Tổng kết tiền điện tử hàng tuần của Gate Ventures (ngày 9 tháng 2 năm 2026)

Tóm tắt nhanh

• Sáng kiến thu hẹp bảng cân đối kế toán liên quan đến Kevin Warsh khó có khả năng triển khai trong ngắn hạn, nhưng vẫn còn các kịch bản tiềm năng trong trung và dài hạn.
• Các chỉ số vĩ mô quan trọng tuần này gồm dữ liệu thị trường lao động Mỹ, doanh số bán lẻ, số liệu xuất nhập khẩu, doanh số nhà ở và chỉ số CPI.
• Tuần trước, BTC giảm 8,6% và ETH giảm 7,9%, ghi nhận dòng vốn rút kỷ lục khỏi ETF: 689 triệu USD đối với BTC và 149 triệu USD đối với ETH. Tâm lý thị trường vẫn ở mức Sợ hãi tột độ (14).
• HYPE tăng 7,4%, nhờ triển khai HIP-4, hoạt động giao dịch tăng mạnh và tích hợp tổ chức mở rộng.
• Polymarket và Circle công bố hợp tác chuyển đổi thanh toán sang USDC gốc.
• Tether đầu tư chiến lược 100 triệu USD vào Anchorage Digital, củng cố hạ tầng tiền điện tử tuân thủ quy định.
• TRM Labs đạt định giá 1 tỷ USD sau vòng gọi vốn Series C trị giá 70 triệu USD, hướng đến mở rộng hạ tầng trí tuệ tiền điện tử.

Tổng quan vĩ mô

Sáng kiến thu hẹp bảng cân đối kế toán của Kevin Warsh chưa có điều kiện triển khai trong ngắn hạn, nhưng vẫn có thể thực hiện trong tương lai.

Kết hợp chính sách “cắt giảm lãi suất + thu hẹp bảng cân đối kế toán” là điểm khó hiểu nhất trong đề xuất của Kevin Warsh. Ông Warsh giải thích rằng thu hẹp bảng cân đối kế toán giúp giảm lạm phát, tạo dư địa cho cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, thu hẹp bảng cân đối kế toán không chỉ đi ngược chiều với cắt giảm lãi suất mà còn mâu thuẫn với mục tiêu của chính quyền Trump là thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giảm chi phí nợ. Việc thu hẹp bảng cân đối kế toán rút thanh khoản khỏi hệ thống tài chính. Khi dự trữ không đủ, các ngân hàng có thể giảm tạo lập thị trường, dẫn đến thiếu thanh khoản và có thể gây rủi ro tài chính. Vì vậy, tình hình tài chính hiện tại chưa đủ điều kiện để Warsh triển khai quá trình này trong ngắn hạn. Một hướng đi khả dĩ là Fed tập trung cắt giảm lãi suất trong nhiệm kỳ tổng thống hiện tại và tiến hành thu hẹp bảng cân đối kế toán ở nhiệm kỳ tiếp theo.

Ông Trump mong muốn Fed hạ lãi suất và giảm chi phí nợ. Nếu Kevin Warsh không mở rộng bảng cân đối kế toán, Fed sẽ không còn hỗ trợ thâm hụt tài khóa, phá vỡ sự phối hợp mở rộng tài khóa – tiền tệ. Một giải pháp thỏa hiệp là Fed thực hiện cắt giảm lãi suất mạnh hơn, trong khi Bộ Tài chính Mỹ tăng phát hành trái phiếu ngắn hạn. Việc cắt giảm lãi suất sẽ kéo lãi suất ngắn hạn xuống, giúp Bộ Tài chính giảm chi phí huy động vốn, tránh tác động tiêu cực của việc không mở rộng bảng cân đối kế toán đến lãi suất dài hạn. Thực tế, Bộ Tài chính Mỹ đã tăng tỷ trọng phát hành trái phiếu ngắn hạn và vẫn còn dư địa để tăng tiếp.

