Sự phát triển của việc gây quỹ tiền điện tử trong bối cảnh bùng nổ presale năm 2025

Giới thiệu: Sự hồi sinh của sự bùng nổ presale

Trong giai đoạn 2021—2022, thị trường DeFi đã trải qua một làn sóng airdrop và các dịch vụ phi tập trung ban đầu (IDO). Vào tháng 9 năm 2020, giao thức trao đổi phi tập trung Uniswap đã phân phối token UNI trị giá khoảng $6,43 tỷ thông qua một airdrop. Vào tháng 3 năm 2022, dự án APEcoin đã phát hành token trị giá khoảng $354 triệu trong sự kiện airdrop của nó. Những airdrop lớn này được coi là cột mốc quan trọng trong không gian tiền điện tử, thúc đẩy đáng kể sự tham gia của người dùng và sự nhiệt tình của cộng đồng. Đồng thời, các nền tảng IDO dựa trên các sàn giao dịch và cộng đồng (chẳng hạn như BSCPad và DAO Maker) xuất hiện, tạo ra nhiều cơ hội đầu tư giai đoạn đầu. Thị trường im lặng khi thị trường giảm năm 2022 mở ra, nhưng bước vào năm 2025, mô hình presale đã chứng kiến sự hồi sinh mới. Các nhà phân tích lưu ý rằng các nhà đầu tư đang tích cực tìm kiếm các cơ hội truy cập sớm trước khi token ra mắt, nhằm mục đích chấp nhận rủi ro cao hơn để đổi lấy lợi nhuận có khả năng cao hơn. Thật vậy, những người tham gia vào đúng thời điểm trong mỗi chu kỳ tăng giá thường thu được những lợi ích đáng kể. Như một bình luận đã nhận xét, “Trong mọi thị trường tăng giá lớn, một số ít người tham gia trong giai đoạn presale thường biến các khoản đầu tư nhỏ thành lợi nhuận thay đổi cuộc sống.” “Hiệu ứng chim dậy sớm” của các dự án presale một lần nữa trở thành tâm điểm cho các nhà đầu tư. Những xu hướng này dẫn chúng ta đến hai câu hỏi cốt lõi: Tại sao mô hình presale lại trở thành trung tâm trong thị trường tiền điện tử? Và so với chu kỳ trước, logic đầu tư ngày nay đã phát triển như thế nào?

Sự phát triển của cơ chế presale: Từ cơn sốt đầu cơ đến tài chính có cấu trúc

Định nghĩa và các loại chính

Presale đề cập đến giai đoạn gây quỹ trong đó một dự án bán token cho các nhà đầu tư trước khi chúng được niêm yết. Các định dạng chính bao gồm bán trong danh sách trắng, ra mắt công bằng, đấu giá và cơ chế định giá động như đường cong liên kết.

• Presale trong danh sách trắng: Chỉ những người dùng đủ điều kiện thông qua các nhiệm vụ cộng đồng, xác minh danh tính hoặc các tiêu chí khác mới đủ điều kiện tham gia.

• Ra mắt công bằng: Tất cả các nhà đầu tư mua token với cùng một mức giá, nhấn mạnh sự cởi mở, minh bạch và các giá trị định hướng cộng đồng. Các báo cáo chỉ ra rằng do cấu trúc truy cập bình đẳng và không có đặc quyền ban đầu, mô hình ra mắt công bằng ngày càng trở nên phổ biến và đang trở thành một lựa chọn thay thế ưa thích cho các vòng tư nhân truyền thống.

• Đấu giá: Tỷ lệ đăng ký và giá được xác định thông qua đấu thầu, phổ biến trong các mô hình gây quỹ sáng tạo.

• Định giá động (Đường cong liên kết): Giá token tự động điều chỉnh dựa trên khối lượng mua thông qua hợp đồng thông minh—một mô hình phát hành liên tục liên kết giá với nhu cầu.

