Từ "tương tác một lần" đến "thanh lý một lần", cái bẫy chết người do sự tiện lợi của Tài chính phi tập trung mang lại

Tác giả: 0xresearch

Trong thế giới tiền điện tử, có một sự thật thường bị bỏ qua: “Càng đơn giản, càng nguy hiểm.” DeFi đã phát triển đến hôm nay, đang hướng tới “công việc của kẻ ngốc”: không biết sử dụng hợp đồng? Không hiểu blockchain? Không sao, đủ loại SDK, trình tổng hợp, và plugin ví đã đóng gói các thao tác phức tạp trên chuỗi thành “tương tác một lần nhấn.” Ví dụ, Shogun SDK có thể nén các thao tác DeFi cần nhiều bước ký, ủy quyền, và chuyển tiền thành một lần nhấn, lần đầu tiên ra mắt trong hệ sinh thái Berachain.

Nghe có vẻ hoàn hảo: Ai không muốn hoàn thành các thao tác trên chuỗi đơn giản như quét mã Alipay? Nhưng vấn đề là, những “công cụ không cần điều kiện” này cũng che giấu những rủi ro phức tạp trên chuỗi. Giống như khi ai đó nhận được thẻ tín dụng và tiêu xài một cách điên cuồng, không phải vì thẻ tín dụng có vấn đề, mà là vì họ không biết rằng việc chi tiêu vượt quá số tiền là phải trả lại. Trong DeFi, một khi bạn ủy quyền cho hợp đồng quản lý tài sản, nó có thể vĩnh viễn chi phối toàn bộ số dư trong ví của bạn; và đối với những người mới thiếu nhận thức, chỉ cần nhấn vào “ủy quyền tất cả tài sản” có thể trở thành khởi đầu cho việc “bị thanh lý chỉ với một cú nhấp chuột.”

Đằng sau sự tiện lợi là những cạm bẫy khổng lồ:

• Nhấn vào “Ủy quyền toàn bộ tài sản”, giống như giao thẻ ngân hàng và mật khẩu của bạn cho một người lạ mãi mãi;
• Phía sau những quảng cáo lợi nhuận cao, có thể ẩn chứa các rủi ro như trượt giá 100%, bẫy quỹ.
• Hầu hết người dùng không biết rằng một số quyền hạn hợp đồng có thể cho phép bên kia kiểm soát ví của bạn vô thời hạn;

Trường hợp thực tế: Năm 2023, một người dùng đã mất 180.000 USD trong 2 phút do nhấn nhầm vào liên kết lừa đảo - quy trình thực hiện đơn giản như thanh toán bằng mã QR, nhưng lại mang lại hậu quả tàn khốc.

Tại sao tất cả các chuỗi đều theo đuổi “tương tác ngốc nghếch”?

Lý do rất đơn giản: sự tương tác trên chuỗi thực sự quá phức tạp, cực kỳ không thân thiện với người mới. Bạn cần tải xuống ví, quản lý cụm từ khôi phục, hiểu phí Gas, học cách sử dụng cầu nối chuỗi, tìm hiểu về chuyển đổi token, nắm được rủi ro hợp đồng, nhấn nút ủy quyền, hoàn thành chữ ký… Bất kỳ bước nào sai sót cũng có thể dẫn đến việc mất tài sản, thậm chí ngay cả khi hoàn thành thao tác, bạn cũng cần chú ý xem sự tương tác có thành công hay không, có cần thu hồi ủy quyền hay các thao tác tiếp theo khác hay không.

Đối với người dùng Web2 không có nền tảng kỹ thuật, chi phí học tập như vậy giống như phải học một ngôn ngữ mới để thanh toán bằng điện thoại. Để khiến họ có thể dễ dàng bước vào thế giới chuỗi, trước tiên phải làm phẳng “ngọn núi công nghệ” này. Do đó, các công cụ tương tác như Shogun SDK ra đời: cô đặc các thao tác trên chuỗi cần thực hiện 100 bước thành 1 bước, giảm trải nghiệm người dùng từ “thao tác cấp chuyên gia” xuống mức đơn giản như “quét mã Alipay”.