Dữ liệu công bố tuần này gồm số liệu việc làm, doanh số bán lẻ, xuất nhập khẩu, doanh số nhà ở và chỉ số CPI của Mỹ. Việc chính phủ liên bang đóng cửa khiến báo cáo việc làm Mỹ lùi lịch công bố từ ngày 6 tháng 2 sang ngày 11 tháng 2, dữ liệu lạm phát (CPI) lùi sang ngày 13. Dự kiến tăng trưởng việc làm từ 50.000 trong tháng 12 lên 70.000 trong tháng 1, tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,4%, tăng trưởng thu nhập giảm còn 3,6% từ mức 3,8%. (1, 2)

Dữ liệu phát hành chứng khoán Mỹ từ MacroMicro

DXY

Tuần trước, chỉ số đô la Mỹ tăng ổn định và tiến sát mức 98 USD vào thứ Sáu, thể hiện thị trường điều chỉnh dần sau đề cử Chủ tịch Fed mới. (3)

Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm và 30 năm

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tuần trước gần như không biến động khi nhà đầu tư cân nhắc sức khỏe kinh tế Mỹ. Cảm nhận tiêu dùng cải thiện, kết hợp báo cáo việc làm ADP yếu hơn dự kiến, tạo thêm dư địa cho nhà đầu tư cân nhắc. (4)

Giá vàng

Tuần trước, giá vàng biến động mạnh trong khoảng 4.400 – 5.000 USD, CME Group tiếp tục nâng ký quỹ hợp đồng vàng và bạc lần thứ ba kể từ ngày 13 tháng 1. (5)

Tổng quan thị trường tiền điện tử

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

BTC giảm 8,6% tuần trước và ETH giảm 7,9%, đồng thời đều ghi nhận dòng vốn rút kỷ lục khỏi ETF, lần lượt 689,2 triệu USD (BTC) và 149,1 triệu USD (ETH). Tỷ lệ ETH/BTC gần như đi ngang, chỉ tăng 0,75%, cho thấy không có chuyển dịch rõ rệt sang ETH dù giá giảm. Tâm lý thị trường tiếp tục yếu, chỉ số Fear & Greed vẫn ở vùng “Sợ hãi tột độ” ở mức 14. (6) (7)

Về phía cá voi, áp lực bán nổi bật. Trend Research đã hoàn toàn thoát khỏi vị thế ETH trong 8 ngày, bán khoảng 658.168 ETH (~1,35 tỷ USD) với giá trung bình 2.058 USD, thấp hơn nhiều so với chi phí ước tính 3.104 USD. Bitmine vẫn nắm giữ khoảng 4,2 triệu ETH mua ở mức giá trung bình 3.600–3.900 USD. Với giá ETH hiện khoảng 2.100 USD, vị thế này đang lỗ chưa thực hiện khoảng 7,5 tỷ USD. (8) (9)

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử loại trừ BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử loại trừ top 10 vốn hóa

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm 7,6% trong kỳ. Khi loại trừ BTC và ETH, thị trường rộng hơn giảm 5,65%, cho thấy tài sản ngoài nhóm chính giảm nhẹ hơn. Phân khúc altcoin loại trừ top 10 vốn hóa giảm 4,7%, các token vốn hóa nhỏ cũng giảm nhưng mức điều chỉnh nhẹ hơn toàn thị trường.

3. Hiệu suất top 30 tài sản tiền điện tử

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2026

Trong top 30 tiền điện tử theo vốn hóa, giá giảm trung bình 2,8%, TON, HYPE và XAUt dẫn đầu tăng trưởng.

HYPE tăng 7,4%, nhờ nhiều động lực hệ sinh thái. Việc triển khai HIP-4 mang lại giao dịch kết quả và quyền chọn giới hạn, thúc đẩy giao dịch, lãi suất mở hợp đồng tương lai và sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân. Sự quan tâm từ tổ chức tăng khi Ripple Prime tích hợp Hyperliquid cho phái sinh DeFi và cross-margining, mở rộng thanh khoản. Song song đó, chiến lược kho bạc Hyperion DeFi dùng HYPE làm tài sản thế chấp cho quyền chọn on-chain dự kiến tạo thêm lợi nhuận và tăng cầu hệ sinh thái. (10) (11)

4. Ra mắt token

$TRIA (Tria) là token tiện ích gốc của hệ sinh thái Tria, một “ngân hàng số tiền điện tử” tự lưu ký cùng hạ tầng thanh toán đa chuỗi, hợp nhất chi tiêu, giao dịch và kiếm lợi nhuận trên nhiều blockchain trong một tài khoản duy nhất.

$TRIA bắt đầu giao dịch ở mức 0,014 USD, hiện quanh 0,016 USD, tương ứng vốn hóa pha loãng hoàn toàn khoảng 163 triệu USD. Token này đã niêm yết trên các sàn lớn như Coinbase, Bybit, Bitget.