Các giai đoạn phát triển

Mô hình presale đã trải qua một số giai đoạn:

• Sự trỗi dậy của Mô hình IDO (2021—2022): Tận dụng lợi thế thanh khoản của các sàn giao dịch phi tập trung, IDO trở thành điểm nhấn. Hiệu quả của họ, rào cản thấp và gây quỹ nhanh chóng thu hút sự chú ý. Các nền tảng như BSCPad và DAO Maker đã thu hút vốn nhanh chóng trong năm 2021, cung cấp vốn sớm cho nhiều dự án.

• Sự hồi sinh vào năm 2025: Khi thị trường trưởng thành, việc presale đang chuyển sang cấu trúc và tuân thủ. Các dự án presale ngày nay nhấn mạnh an ninh quỹ và liên kết cộng đồng. Nhiều dự án khóa thanh khoản trong quá trình presale, công bố lịch trình vesting tuyến tính và trải qua các cuộc kiểm toán của bên thứ ba và nhóm KYC để tăng cường tính minh bạch và tin cậy. Những người tham gia cũng yêu cầu các cột mốc phát triển có thể kiểm chứng và quản trị cộng đồng mạnh mẽ hơn—cho phép các dự án chất lượng cao nổi bật. Như các nhà phân tích lưu ý, “các dự án presale kết hợp công nghệ mạnh mẽ, quản lý minh bạch và sự tham gia thực sự của cộng đồng có nhiều khả năng nổi bật hơn so với các dự án khác.”

Đặc điểm của Presale thế hệ mới

Bước vào năm 2025, thế hệ presale mới trưng bày các tính năng sau:

• Khóa hợp đồng thông minh + Vesting tuyến tính: Token được khóa tự động thông qua hợp đồng thông minh và phát hành định kỳ, ngăn chặn việc bán tập trung của các đội hoặc nhà đầu tư sớm, tăng cường sự ổn định của thị trường.

• Tính minh bạch Quỹ + Kiểm toán KYC: Các dự án thường hoàn thành kiểm toán bảo mật trước khi presale và các nhóm trải qua quá trình xác minh KYC để xây dựng uy tín. Như một báo cáo đã nêu, “các dự án hàng đầu đã hoàn thành các cuộc kiểm toán Coinsult và CertiK trong giai đoạn presale và trải qua nhóm KYC thông qua Solidproof—mức độ minh bạch này giúp tăng đáng kể niềm tin của nhà đầu tư.”

• Nhận thức về tự quản và Tuân thủ cộng đồng: Các thành viên cộng đồng tích cực tham gia quản trị. Trong môi trường quy định chặt chẽ hơn, các thực tiễn tuân thủ (chẳng hạn như nghĩa vụ báo cáo và kiểm tra AML) đang trở thành chủ đạo, hỗ trợ sự phát triển thị trường trước lành mạnh hơn.

Presale so với Airdrop

Presale và airdrop đều là hoạt động thị trường giai đoạn đầu nhưng khác nhau về cơ bản về mục tiêu và logic.

• Mô hình Airdrop: Tập trung vào việc nâng cao nhận thức dự án và sự tham gia của cộng đồng. Nó không yêu cầu đầu tư của người dùng. Mục đích chính của nó là thu hút và quảng bá người dùng thông qua phân phối token miễn phí.

• Mô hình presale: Yêu cầu các nhà đầu tư chi tiền để mua token—một hình thức gây quỹ rõ ràng. Người mua nhận được token với giá chiết khấu trước khi niêm yết nhưng cũng chịu rủi ro giảm giá tiềm ẩn. Bản chất “đầu tư thông qua tham gia” của presale buộc các nhà đầu tư phải đánh giá các dự án chặt chẽ hơn, định hình lại logic tài chính truyền thống.

