Các thay đổi địa lý trong phân bổ công suất mạng cũng được giải thích bởi các xu hướng tiêu cực trong lợi nhuận khai thác, chứ không phải là "xung đột địa chính trị". Những thay đổi trong số các nhà lãnh đạo trong giai đoạn này là tối thiểu: Mỹ duy trì vị trí hàng đầu với tỷ lệ 37,4%. Việc giảm hash rate 0,13% (đến 375 EH/s) là do ngừng hoạt động các thiết bị lỗ và đa dạng hóa trong AI; Nga đã củng cố vị trí thứ hai — 16,9% so với 16,4% trước đó; Trung Quốc đã đứng thứ ba trong top, tăng tỷ lệ từ 11,7% lên 12%. Tuy nhiên, về mặt vật lý, hash rate của quốc gia này đã giảm 1,35% — từ 125 EH/s xuống còn 120 EH/s. Các chuyên gia liên kết điều này với hậu quả của các cuộc đột kích của chính quyền vào tháng 12 chống lại các nhà khai thác ở khu tự trị Tân Cương-Uyghur.