Vừa cập nhật về biến động dầu thô hôm nay và có rất nhiều điều đang diễn ra ngầm bên dưới. WTI tháng Ba tăng khoảng 1,25% và xăng theo sau - chủ yếu dựa vào yếu tố yếu đi của đồng đô la, nhưng câu chuyện thực sự là những gì đang xảy ra về mặt địa chính trị. Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran ở Oman không có vẻ khả quan theo những gì tôi đọc được, và cuộc đối đầu về làm giàu hạt nhân đang giữ giá ở mức cao hơn bình thường. Khi bạn tính đến lời lẽ của Trump về khả năng sẵn sàng quân sự ở Trung Đông, tin tức về dầu bắt đầu trở nên hợp lý hơn từ góc độ rủi ro.

Điều thú vị là dữ liệu đang dần dần chồng chất lên nhau. Tâm lý tiêu dùng bất ngờ đạt mức cao nhất trong 6 tháng, điều này về lý thuyết sẽ thúc đẩy nhu cầu năng lượng. Đồng thời, Venezuela đang tăng cường xuất khẩu (từ 498 nghìn thùng/ngày lên 800 nghìn thùng/ngày giữa tháng 12 và tháng 1), điều này đang tạo áp lực cung. Trong khi đó, lượng dầu Nga chảy vào Ấn Độ đã giảm xuống còn 1,2 triệu thùng/ngày - mức thấp nhất trong ba năm - nhờ vào các cuộc đàm phán về thuế quan. Tin tức về dầu quanh Ukraine cũng giữ câu chuyện cung của Nga chặt chẽ hơn, với các cuộc tấn công bằng drone vào các nhà máy lọc dầu và tàu chở dầu hạn chế khả năng xuất khẩu của Nga.

Về phần tồn kho, dầu thô của Mỹ đang thấp hơn trung bình mùa vụ 4,2%, điều này thường hỗ trợ giá, nhưng sản lượng đã giảm xuống mức thấp nhất trong 14 tháng là 13,215 triệu thùng/ngày vào tuần trước. Các giàn khoan dầu vẫn gần mức thấp nhiều năm ở 411. OPEC+ đang giữ vững lập trường về việc tạm dừng tăng sản lượng trong Quý 1, cố gắng kiểm soát lượng dư thừa mới nổi mà IEA ước tính là 3,7 triệu thùng/ngày. Có nhiều lực lượng cạnh tranh ở đây - rủi ro địa chính trị cộng với tăng trưởng cung và sự không chắc chắn về cầu. Đang theo dõi cách mọi thứ diễn ra.