Nhìn chung, cơ chế presale đã phát triển từ một công cụ đầu cơ ban đầu thành một phương pháp gây quỹ trưởng thành hơn, nhấn mạnh quản lý vốn có cấu trúc và sự đồng thuận của cộng đồng. Việc presale thành công không chỉ phải tính đến tầm nhìn của dự án mà còn cho tiến độ phát triển có thể kiểm chứng được và một hệ sinh thái cộng đồng lành mạnh—đáp ứng kỳ vọng ngày càng tăng của các nhà đầu tư về tính minh bạch và giá trị lâu dài.

Di chuyển thanh khoản: Tại sao vốn lại tập trung vào các dự án giai đoạn đầu

Trong nửa đầu năm 2025, Bitcoin và Ethereum đã có hiệu suất mạnh mẽ, với giá tiếp tục tăng và tish lũy. Bitcoin đã vượt ngưỡng $100.000 và đạt mức cao mới mọi thời đại trong quá trình hợp nhất, đẩy sự thống trị thị trường của nó lên 62,1%. Ethereum đã phục hồi từ mức thấp nhất hàng năm là $1.853 lên $2.488, mặc dù nó vẫn thấp hơn giá mở cửa là $3.337. Ngược lại, nhiều tài sản kỹ thuật số chính thống phải đối mặt với không gian lợi nhuận thu hẹp và sự phân kỳ thị trường ngày càng tăng, trong khi các cơ hội DeFi năng suất cao truyền thống giảm dần. Do đó, một số thanh khoản bắt đầu di chuyển ra khỏi các tài sản vốn hóa lớn đã hoàn thiện—đặc biệt là BTC và ETH—và từ các chiến lược DeFi theo định hướng trọng tài sang các dự án giai đoạn đầu, đàn hồi hơn.

Từ góc độ phân bổ vốn, một sự phân nhánh đã xuất hiện. Một mặt, các quỹ bảo thủ đã tăng phân bổ cho các tài sản chính: đến quý 3 năm 2025, các ETF liên quan đến Bitcoin và Ethereum ghi nhận hơn $28 tỷ dòng ròng, báo hiệu một sự chuyển đổi tiềm năng từ giao dịch đầu cơ sang phân bổ tài sản có cấu trúc. Mặt khác, vốn chịu rủi ro di chuyển theo hướng ngược lại, tích cực theo đuổi các cơ hội chênh lệch giá ngắn hạn trong thị trường tiền bán. Một số chuỗi presale và lớp ứng dụng mới đã huy động được hàng chục triệu đô la lên hơn $100 triệu—ví dụ, chỉ riêng MegaETH đã huy động được gần $87,7 triệu trong một đợt presale. Các nhà đầu tư này thích token dự án ở giai đoạn presale do giá thấp và độ đàn hồi cao, tìm kiếm lợi nhuận vượt trội sau khi niêm yết thông qua cả chênh lệch giá ngắn hạn và mở rộng giá sau khi ra mắt. Trong khi đó, việc thúc đẩy KOL và sự tham gia của cộng đồng đã trở thành những động lực thúc đẩy chính cho việc gây quỹ trước khi bán. Thông qua tiếp thị có ảnh hưởng, đà truyền thông xã hội và các nhiệm vụ airdrop quy mô lớn, các nhóm dự án nhanh chóng thu hút các “cộng đồng thanh khoản”, chuyển sự chú ý của bán lẻ trực tiếp thành vốn đăng ký.