Xét từ góc độ hệ sinh thái rộng hơn, RaaS (Rollup-as-a-Service), cơ sở hạ tầng như phát hành chuỗi bằng một cú nhấp chuột ngày càng trở nên trưởng thành. Trước đây, để phát hành một chuỗi, cần phải tự viết mã nguồn, triển khai cơ chế đồng thuận, xây dựng trình duyệt, làm giao diện người dùng, thường mất vài tháng phát triển. Bây giờ chỉ cần sử dụng các dịch vụ như Conduit, Caldera, AltLayer, trong vài tuần có thể giao một chuỗi tương thích EVM có thể sử dụng, thậm chí có thể giúp bạn thiết lập token quản trị, mô hình kinh tế, trình duyệt khối, đơn giản như mở một cửa hàng trên Taobao. Điều này cho phép bất kỳ nhóm dự án, cộng đồng, thậm chí cá nhân tham gia hackathon, đều có thể “khởi nghiệp trên chuỗi”, thực sự hiện thực hóa “dân chủ hóa” khởi nghiệp trên chuỗi.

nhưng rào cản kỹ thuật thấp ≠ khởi động lạnh dễ dàng

Nhiều người nhầm tưởng rằng “chuỗi có thể được thiết lập nhanh chóng” có nghĩa là sẽ thành công, nhưng thực ra vấn đề lớn nhất của việc khởi động lạnh không phải là “có làm được hay không”, mà là “có ai sử dụng hay không”. Công nghệ chỉ là bước đầu tiên, việc có thể tích lũy được hành vi người dùng thực sự và bền vững mới là chìa khóa để chuỗi có thể tồn tại.

Subsidies và airdrop thực sự có thể mang lại một lượng lớn người dùng và TVL trong giai đoạn đầu, giống như cửa hàng trà sữa tổ chức sự kiện miễn phí có thể khiến người ta xếp hàng sang bên kia đường - nhưng khi ngừng trợ cấp, giống như trà sữa trở lại giá gốc, nếu sản phẩm không ngon, dịch vụ kém, người tiêu dùng sẽ quay lưng đi, hàng người sẽ ngay lập tức biến mất.

Tình hình trên chuỗi cũng giống vậy: nhiều chuỗi mới trong thời gian trợ cấp có TVL trông rất cao, nhưng phần lớn là tiền của các dự án, quỹ hoặc tổ chức được thế chấp lẫn nhau, tạo ra ảo giác dữ liệu, số lượng người dùng thực và khối lượng giao dịch không hề tăng trưởng. Một khi trợ cấp và APY cao kết thúc, thanh khoản sẽ rút lui như nước rút, khối lượng giao dịch trên chuỗi giảm mạnh, TVL bay hơi.

Thậm chí tồi tệ hơn, nếu trên chuỗi thiếu nhu cầu giao dịch thực, nguồn vốn được thúc đẩy bởi trợ cấp chỉ hình thành một vòng luẩn quẩn đầu cơ ngắn hạn - mục đích của người dùng là “lợi dụng xong thì đi”, chứ không phải là sử dụng ứng dụng trên chuỗi, tạo thành vòng khép kín sinh thái. Trợ cấp càng cao, vốn đầu cơ càng nhiều; trợ cấp ngừng lại, rút lui càng nhanh. Điều thực sự quyết định một chuỗi có thể khởi động thành công hay không không phải là quy mô airdrop hay trợ cấp, mà là có dự án nào có thể thu hút người dùng tiếp tục ở lại chuỗi để tiêu dùng, giao dịch, tham gia cộng đồng - đây mới là điểm khởi đầu để chuỗi công cộng bước vào vòng tuần hoàn tích cực.

Lấy PoL làm ví dụ: Chuỗi khuyến khích kinh tế thực như thế nào

Trong số nhiều chuỗi mới, Berachain đã có những khám phá thú vị. Nó đã sáng tạo ra cơ chế PoL (Proof of Liquidity) - khác với PoS truyền thống khi phân phối phần thưởng cho các nút, PoL trực tiếp phân chia phần thưởng lạm phát của chuỗi cho những người dùng cung cấp thanh khoản, sử dụng động lực để thúc đẩy các hành vi kinh tế thực trên chuỗi.

Một ví dụ thực tế: Chuỗi công khai PoS truyền thống giống như việc thưởng cổ phần công ty cho các trung tâm dữ liệu (nút) thực hiện bảo trì máy chủ; trong khi đó, Berachain thì lại phân chia cổ phần trực tiếp cho bạn—chỉ cần bạn đầu tư tài sản vào các giao thức DEX, cho vay, LST trên Berachain, cung cấp tính thanh khoản cho hệ sinh thái, bạn sẽ liên tục nhận được thưởng.

Điều thú vị hơn là thiết kế hệ thống ba đồng tiền của Berachain:

• BERA: Token gốc của mạng chính, chịu trách nhiệm thanh toán phí Gas, đồng thời là phương tiện chính để nhận thưởng PoL;
• HONEY: Đồng tiền ổn định trong hệ sinh thái, được sử dụng cho giao dịch, cho vay, v.v.;
• BGT: Token quản trị, có thể tham gia bỏ phiếu hoặc nhận thêm lợi nhuận thông qua việc khóa tài sản.

