Stablecoin hàng đầu tăng vọt? Đừng quên chuyện chu kỳ

Nhìn thấy cổ phiếu Circle tăng vọt lên 90 đô la, có người hô hào “Thời đại tài chính mới đã đến”. Nhưng nhìn một cách bình tĩnh, đợt tăng này có hai xu hướng chính: một là thị trường tiền mã hóa phục hồi; hai là lợi nhuận dự trữ từ lãi suất cao.
Mô hình của Circle đơn giản và minh bạch — người dùng gửi đô la đổi lấy USDC, công ty sẽ đầu tư dự trữ vào các tài sản an toàn để kiếm chênh lệch lãi suất. Lợi nhuận ổn định, nhưng nhạy cảm với môi trường vĩ mô. Nếu khối lượng giao dịch tiền mã hóa tăng lên, nhu cầu USDC sẽ tăng, thu nhập tự nhiên cũng tăng.
Rủi ro nằm ở đâu? Một khi biến động thị trường hoặc thay đổi quy định ảnh hưởng đến các trường hợp sử dụng stablecoin, định giá có thể điều chỉnh giảm.
Tóm tắt hài hước: Stablecoin giống như hồ chứa nước, khi thị trường nóng thì mực nước dâng cao, khi thị trường lạnh thì mực nước hạ thấp. 90 đô la là mốc mực nước cao, nhưng cần xem liệu có thể duy trì tích trữ nước hay không.#Circle股价触及90美元