Tâm lý nhà đầu tư cũng đã thay đổi. Các cộng đồng đầu cơ đang phát triển thành các nhóm đầu tư chiến lược, với nhiều người tham gia tập trung vào lộ trình kỹ thuật của dự án và uy tín của nhóm thay vì chỉ dựa vào tâm lý cộng đồng. Điều này phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn hướng tới sự trưởng thành của thị trường và sự rõ ràng về quy định. Trong những điều kiện này, các đợt presale ở giai đoạn đầu cung cấp cho vốn một lối thoát mới cho tăng trưởng—cung cấp cả cửa sổ tăng trưởng cao mới và khuôn khổ tham gia được quản lý rủi ro theo định hướng giá trị hơn, không khuyến khích sự theo dõi mù quáng. Dữ liệu từ các nền tảng Launchpad hàng đầu cho thấy sự gia tăng đáng kể cả số lần ra mắt trước và tổng số tiền huy động được trong nửa đầu năm 2025. ROI presale trung bình vượt trội hơn đáng kể các tài sản chính thống trong cùng khoảng thời gian, với dữ liệu CryptoRank và CoinGecko chỉ ra rằng các dự án presale thành công thường đạt được lợi nhuận từ vài lần đến hàng chục lần. Mặc dù lợi nhuận rất khác nhau giữa các nền tảng, các bệ phóng chính—đặc biệt là các nền tảng cao cấp sử dụng sàng lọc dự án dựa trên AI—đã duy trì mức độ hoạt động cao và khả năng gây quỹ mạnh mẽ.

Nghiên cứu điển hình: Từ Plasma đến MegaETH

Plasma: Chuỗi Layer-1 mới tập trung vào thanh toán Stablecoin

Nguồn: https://www.plasma.to/?r=0

Plasma đã thực hiện hai đợt bán token chính: vòng tham gia dựa trên tiền nạp và bán công khai. Trong vòng gửi tiền, người dùng cần gửi stablecoin như USDT hoặc USDC vào Vault chính thức để đủ điều kiện cho các giao dịch mua XPL trong tương lai. Vòng này ban đầu được giới hạn ở mức $250 triệu và sau đó tăng lên $500 triệu, nhưng tiền gửi đã vượt quá $1 tỷ chỉ trong vòng 30 phút, phản ánh sự nhiệt tình phi thường của thị trường. Tiền gửi trong giai đoạn này không phải là mua token trực tiếp—chúng đóng vai trò là cơ sở để tính toán các tài sản có thể rút được sau khi mainnet Beta đi vào hoạt động. Plasma sau đó đã tiến hành một đợt bán công khai chính thức, cung cấp 10% tổng nguồn cung token ở mức khoảng $0,05 cho mỗi token, tương ứng với định giá khoảng $500 triệu. Mục tiêu tăng là $50 triệu, nhưng đăng ký thực tế đạt xấp xỉ $373, số lượng đăng ký vượt mức đáng kể. Một phần số tiền thu được sẽ hỗ trợ các ưu đãi của hệ sinh thái mạng chính và thanh khoản stablecoin. XPL được phân bổ cho người không thuộc Hoa Kỳ Các nhà đầu tư sẽ mở khóa khi ra mắt mainnet, trong khi các nhà đầu tư Mỹ phải đối mặt với tình trạng khóa cửa trong 12 tháng. Mặc dù cả hai vòng đều tạo ra vốn đáng kể cho việc ra mắt Plasma, nhưng họ cũng tạo ra áp lực trong tương lai liên quan đến thanh khoản và quản trị thị trường.

Trong quá trình bán công khai XPL, dự án ban đầu nhắm mục tiêu huy động khoảng $50 triệu với định giá $500 triệu. Số tiền cam kết thực tế đạt xấp xỉ $373 triệu—gấp hơn bảy lần mục tiêu. Các token được bán với giá khoảng $0,05 mỗi token và sau đó đạt đỉnh khoảng $1,7 sau khi niêm yết trước khi giảm xuống còn khoảng $0,5 vào cuối tháng 10 năm 2025, mang lại cho những người tham gia ban đầu mức tăng lên đến 30 lần trên lý thuyết. Plasma cũng phân phối gần 10.000 token XPL cho mỗi người đăng ký thành công, tiếp tục thúc đẩy sự quan tâm đến các mô hình “nạp tiền để tham gia” dựa trên presale.

