa có token): Một L2 mô-đun tập trung vào tối ưu hóa giao dịch, sử dụng công nghệ Arbitrum Orbit để xây dựng chuỗi chuyên dụng cho giao dịch DeFi. Reya giới thiệu các nhóm thanh khoản chia sẻ trên toàn mạng lưới và tài khoản ký quỹ liên sàn giao dịch, giúp tăng cường đáng kể độ sâu giao dịch. Nền tảng đã huy động được hàng chục triệu đô la tài trợ từ các nhà đầu tư bao gồm Framework, Coinbase và Wintermute. Phương thức tham gia: Reya sử dụng hệ thống điểm—điểm được tích lũy hàng tuần dựa trên khối lượng giao dịch và staking USDC. Nền tảng đã tổ chức Sự kiện Tạo thanh khoản (LGE); người dùng có thể tích lũy điểm sớm bằng cách nạp tiền và tham gia giao dịch trên Sàn giao dịch Reya (nền tảng đầu tiên của Reya) để tích lũy thêm điểm khi ra mắt. Gợi ý: Theo dõi LGE và việc ra mắt sàn giao dịch trong tương lai; tham gia giao dịch hoặc staking USDC để tích lũy điểm xếp hạng hàng tuần.

Nền tảng vốn dự án và liên minh hệ sinh thái

Mỗi dự án có sự khác biệt đáng kể về vốn và hỗ trợ hệ sinh thái đằng sau chúng. Nhóm hệ thống Binance (Aster, StandX) có nguồn lực mạnh mẽ; nhóm Amber (EdgeX) được ươm tạo bởi Amber Group; hệ thống Paradigm (Paradex) bắt nguồn từ đội ngũ Paradigm; các dự án hệ sinh thái Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter, v.v.) chủ yếu phát triển xung quanh Solana; hệ sinh thái Base (Avantis) là nền tảng phái sinh hàng đầu trên chuỗi Base của Coinbase; các hệ sinh thái khác như Hyperliquid phát triển chuỗi chuyên biệt của riêng họ; Orderly được hỗ trợ bởi nhiều nhà đầu tư nổi tiếng bao gồm OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia, v.v. Bảng sau liệt kê các nhóm chính và lưu ý cho từng dự án:

Mức độ ưu tiên tham gia và đề xuất tương tác

Dựa trên các yếu tố như sức nóng của thị trường và thời gian phát hành token dự kiến, các dự án trên có thể được phân loại thành các hạng S+, S và A:

• Hạng S+ (Độ hot cực cao, tham gia mạnh mẽ):

Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Các dự án này hoặc đã phát hành token và nhanh chóng chiếm lĩnh vị trí hàng đầu trên thị trường, hoặc mặc dù chưa phát hành token, nhưng đã trở thành đối tượng trọng tâm nhờ khối lượng giao dịch khổng lồ và các chương trình khuyến khích. Người dùng được khuyến nghị nên ưu tiên các hoạt động: đăng ký tích cực, nạp coin, giao dịch và tích lũy càng nhiều điểm hoặc khóa token càng tốt. Nếu nguồn quỹ hạn hẹp, hãy phân bổ hợp lý—tập trung vào việc đảm bảo đủ điều kiện nhận airdrop và lợi nhuận sớm.

• Hạng S (Độ hot cao, cơ hội tốt): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Các dự án này có nền tảng và uy tín nhất định, nhưng độ hot thấp hơn một chút so với S+. Gợi ý tham gia: Tham gia hợp lý vào các hoạt động cộng đồng (giao dịch điểm, nắm giữ và staking token), chú ý đến các thông tin chính thức và nhận airdrop cũng như phần thưởng theo quy định. Đặc biệt đối với Orderly và Paradex đã phát hành token, hãy cân nhắc staking để nhận cổ tức; đối với những dự án chưa phát hành token, hãy theo dõi các cuộc thi điểm. Tránh đầu tư quá mức—hãy đa dạng hóa danh mục đầu tư với khối lượng nhỏ.
• Hạng A (Độ hot trung bình, rủi ro tương đối cao): Drift, Jupiter và các dự án mới nổi khác. Drift và Jupiter đã bước vào giai đoạn hoàn thiện (token đã được phát hành) và có thể được coi là mục tiêu đầu tư thông thường, không cần phải cày điểm quy mô lớn. Đối với các dự án giai đoạn đầu khác, hãy thử đầu tư số tiền nhỏ dựa trên sở thích cá nhân. Nhìn chung, hãy kiểm soát vị thế, tránh cày phí quá mức và tập trung vào quản lý rủi ro.

Đề xuất tương tác

• Đa dạng hóa nhiều dự án: Đừng đặt cược vào một dự án duy nhất, hãy chọn 2-3 dự án yêu thích từ các danh mục khác nhau.