Tìm hiểu về ba nhà đầu tư tổ chức lớn tại Đài Loan: Nhà đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư và công ty kinh doanh chứng khoán

Chỉ số VIX là gì?

Chỉ số VIX, còn được gọi là “Chỉ số Sợ hãi”, là một thước đo mức độ biến động do Sở Giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE) xây dựng nhằm theo dõi kỳ vọng về biến động thị trường trong 30 ngày tới. Thay vì phản ánh trực tiếp biến động giá cổ phiếu, VIX được tính dựa trên biến động kỳ vọng của các quyền chọn thuộc chỉ số S&P 500. Nhờ vậy, VIX trở thành chỉ báo đáng tin cậy về kỳ vọng của thị trường đối với mức độ biến động sắp diễn ra. Nếu VIX ở mức cao, thị trường ghi nhận mức độ bất ổn và lo ngại gia tăng; ngược lại, khi VIX thấp, nhà đầu tư dự báo thị trường sẽ ít biến động trong ngắn hạn và tâm lý chung duy trì trạng thái ổn định.

Phương pháp tính chỉ số VIX

Việc xác định VIX dựa trên công thức toán học phức tạp, bao gồm các bước chính sau:

• Phân tích giá của các quyền chọn chỉ số S&P 500.
• Giá quyền chọn càng cao chứng tỏ thị trường dự báo biến động mạnh, có thể theo cả chiều tăng lẫn giảm.
• Kết hợp và phân bổ trọng số nhiều quyền chọn ở các mức giá thực khác nhau để tính ra biến động kỳ vọng.

VIX không dự báo xu hướng thị trường mà dự đoán xác suất xuất hiện các biến động giá lớn.

VIX và tâm lý thị trường

Trong tài chính truyền thống cũng như thị trường crypto, VIX là công cụ hàng đầu để đánh giá tâm lý nhà đầu tư:

• VIX trên 30: Thị trường đang ở trạng thái hoảng loạn, nguy cơ diễn ra làn sóng bán tháo quy mô lớn.
• VIX quanh mức 20: Thị trường trung tính nhưng có xu hướng thận trọng.
• VIX dưới 15: Thị trường bình ổn, song cũng có thể biểu hiện sự chủ quan của nhà đầu tư.

Diễn biến VIX thường cung cấp tín hiệu sớm về thay đổi tâm lý thị trường. Chỉ số này thường tăng mạnh trong thời kỳ khủng hoảng, căng thẳng địa chính trị hoặc khi chính sách vĩ mô biến chuyển lớn.

VIX và mối liên hệ với thị trường crypto

Dù VIX được phát triển để đo lường biến động trên thị trường cổ phiếu Hoa Kỳ, tài sản tiền mã hóa ngày càng thể hiện sự đồng biến với các loại tài sản rủi ro toàn cầu.

• Khi VIX cao: Nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn, dẫn đến dòng tiền rút khỏi thị trường crypto, gây áp lực giảm giá lên các đồng tiền mã hóa.
• Khi VIX thấp: Khả năng chấp nhận rủi ro tăng lên, dòng tiền chuyển dịch sang các tài sản biến động mạnh như Altcoin, NFT hoặc dự án DeFi.

Nhà đầu tư chuyên nghiệp thường dùng VIX như chỉ báo gián tiếp để đánh giá mức độ rủi ro của crypto, phục vụ cho chiến lược giao dịch ngắn hạn hoặc phân bổ tài sản linh hoạt.

Cách sử dụng chỉ số VIX hiệu quả

1. Quản trị rủi ro
   VIX tăng cao phản ánh mức độ biến động lớn, nhà đầu tư nên giảm đòn bẩy giao dịch hoặc tăng tỷ trọng vào tài sản phòng ngừa rủi ro.
2. Phát hiện các trạng thái tâm lý cực đoan
   Trong lịch sử, khi VIX tăng vọt lên rất cao (ví dụ trên 40), thường là dấu hiệu hoảng loạn quá mức – có thể là thời điểm để thị trường hồi phục ngắn hạn.
3. Kết hợp với các chỉ báo thị trường khác
   VIX thường được dùng cùng các chỉ số lớn, chỉ số USD, giá vàng hoặc giá Bitcoin để xây dựng bức tranh tổng thể về thị trường.

Web3 và khái niệm VIX trên thị trường phi tập trung

Trong lĩnh vực tiền mã hóa chưa có một “crypto VIX” chuẩn hóa, nhưng các sàn giao dịch lớn, đơn vị dữ liệu như Deribit, Glassnode, CryptoQuant đều đã xây dựng các chỉ số biến động riêng cho Bitcoin và Ethereum, nhằm đo lường kỳ vọng biến động giá trong tương lai. Đối với nhà đầu tư Web3, việc hiểu cả VIX truyền thống và chỉ báo biến động crypto là nền tảng quan trọng để tối ưu chiến lược giao dịch.

Để cập nhật thêm các phân tích Web3, hãy đăng ký tại: https://www.gate.com/

Tóm lược

Chỉ số VIX đã vượt ra khỏi vai trò đo lường tâm lý đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, trở thành công cụ thiết yếu cho nhà đầu tư crypto theo dõi dòng tiền và biến động khẩu vị rủi ro toàn cầu. Trong thời đại Web3, sự liên kết giữa các loại tài sản ngày càng mạnh mẽ. Nắm bắt xu hướng VIX giúp nhà đầu tư dự đoán trước chuyển động của tài chính truyền thống và chủ động nắm bắt biến động trên thị trường crypto. Đối với những ai tìm kiếm sự ổn định giữa những biến động dữ dội của crypto, VIX chính là chỉ báo cần thiết.