Ba đồng tiền tương tác với nhau, hình thành “Kiếm - Sử dụng - Quản lý” như một bánh đà, thúc đẩy việc giữ tiền trên chuỗi, đồng thời tăng cường mức độ tham gia vào quản lý.

Từ số liệu cho thấy, chỉ sau 5 tháng ra mắt mạng chính Berachain, TVL đã gần 600 triệu đô la, với hơn 150 dự án gốc đang hoạt động. So với các L1 nổi tiếng như Solana, Sui, Avalanche, tỷ lệ MC/TVL của nó chỉ là 0,3x (trung bình ngành thường trên 1), cho thấy giá trị thị trường hiện tại chưa phản ánh được giá trị kinh tế trên chuỗi của nó.

Dữ liệu này đã gây ra sự phân hóa cảm xúc trong cộng đồng:

• Người bi quan (FUD): cho rằng động lực PoL dễ dàng dẫn đến “đào, rút, bán”, lo ngại giá token sẽ chịu áp lực lâu dài;
• Người lạc quan (Bull): tin rằng giao dịch thực sự và việc triển khai hệ sinh thái do PoL thúc đẩy sẽ làm giá tăng theo sự phát triển của hệ sinh thái.

Chìa khóa là liệu có thể hình thành nhu cầu giao dịch thực sự trong hệ sinh thái, nếu không, việc trợ cấp APY cao có thể biến thành “vòng quay quỹ”.

Thật đáng mừng, trong hệ sinh thái này đã xuất hiện các dự án có thể mang lại doanh thu giao dịch thực sự:

• PuffPaw: Sử dụng “Vape-to-Earn” để khuyến khích người dùng bỏ thuốc lá, kết hợp hành vi sức khỏe và phần thưởng token, và đã hợp tác với hơn 50 cơ sở y tế ở 17 quốc gia;
• Các dự án DEX, cho vay, LST như Kodiak, Dolomite, Infrared đang thúc đẩy giao dịch tài sản thực, liên tục tăng TVL.

Độ hoạt động và khả năng sinh lời của các dự án này là chìa khóa để giải quyết vấn đề “trợ cấp thanh khoản không bền vững”.

Khám phá khởi động lạnh của các chuỗi khác

Khi việc triển khai chuỗi công khai trở nên dễ dàng như mở một cửa hàng trực tuyến, thì cốt lõi của sự cạnh tranh trở thành: liệu có thể tạo ra nhu cầu giao dịch và chi phí thực sự một cách liên tục, chứ không phải dựa vào trợ cấp để duy trì TVL.

Các chuỗi khác nhau đang tìm kiếm sự đột phá bằng những câu chuyện khác nhau:

• Pharos Network: Tập trung vào RWA (tài sản thế giới thực), đưa tài sản vật chất vào chuỗi.
• Initia: Tìm ra con đường khác trong khởi động lạnh thông qua việc hồi phục từ chuỗi con và sự bùng nổ sinh thái;
• HyperEVM và các hệ sinh thái mới khác thu hút dự án thông qua triển khai đa chuỗi để bổ sung khối lượng giao dịch của chính mình.

Những khám phá này đều chỉ ra một vấn đề: không có chuỗi giao dịch thực sự, trợ cấp sớm muộn cũng cạn kiệt; chỉ khi có người sử dụng, có người trả phí, và tiền sẵn sàng ở lại trên chuỗi, thì chuỗi mới thực sự có thể khởi động vòng xoáy.

Suy nghĩ cuối cùng

Việc đơn giản hóa các thao tác DeFi và giảm bớt rào cản thực sự là con đường tất yếu để nhiều người tham gia vào blockchain hơn. Nhưng con đường này không thể chỉ dựa vào “cho phép người dùng tương tác bằng một cú nhấp chuột”, mà còn phải kèm theo giáo dục người dùng, quản lý rủi ro minh bạch, cũng như một mô hình kinh tế bền vững được thúc đẩy bởi nhu cầu thực trong hệ sinh thái.

Nếu không, sự tiện lợi của “cho phép mọi người tương tác bằng một cú nhấp chuột” có thể chỉ trở thành thảm họa “mất hết chỉ với một cú nhấp chuột”.

Cũng giống như những người mở cửa hàng trực tuyến đều biết, phát bao lì xì có thể thu hút người mới, nhưng điều thực sự có thể duy trì kinh doanh là giữ chân những khách hàng cũ sẵn sàng quay lại mua hàng. Việc xây dựng chuỗi cũng tương tự: để người dùng dám sử dụng, có thể sử dụng, hiểu rõ và liên tục thực hiện giao dịch, đó mới là khởi đầu thực sự của việc khởi động chuỗi công cộng.