MegaETH: Chuỗi mới hiệu suất cao với định giá thấp

Nguồn: https://www.megaeth.com/

MegaETH (biểu tượng token MEGA) tự định vị như một Layer-2 hiệu suất cao được thiết kế để tăng cường khả năng mở rộng của Ethereum. Theo đội ngũ đằng sau, MegaETH áp dụng kiến trúc mô-đun, bao gồm bộ trình tự chuyên dụng và các nút chứng minh, để đạt được thông lượng cực cao và độ trễ thấp. Chuỗi này nhằm mục đích phá vỡ rào cản 100.000 TPS và mang lại hiệu suất giao dịch gần thời gian thực.

Kết quả gây quỹ và dữ liệu phân bổ: Theo tiết lộ từ nhiều nhà cung cấp phương tiện truyền thông và dữ liệu, việc bán công khai của MegaETH đã kết thúc vào tháng 10 năm 2025 với kết quả đặc biệt mạnh mẽ. Đợt bán cung cấp khoảng 5% tổng nguồn cung (khoảng 500 triệu MEGA), huy động từ $50 triệu đến $450 triệu tùy thuộc vào các phương pháp thống kê khác nhau.

The Block báo cáo mức tăng cuối cùng khoảng $49,95 triệu, trong khi các cửa hàng như CoinMarketCap và CoinDesk trích dẫn tổng số tiền gần $450 triệu, với số lượng đăng ký quá nhiều lần. Một số nguồn tin thậm chí còn ghi nhận tổng giá thầu đấu giá cam kết vượt quá $1 tỷ, nhấn mạnh sự nhiệt tình hiếm có của thị trường.

Về số liệu tham gia, cả số liệu thống kê chính thức và của bên thứ ba chỉ ra rằng hơn 50.000 địa chỉ ví được áp dụng, với khoảng 5.000 địa chỉ cuối cùng nhận được phân bổ—tỷ lệ phân bổ chỉ khoảng 10%. Bitget và ChainCatcher đã báo cáo 49.976 ứng dụng trong nhóm mở khóa, với chỉ 5.031 ví nhận được phân bổ. CoinDesk đã báo cáo khoảng 14.491 tổng số địa chỉ tham gia, trong khi các nguồn khác chỉ ra hơn 53.000 ứng dụng, phản ánh nhu cầu đặc biệt mạnh mẽ.

Tổng hợp các báo cáo này, đợt bán công khai của MegaETH nổi bật là một trong những đợt presale chuỗi hiệu suất cao được theo dõi chặt chẽ nhất vào năm 2025. Mức đăng ký quá mức, tỷ lệ phân bổ thấp và các mục tiêu hiệu suất đầy tham vọng đã thúc đẩy các cuộc thảo luận sâu rộng trong ngành. Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ lịch mở khóa token, lập kế hoạch thanh khoản và tiến trình mạng chính để đánh giá liệu việc presale được mong đợi này cuối cùng có thể thực hiện được lời hứa 100.000 TPS và giao dịch thời gian thực hay không.

Mặt tối của việc presale: Bong bóng, lừa đảo và khủng hoảng niềm tin

Mặc dù mô hình presale đã trở lại được chú ý vào năm 2025, nhưng các rủi ro liên quan vẫn đáng kể. Mâu thuẫn cốt lõi trong thị trường presale nằm ở sự căng thẳng giữa sự hấp dẫn của lợi nhuận cao ban đầu và khoảng cách tin cậy được tạo ra bởi sự bất đối xứng thông tin. Trong vài tháng qua, các sự cố kéo thảm liên quan đến một số dự án đã gióng lên báo động một lần nữa.

Trường hợp gần đây nhất là dự án Aqua trong hệ sinh thái Solana. Vào ngày 9 tháng 9 năm 2025, nhà phân tích trên chuỗi ZachXBT báo cáo rằng Aqua bị nghi ngờ tiến hành kéo thảm, bỏ trốn với khoảng 21.770 SOL (khoảng $4,65 triệu). Dự án trước đây đã nhận được sự chứng thực từ các đối tác hệ sinh thái bao gồm Meteora, Quill Audits, Helius, SYMMIO và Dialect, và được thúc đẩy mạnh mẽ bởi nhiều KOL, từng được coi là một ngôi sao đang lên trong hệ sinh thái Solana trong giai đoạn presale.