Điểm nhấn chính tiền điện tử

1. Polymarket, Circle hợp tác chuyển đổi thanh toán sang USDC gốc

Polymarket hợp tác với Circle chuyển tài sản thế chấp giao dịch từ USDC cầu nối (USDC.e) trên Polygon sang USDC gốc do Circle phát hành, giảm phụ thuộc vào cầu nối chuỗi khi nền tảng dự đoán mở rộng. USDC gốc được phát hành và chuộc lại trực tiếp bởi các đơn vị tuân thủ quy định của Circle theo tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ, nâng hiệu quả sử dụng vốn, độ tin cậy thanh toán và giảm rủi ro bảo mật liên quan cầu nối. Việc chuyển đổi hướng tới tiêu chuẩn thanh toán USD nhất quán khi lượng người dùng tăng. (12)

2. CFTC mở rộng tiêu chí stablecoin thanh toán, bao gồm ngân hàng tín thác quốc gia

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) tái ban hành, sửa đổi hướng dẫn trước đó để mở rộng định nghĩa tổ chức phát hành stablecoin thanh toán đủ điều kiện, chính thức công nhận ngân hàng tín thác quốc gia là đối tượng đủ điều kiện. Thư hướng dẫn cập nhật (26–05) làm rõ tổ chức cung cấp dịch vụ lưu ký, quản lý tài sản trên toàn 50 bang có thể phát hành stablecoin neo giá pháp định theo quy định của Đạo luật GENIUS ban hành tháng 7 năm 2025. Sửa đổi này phản ánh chính sách Mỹ tích hợp tổ chức tài chính tuân thủ quy định vào khuôn khổ phát hành stablecoin. (13)

3. Pump.fun tiến sâu vào hạ tầng giao dịch với thương vụ mua lại Vyper

Pump.fun mua lại terminal giao dịch tiền điện tử Vyper, tích hợp năng lực phân tích, thực thi của Vyper vào hệ sinh thái khi Vyper dừng sản phẩm độc lập và chuyển người dùng sang Terminal của Pump.fun. Thương vụ này tiếp tục chiến lược Pump.fun hợp nhất toàn bộ chuỗi giao dịch từ phát hành token, thanh khoản, thực thi đến công cụ dữ liệu. Động thái này nối tiếp các thương vụ mở rộng hạ tầng trước đó như mua lại Padre tháng 10 và ra mắt Pump Fund – quỹ đầu tư nhắm tới dự án giai đoạn sớm ngoài memecoin. (14)

Các thương vụ đầu tư nổi bật

1. Jupiter huy động 35 triệu USD đầu tư chiến lược, đưa Polymarket lên Solana

Sàn DEX Jupiter trên Solana công bố kế hoạch tích hợp Polymarket trực tiếp lên nền tảng, đưa thị trường dự đoán thành trụ cột sản phẩm bên cạnh swap và các dịch vụ giao dịch on-chain khác. Song song, ParaFi Capital đầu tư chiến lược 35 triệu USD vào token JUP, thanh toán bằng JupUSD với thời gian khóa dài để đồng bộ lợi ích dài hạn. Việc tích hợp này hướng đến mở rộng Jupiter thành trung tâm thị trường dự đoán on-chain toàn diện, phát triển tiếp tập trung vào API, khám phá thị trường và cơ chế giao dịch mới. (15)

2. Tether đầu tư 100 triệu USD vào cổ phần Anchorage Digital, củng cố hạ tầng tiền điện tử tuân thủ quy định

Tether Investments đầu tư cổ phần chiến lược 100 triệu USD vào Anchorage Digital, ngân hàng tài sản số được cấp phép liên bang tại Mỹ, cung cấp dịch vụ lưu ký, staking, quản trị, thanh toán và phát hành stablecoin. Đầu tư này làm sâu sắc thêm hợp tác hiện có, phản ánh chiến lược Tether đồng bộ chặt chẽ hơn với hạ tầng tổ chức tuân thủ quy định khi tài sản số mở rộng sang tài chính truyền thống. Vị thế Anchorage Digital là ngân hàng tiền điện tử đầu tiên được cấp phép liên bang mang lại khả năng tiếp cận tuân thủ cho tổ chức, doanh nghiệp, khu vực công, trở thành trung gian quan trọng cho phát hành stablecoin và dịch vụ tài sản số. (16)

