Vừa mới xem xét vị trí tiền mặt mới nhất của ALB và thực sự có điều gì đó khá thú vị dành cho những nhà săn cổ tức. Công ty đang nắm giữ khoảng 3,2 tỷ đô la về thanh khoản khi chúng ta kết thúc năm 2025, với dòng tiền hoạt động đạt 1,3 tỷ đô la - cao hơn khoảng 86% so với năm trước. Đúng là một tỷ lệ chuyển đổi khá ấn tượng nếu bạn hỏi tôi.

Điều khiến tôi chú ý là dòng tiền tự do của họ đạt 692 triệu đô la trong cả năm. Đó là loại số liệu cho phép ban quản lý thực sự làm điều gì đó có ý nghĩa cho cổ đông thay vì chỉ nói suông. ALB đã tăng cổ tức liên tiếp 30 năm, và với lợi suất khoảng 0,8% hiện tại, cổ tức có vẻ khá an toàn dựa trên dòng tiền đó.

Ban quản lý dự báo sẽ tạo ra nhiều dòng tiền tự do hơn nữa trong năm 2026, dựa trên giả định giá lithium duy trì ở mức cao và các biện pháp năng suất tiếp tục mang lại lợi ích. Nếu họ đạt được điều đó, chúng ta có thể thấy các khoản lợi nhuận bổ sung dành cho cổ đông bắt đầu xuất hiện.

Hình ảnh các đối thủ cạnh tranh cũng đáng chú ý. SQM kết thúc quý 3 với khoảng 1,5 tỷ đô la tiền mặt và đang đầu tư 2,7 tỷ đô la vào vốn đầu tư trong giai đoạn 2025-2027, chủ yếu mở rộng lithium tại Chile và Úc. Vị trí của ICL khá chặt chẽ với 496 triệu đô la tiền mặt cộng với 1,1 tỷ đô la trong các khoản tín dụng chưa sử dụng, nhưng họ vẫn quản lý trả cổ tức 224 triệu đô la trong năm ngoái.

Về hiệu suất, ALB đã tăng trưởng mạnh - tăng 110% trong sáu tháng trong khi ngành hóa chất rộng lớn chỉ tăng chưa đến 1,9%. Cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P/S dự phóng là 3,99, mức cao, nhưng các ước tính đồng thuận dự báo lợi nhuận sẽ tăng trưởng 984% trong năm 2026. Đó là một con số khá điên rồ nếu điều đó thành hiện thực.

Hiện tại, ALB có xếp hạng Zacks Rank 1, vì vậy các thuật toán chắc chắn đang định giá điều gì đó. Nếu dòng tiền tiếp tục mạnh và ban quản lý duy trì các cách để trả lại vốn, đây có thể là một trong những trường hợp mà bảng cân đối kế toán thực sự trở thành câu chuyện chính. Đáng để theo dõi nếu bạn quan tâm đến các cổ phiếu tạo ra dòng tiền chất lượng.