Đây là cách chính xác họ đẩy giá Bạc giảm xuống

Thị trường bạc gần đây đã có những diễn biến kỳ lạ. Giá biến động mạnh một lúc rồi đột nhiên dừng lại. Nhiều nhà đầu tư vẫn đặt câu hỏi giống nhau: tại sao bạc không tăng giá nhanh hơn khi nhu cầu đang mạnh?

Một buổi phát trực tiếp gần đây từ kênh YouTube Pound Of Gold (15.2K người đăng ký) đã cố gắng giải thích những gì có thể đang diễn ra phía sau hậu trường. Người sáng tạo nội dung phân tích cách cấu trúc của thị trường hợp đồng tương lai bạc có thể giữ giá thấp ngay cả khi nguồn cung vật chất bắt đầu thu hẹp.

Lời giải thích tập trung vào một điều mà nhiều nhà đầu tư chưa từng để ý, đó là khoảng cách giữa hợp đồng bạc giấy và kim loại vật chất thực sự có thể giao hàng.

• Vấn đề Bạc Giấy
• Tại sao Giá Không Luôn Phản Ánh Nhu Cầu Thực
• Áp lực Giao Hàng Có Thể Buộc Thay Đổi Giá Cuối Cùng
• Tại sao Bạc Có Thể Im Lặng, Cho Đến Khi Không Còn

Vấn đề Bạc Giấy

Theo dữ liệu được chia sẻ trong video, thị trường hợp đồng tương lai COMEX hiện đang cho thấy một sự mất cân đối lớn.

Khoảng 581 triệu ounce bạc tồn tại dưới dạng các yêu cầu giấy, trong khi chỉ khoảng 88 triệu ounce được đăng ký là kim loại có thể giao hàng trong kho của COMEX.

Điều đó có nghĩa là có hơn sáu lần số hợp đồng giấy so với bạc vật chất sẵn sàng để giao.

Mỗi hợp đồng bạc của COMEX đại diện cho 5.000 ounce bạc, nhưng hầu hết các nhà giao dịch không có ý định nhận kim loại thật. Các hợp đồng thường được đóng hoặc chuyển sang kỳ hạn mới để thanh toán tài chính thay vì giao hàng thực tế.

Nói một cách đơn giản, các nhà giao dịch mua bán quyền tiếp xúc với giá bạc mà không bao giờ chạm vào một thanh bạc thật.

Với cấu trúc đó, thị trường hợp đồng tương lai có thể tiếp tục giao dịch khối lượng lớn bạc ngay cả khi nguồn cung vật chất bắt đầu giảm.

Tại sao Giá Không Luôn Phản Ánh Nhu Cầu Thực

Phân tích của Pound Of Gold lập luận rằng hệ thống này cho phép thị trường trì hoãn phản ứng giá khi bạc thật trở nên khó khăn hơn để có được.

Thiếu hụt vật chất thường đẩy giá lên cao. Nhưng khi hầu hết các nhà giao dịch chỉ xử lý hợp đồng giấy, áp lực từ nhu cầu vật chất có thể vẫn bị ẩn đi trong một thời gian.

Thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục thực hiện các giao dịch ở một mức giá chuẩn, giá giao ngay mà nhà đầu tư thấy trên màn hình của họ.

Trong khi đó, bạc vật chất thường kể một câu chuyện khác. Các đại lý địa phương đôi khi tính phí chênh lệch lớn hơn nhiều so với giá giao ngay, đặc biệt trong các giai đoạn nhu cầu mạnh. Những khoản phí chênh lệch đó phản ánh những hạn chế về nguồn cung thực sự mà không ngay lập tức xuất hiện trong thị trường giấy.

Một điểm khác được đề cập trong video liên quan đến những thay đổi gần đây trong kho của COMEX.

Bạc đăng ký, kim loại chính thức có thể giao hàng, đã giảm khoảng 16% trong tháng qua.

Trong khi đó, số lượng hợp đồng mở trong thị trường hợp đồng tương lai vẫn rất lớn. Điều này tạo ra một tình huống mà thị trường giấy vẫn hoạt động bình thường ngay cả khi lượng kim loại có thể giao hàng ngày càng ít đi.

Hệ thống hoạt động vì chỉ một phần nhỏ các nhà giao dịch thực sự yêu cầu giao hàng vật chất.

Nếu nhiều người giữ hợp đồng đột nhiên yêu cầu bạc thật, thị trường sẽ đối mặt với một cú sốc nguồn cung nghiêm trọng.

Áp lực Giao Hàng Có Thể Buộc Thay Đổi Giá Cuối Cùng

Video cũng nhấn mạnh hoạt động giao hàng gần đây. Vào ngày 3 tháng 3, khoảng 607 hợp đồng đã được giao, tương đương khoảng 3 triệu ounce bạc.

Giao hàng quan trọng vì nó buộc thị trường giấy phải tương tác với kim loại thật. Nếu nhu cầu giao hàng tiếp tục tăng trong khi tồn kho trong kho giảm, hệ thống cuối cùng sẽ phải điều chỉnh.

Điều chỉnh đó có thể xảy ra theo nhiều cách: phí chênh lệch cao hơn cho kim loại vật chất, nhiều bạc hơn được đưa vào kho, hoặc các nhà giao dịch chuyển hợp đồng sang kỳ hạn mới thay vì yêu cầu giao hàng.

Không có thay đổi nào nhất thiết phải gây ra một đợt tăng giá ngay lập tức. Nhưng chúng làm tăng áp lực tích tụ trong hệ thống.

_****Khóa cổ Hormuz Có Thể Đẩy Giá Dầu Brent Gần 100 USD Khi Cơn Sốc Nguồn Cung Xảy Ra**

Tại sao Bạc Có Thể Im Lặng, Cho Đến Khi Không Còn

Điều chính rút ra từ buổi phát trực tiếp của Pound Of Gold là hành vi giá của bạc thường trông bình tĩnh trên bề mặt vì thị trường hợp đồng tương lai hấp thụ phần lớn hoạt động giao dịch.

Hợp đồng giấy cho phép khối lượng lớn quyền tiếp xúc với bạc thay đổi tay mà không ảnh hưởng đến nguồn cung vật chất.

Nhưng cân bằng đó có thể thay đổi nhanh chóng. Nếu đủ nhiều nhà giao dịch bắt đầu yêu cầu kim loại thật thay vì thanh toán bằng tiền mặt, thị trường sẽ cần phải định giá lại bạc cao hơn nhiều để thu hút nguồn cung mới.

Hiện tại, cấu trúc của thị trường hợp đồng tương lai giữ cho bạc giao dịch trôi chảy, ngay cả khi các dấu hiệu về sự thắt chặt vật chất bắt đầu xuất hiện phía sau hậu trường. Và điều đó có thể giải thích tại sao giá bạc đôi khi trông có vẻ im lặng kỳ lạ… ngay trước một bước chuyển lớn.