Nguồn cung Bitcoin trong lỗ đạt 10,46 triệu đồng, khớp với các mô hình đáy lịch sử

Khoảng 10,46 triệu BTC hiện đang được nắm giữ dưới giá vốn, theo dữ liệu Glassnode gần đây được nhà phân tích Ali Martinez nhấn mạnh. Điều này tương đương xấp xỉ một nửa tổng cung lưu hành của Bitcoin. Chỉ số này đạt ngưỡng khi Bitcoin giao dịch quanh mức 63.242 USD, sau khi giảm hơn 40% so với một năm trước. Trong lịch sử, các giai đoạn khi hơn 10 triệu BTC nằm trong trạng thái lỗ thường trùng với những đáy lớn của thị trường.

Bitcoin Supply in Loss Reaches 10.46 Million Coins

Chỉ số Total Supply in Loss của Glassnode cho thấy hiện có 10,46 triệu BTC đang được nắm giữ trong trạng thái lỗ. Với tổng cung lưu hành của Bitcoin chỉ nhỉnh hơn 21 triệu coin, con số này đại diện khoảng 50% toàn bộ số coin hiện tồn.

Sự cân bằng giữa lượng nắm giữ có lãi và không có lãi đã thay đổi đáng kể. Khi giá Bitcoin lùi khỏi các đỉnh, số lượng coin được nắm giữ trong trạng thái có lãi đã thu hẹp, trong khi lượng cung nằm trong trạng thái lỗ lại tăng lên. Đến tháng 6 năm 2026, con số sau đó đã tăng lên khoảng 10,46 triệu BTC.

Historical Patterns and NUPL Indicator Show Sentiment Deterioration

Những đáy lớn trước đây thường hình thành khi lượng BTC bị nắm giữ trong trạng thái lỗ tăng vượt 10 triệu coin. Các điều kiện tương tự cũng xuất hiện trong một số đợt điều chỉnh sâu nhất của thị trường, nhiều đợt sau đó lại nhường chỗ cho các giai đoạn phục hồi kéo dài.

Chỉ báo Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) của Bitcoin đã rơi vào vùng “Hope--Fear” sau khi phần lớn thời gian của năm trước nằm ở trạng thái lạc quan hơn. Về mặt lịch sử, các mức NUPL thấp hơn này phản ánh những giai đoạn mà niềm tin bị lung lay.

Phân tích của Martinez về áp lực bán suy giảm

Martinez cho rằng việc nắm giữ thua lỗ ở mức cao có thể làm giảm cường độ hoạt động bán. Khi một lượng lớn nhà đầu tư đã chìm sâu dưới giá vốn, động lực thanh lý vị thế thường suy giảm. Thay vì chốt lỗ, nhiều người nắm giữ chọn chờ đợi, khiến áp lực bán dần yếu đi.

Sự kết hợp giữa hơn 10 triệu BTC đang ở trạng thái lỗ, các chỉ báo tâm lý yếu đi và mức sụt giảm mạnh so với các đỉnh trước đây về mặt lịch sử thường xuất hiện gần các đáy lớn của thị trường. Quy mô thua lỗ chưa thực hiện trên toàn mạng cho thấy Bitcoin đang giao dịch trong một vùng thường gắn với các giai đoạn tích lũy và phục hồi ở các chu kỳ trước.

Câu hỏi thường gặp

Việc 10,46 triệu BTC được nắm giữ trong trạng thái lỗ có nghĩa là gì?
Điều đó có nghĩa là khoảng 10,46 triệu Bitcoin hiện đang được nắm giữ bởi các địa chỉ đã mua chúng với giá cao hơn giá thị trường hiện tại khoảng 63.242 USD, theo dữ liệu Glassnode. Con số này tương đương xấp xỉ 50% tổng cung lưu hành của Bitcoin, vốn chỉ nhỉnh hơn 21 triệu coin.

Vì sao ngưỡng lỗ 10 triệu BTC có ý nghĩa quan trọng theo lịch sử?
Những đáy lớn của thị trường trước đây thường phát triển khi lượng BTC bị nắm giữ trong trạng thái lỗ tăng vượt 10 triệu coin. Các điều kiện tương tự cũng xuất hiện trong một số đợt điều chỉnh sâu nhất của thị trường, nhiều đợt sau đó lại nhường chỗ cho các giai đoạn phục hồi kéo dài, theo các mẫu dữ liệu on-chain trong lịch sử.

Chỉ báo NUPL cho thấy gì về điều kiện thị trường hiện tại?
Chỉ báo Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) của Bitcoin đã rơi vào vùng “Hope--Fear” sau khi phần lớn thời gian của năm trước nằm ở trạng thái lạc quan hơn. Về mặt lịch sử, các mức NUPL thấp hơn này phản ánh những giai đoạn mà niềm tin đã bị lung lay trên toàn thị trường.