Tuy nhiên, sau khi sự cố xảy ra, nhóm đã chia tiền thành bốn phần và chuyển chúng sang nhiều sàn giao dịch tập trung thông qua các địa chỉ trung gian. Đồng thời, tài khoản chính thức của Aqua đã vô hiệu hóa các bình luận và không đưa ra phản hồi công khai. Điều này không chỉ gây ra tổn thất cho các nhà đầu tư mà còn gây ra câu hỏi rộng rãi của cộng đồng về hiệu quả của việc kiểm toán dự án trước khi bán, trách nhiệm quảng bá KOL và các tiêu chuẩn thẩm định của các nền tảng Launchpad.

Tầm quan trọng của sự cố Aqua nằm ở việc phơi bày vùng xám nguy hiểm nhất trong thị trường presale năm 2025: khi niềm tin được thay thế bằng sự chú ý và sự chứng thực trở thành một công cụ tiếp thị, cái gọi là cơ hội ban đầu có thể dễ dàng phát triển thành rủi ro hệ thống.

Sự cố này đóng vai trò như một lời nhắc nhở rằng ngay cả khi một dự án vượt qua nhiều cuộc kiểm toán và nhận được sự chứng thực bên ngoài, việc đánh giá độc lập về tính minh bạch của dòng tiền, tiết lộ nhóm công khai và tính hợp lý của cơ chế mở khóa không thể được thay thế. Từ Aqua đến các dự án thất bại trước đó, bong bóng presale đó nhấn mạnh sự mong manh của một thị trường phục hồi nhanh chóng, với sự nhiệt tình của thị trường ngày càng tăng và cơ chế tin cậy vẫn chưa phát triển.

Xu hướng tương lai: Presale có thể trở thành câu chuyện cốt lõi của chu kỳ tiếp theo không?

Nhìn về phía trước, mô hình presale có khả năng đổi mới thông qua tích hợp với nhiều cơ chế. Một xu hướng mới nổi là sự kết hợp giữa Token Generation Events (TGE) với airdrop, tạo thành một cách tiếp cận tổng hợp của presale trực tuyến kết hợp với việc thu hút lưu lượng truy cập theo hướng airdrop. Ví dụ, dự án Meteora của Solana đã đồng thời tiến hành airdrop token và TGE khi ra mắt, giải phóng 48% tổng nguồn cung gần như ngay lập tức mà không có thời gian khóa, sử dụng các ưu đãi cộng đồng để thay thế cho việc vesting tuyến tính truyền thống. Tương tự như vậy, các dự án như BlockDAg đã giới thiệu mã presale (Mã TGE), cho phép những người tham gia sớm mua token với giá cực thấp trong khi đủ điều kiện nhận airdrop. Thiết kế này liên kết trực tiếp quyền định giá với quyền airdrop, nhấn mạnh phần thưởng cho người dùng trung thành ban đầu.

Về mặt tuân thủ, các Launchpad lớn và các nhóm dự án sẽ tăng cường đánh giá KYC và lưu ký. Các giải pháp như Launchpad KYC của Blockpass cho phép các nền tảng tích hợp thuận tiện xác minh danh tính tuân thủ toàn cầu, đảm bảo tuân thủ các yêu cầu KYC, AML và CTF. Xu hướng này đặc biệt rõ ràng trong các khuôn khổ pháp lý ở Châu Âu, Hoa Kỳ và Châu Á: Hoa Kỳ, EU và Nhật Bản đều đang thúc đẩy tiêu chuẩn hóa các phát hành tiền điện tử, yêu cầu các nhóm dự án tiết lộ thông tin và giới thiệu người giám sát hoặc cố vấn tuân thủ. Trong tương lai, chúng ta có thể thấy nhiều dịch vụ tiền điện tử kết hợp kiểm toán trước, cơ chế lưu ký quỹ và thậm chí các tiêu chuẩn tiết lộ quy định cho các dự án giai đoạn đầu, tích hợp bảo vệ nhà đầu tư vào khuôn khổ tổ chức.

