10 giờ không bán nữa à? Là tòa án gõ chuông hay thị trường đã tỉnh giấc

Gần đây, sau khi vụ kiện quanh Jane Street nổ ra, điều thị trường nhạy cảm nhất không phải là tiến trình phán quyết mà là thời gian — trước đó gần như “mỗi sáng 10 giờ đúng là bán tháo” đột nhiên biến mất. Có phải là trùng hợp? Hay cấu trúc thanh khoản thực sự đã thay đổi?
Phân tích hợp lý: Các tổ chức tạo lập thị trường lớn và các tổ chức chênh lệch giá chủ yếu dựa trên kiểm soát rủi ro và độ ổn định của mô hình. Một khi đối mặt với sự không chắc chắn pháp lý, chiến lược thu hẹp, giảm vị thế là thao tác bình thường. Nếu một số lệnh giao dịch cao tần hoặc chênh lệch thị trường giảm, áp lực bán trong khung thời gian cố định tự nhiên sẽ yếu đi. Điều này chưa chắc là “thua cuộc”, mà có thể là “giảm nhiễu”.
Nhưng đừng nghĩ thị trường là trò chơi của một người. Áp lực bán vào 10 giờ cũng có thể là tự thực hiện kỳ vọng — các nhà giao dịch đặt lệnh từ trước, tạo thành hiệu ứng đạp đổ. Giờ đây, nhịp điệu bị xáo trộn, các phe mua có cơ hội thở dài.
Kết luận: Vụ kiện có thể là điểm kích hoạt, nhưng điều thực sự thay đổi là kỳ vọng. Đồng hồ báo thức dừng lại không có nghĩa là không ai bán, chỉ là nhịp điệu chậm lại. #BTC能否重返7万美元？