Bitwise: Dự thảo mới nhất của Luật CLARITY khiến giá của Circle giảm 20%, xem xét giá trị thị trường tương lai của Circle

Bản tin của Goldfinance đưa tin, Giám đốc Đầu tư Chính của Bitwise, Matt Hougan, đã viết rằng, dựa trên giả định thận trọng, ngay cả khi xem xét những lo ngại do dự thảo mới nhất của Luật CLARITY gây ra gần đây, tôi dự đoán đến năm 2030, giá trị của Circle sẽ đạt 75 tỷ USD. Cho đến nay, thu nhập từ lãi suất chưa phải là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng của stablecoin. Hiện tại, phần lớn các stablecoin đều không thể sinh lãi từ việc nắm giữ. Lý do stablecoin trở nên phổ biến nhanh chóng là vì chúng cho phép mọi người chuyển tiền một cách hiệu quả và đáng tin cậy đến khắp nơi trên thế giới — để thanh toán thương mại, làm tài sản thế chấp vay mượn, thay thế tiền pháp định không ổn định và nhiều mục đích khác.
Tiện lợi là lợi thế cốt lõi của tiền tệ, và đó chính là điểm mạnh của stablecoin. Hiện tại, lãi suất trung bình hàng năm của tài khoản tiết kiệm thông thường tại Mỹ khoảng 0,60%, trong khi tài khoản tiền gửi không kỳ hạn chỉ khoảng 0,07%. Mọi người gửi tiền vào các tài khoản này không phải để lấy lãi. Nếu hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng dịch chuyển về phía blockchain, thì bất kể stablecoin có cung cấp lãi hay không, tôi đều dự đoán chúng sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng trong quá trình chuyển đổi này.
Dựa trên ước tính đơn giản của tôi — quy mô thị trường 1,9 nghìn tỷ USD, thị phần 25% và tỷ lệ lợi nhuận 0,8% — sau khi trừ chi phí phân phối, đến năm 2030, doanh thu của Circle sẽ đạt 3,8 tỷ USD, chưa tính các khoản chi phí khác. Hiện tại, chi phí vận hành thực tế của công ty khá thấp (dự kiến năm 2025 là 144 triệu USD), điều này có nghĩa là ngay cả khi đến năm 2030, các khoản chi phí này tăng gấp đôi hoặc gấp ba, thì khoảng 2,7 tỷ USD doanh thu còn lại sau thuế vẫn có thể trở thành lợi nhuận ròng. Nếu tính theo tỷ lệ P/E trung bình của S&P 500 hiện tại là 28 lần, thì giá trị thị trường của Circle sẽ đạt 75 tỷ USD.