Từ quan điểm công nghệ, các công cụ mới cũng sẽ được đưa vào lĩnh vực presale. Ví dụ, hợp đồng phân bổ thông minh có thể tự động phân phối hạn ngạch dựa trên hồ sơ người dùng, ngăn chặn đăng ký quá mức theo địa chỉ đơn lẻ; hệ thống đánh giá tín dụng trên chuỗi dựa trên hành vi blockchain có thể áp dụng phân loại rủi ro cho những người tham gia danh sách trắng; các cơ chế như Bằng chứng đóng góp cũng có thể được áp dụng để liên kết sự tham gia của cộng đồng và đóng góp thực tế với trọng số đăng ký. Nhìn chung, presale sẽ tiếp tục đóng vai trò là một kênh quan trọng cho việc hình thành vốn Web3, nhưng với các phương pháp linh hoạt hơn và mức độ tiêu chuẩn hóa cao hơn. Thông qua các mô hình phát hành đa dạng, tự động hóa hợp đồng thông minh và kiểm toán được hỗ trợ tuân thủ, thị trường presale trong chu kỳ tiếp theo dự kiến sẽ tìm thấy sự cân bằng mới giữa thu hồi vốn và duy trì ủy thác. Về lâu dài, cả nhóm dự án và nhà đầu tư sẽ tập trung nhiều hơn vào việc tạo ra giá trị bền vững, và sự trưởng thành và vững chắc của việc presale như là công cụ để hướng dẫn vốn và xác nhận các dự án sẽ ảnh hưởng đáng kể đến quỹ đạo phát triển của toàn bộ hệ sinh thái.

Kết luận: Quay trở lại kỷ nguyên đầu tư ban đầu hợp lý và dựa trên niềm tin

Kiểm tra bối cảnh thị trường hiện tại cho thấy một logic sâu sắc hơn đằng sau sự hồi sinh của các đợt presale. Trong bối cảnh biến động rộng rãi của các tài sản chính, vốn đang tích cực tìm kiếm những con đường mới cho lợi nhuận, trong khi những tiến bộ trong công nghệ blockchain và khung pháp lý đang phát triển đang cung cấp cho các dự án giai đoạn đầu các kịch bản ứng dụng khả thi hơn và các lộ trình tuân thủ rõ ràng hơn. Do đó, làn sóng presale mới này không chỉ là kết quả không thể tránh khỏi của quá trình di chuyển thanh khoản mà còn phản ánh việc ngành đang bước vào giai đoạn phát triển trưởng thành hơn. Tuy nhiên, bất kể điều kiện thị trường phát triển như thế nào, các nguyên tắc cốt lõi của đầu tư vẫn là khám phá giá trị và quản lý rủi ro. Các đội ngũ dự án phải có được niềm tin của nhà đầu tư thông qua sự cởi mở và minh bạch, trong khi các nhà đầu tư nên tránh những cạm bẫy thông qua thẩm định kỹ lưỡng và ra quyết định thận trọng. Đối với cả hai bên, giai đoạn presale không chỉ hoạt động như một đánh giá sớm về giá trị tiềm năng của dự án mà còn là một bài kiểm tra tin cậy đối ứng. Chỉ với nền tảng công nghệ vững chắc và nhận thức mạnh mẽ về rủi ro mới có thể thực sự phát triển thành một mô hình tài chính giai đoạn đầu được thúc đẩy bởi tính hợp lý và tin tưởng, từ đó đặt nền tảng bền vững hơn cho chu kỳ mở rộng tiếp theo của thị trường.