3. TRM Labs đạt định giá 1 tỷ USD với vòng gọi vốn Series C trị giá 70 triệu USD để mở rộng hạ tầng trí tuệ tiền điện tử

Công ty phân tích blockchain TRM Labs huy động 70 triệu USD vòng Series C do Blockchain Capital dẫn đầu, với Goldman Sachs, Bessemer Venture Partners, Brevan Howard, Thoma Bravo, Citi Ventures tham gia, nâng định giá lên 1 tỷ USD. Khoản vốn này hỗ trợ mở rộng nền tảng trí tuệ đa chuỗi TRM phục vụ chính phủ, cơ quan thực thi pháp luật, tổ chức tài chính giám sát tài chính bất hợp pháp, rủi ro tuân thủ, hoạt động giao dịch trên hệ sinh thái tài sản số. Đà tăng trưởng TRM thúc đẩy bởi tổ chức tăng chấp nhận tài sản token hóa và gian lận tiền điện tử gia tăng, gồm cả lừa đảo AI, khiến phân tích blockchain trở thành “hạ tầng bắt buộc” cho sự tham gia tuân thủ vào thị trường số. (17)

Chỉ số thị trường đầu tư mạo hiểm

Tuần trước hoàn tất 12 thương vụ, trong đó Infra có 8 thương vụ, chiếm 67% tổng số. Defi có 3 thương vụ (25%), Data có 1 thương vụ (8%).

Tổng hợp thương vụ đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2026

Tổng số vốn huy động tuần trước là 296,7 triệu USD, 1 thương vụ không công bố số vốn. DeFi dẫn đầu với 137,3 triệu USD. Thương vụ nhận vốn lớn nhất: Anchorage (100 triệu USD).

Tổng hợp thương vụ đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2026

Tổng vốn huy động hàng tuần tăng mạnh lên 296,7 triệu USD tuần thứ 2 tháng 2 năm 2026, tăng 57% so với tuần trước.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, nhánh đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, middleware và ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong kỷ nguyên Web 3.0. Gate Ventures hợp tác cùng các lãnh đạo ngành toàn cầu, hỗ trợ đội nhóm và startup có ý tưởng, năng lực để tái định nghĩa tương tác xã hội và tài chính.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Nội dung tại đây không phải đề nghị, chào mời hay khuyến nghị đầu tư. Bạn nên tham khảo ý kiến chuyên gia độc lập trước khi quyết định đầu tư. Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ tại các khu vực bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo:

1. S&P Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-9-february-2026.html
2. US Securities Issuance, MacroMicro, https://en.macromicro.me/collections/51/us-treasury-bond/4458/us-treasury-issuance-gross
3. DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Trend Research’s average cost, https://x.com/ai_9684xtpa/status/2020344692831875371
9. Bitmine’s average cost, https://x.com/Axel_bitblaze69/status/2020430879617888685
10. HIP-4 Launch, https://aicryptocore.com/hyperliquid-hip4-boosts-hype-price/
11. Ripple Prime Integration of Hyperliquid, https://coinmarketcap.com/academy/article/ripple-prime-opens-defi-access-through-hyperliquid
12. Polymarket, Circle partner in shift to native USDC settlement https://cointelegraph.com/news/polymarket-circle-partnership-usdc-settlement
13. CFTC expands payment stablecoin criteria to include national trust banks https://cointelegraph.com/news/cftc-stablecoins-national-trust-banks
14. Pump.fun moves deeper into trading infrastructure with Vyper acquisition https://cointelegraph.com/news/pump-fun-vyper-acquisition-trading-infrastructure
15. Jupiter secures $35M strategic investment as it brings Polymarket to Solana https://www.coindesk.com/markets/2026/02/02/jupiter-brings-polymarket-to-solana-and-lands-usd35-million-investment-deal
16. Tether makes $100M equity investment in Anchorage Digital to strengthen regulated crypto infrastructure https://tether.io/news/tether-announces-100-million-strategic-equity-investment-in-anchorage-digital/
17. TRM Labs reaches $1B valuation with $70M Series C to expand crypto intelligence infrastructure https://fortune.com/2026/02/04/trm-labs-blockchain-analytics-funding-round-series-c-unicorn-goldman/