Vậy đây là điều tôi đã suy nghĩ gần đây về cổ phiếu chip. Bạn có Broadcom và Nvidia đều đang cực kỳ thành công trong làn sóng AI, nhưng câu hỏi mọi người đều đặt ra là có nên mua vào cả hai hay chỉ chờ đợi.

Hãy để tôi phân tích những điểm thú vị ở đây. Broadcom sắp báo cáo số liệu Quý 1, và kỳ vọng khá ổn - họ dự kiến tăng trưởng doanh thu khoảng 29% để đạt 19,27 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng lên 2,03 USD. Đó là loại hiệu suất bạn muốn thấy. Động lực chính? Tất cả các nhà siêu mở rộng như Google, Amazon và Microsoft đều chi tiêu khủng khiếp cho hạ tầng AI, và các chip tùy chỉnh của Broadcom nằm ngay trung tâm của đợt chi tiêu đó.

Bây giờ, đây là phần phức tạp. Cả hai cổ phiếu đều có những ưu điểm và nhược điểm đáng xem xét cẩn thận. Broadcom đã tăng hơn 120% trong hai năm - thật sự ấn tượng. Nhưng nó cũng đang giao dịch ở mức 31 lần lợi nhuận dự kiến, khá cao so với trung bình thị trường. Nvidia ở vị thế khác - kết quả vượt mong đợi tuần trước, nhưng cổ phiếu thực tế đã giảm lại vì mọi người lo lắng về việc liệu tất cả chi tiêu AI này có bền vững lâu dài không. Thứ nữa, Nvidia chỉ đang giao dịch ở mức 22 lần lợi nhuận, khiến nó trông hợp lý hơn về định giá.

Tuy nhiên, sự chồng chéo giữa hai công ty này đáng để suy nghĩ. Họ chủ yếu bán cho cùng nhóm các công ty công nghệ lớn. Nvidia tập trung vào GPU - những bộ xử lý linh hoạt hoạt động trên nhiều nhiệm vụ AI khác nhau. Broadcom làm chip mạng và ASIC tùy chỉnh, chuyên biệt hơn và hiệu quả hơn cho các khối lượng công việc cụ thể. Vậy nên, rõ ràng có một sự cạnh tranh tiềm năng đang hình thành.

Dưới đây là quan điểm của tôi về ưu và nhược điểm của toàn bộ tình hình này. Phần lợi thế? Việc xây dựng hạ tầng AI là thực sự lớn và đang diễn ra mạnh mẽ. Các nhà siêu mở rộng đang cố gắng giảm phụ thuộc vào Nvidia, tạo ra cơ hội cho các công ty như Broadcom. Đó là một đà thuận lợi thực sự. Phần bất lợi, và đây là phần khiến tôi trăn trở - là chúng ta đang nói về một số ít khách hàng chiếm phần lớn doanh thu của cả hai công ty. Nếu mô hình chi tiêu thay đổi hoặc các công ty này đạt đến điểm bão hòa trong hạ tầng AI của họ, mọi thứ có thể trở nên tồi tệ nhanh chóng.

Tôi đã theo dõi thành tích của Broadcom và thật sự ấn tượng - họ đã vượt kỳ vọng lợi nhuận 19 quý liên tiếp. Đó là loại nhất quán mà bạn tôn trọng. Nhưng định giá cũng quan trọng, và ở các mức này, bạn đã phản ánh rất nhiều tin tốt rồi.

Thành thật mà nói, Nvidia có vẻ là điểm vào tốt hơn hiện tại về mặt định giá, dù cả hai công ty đều đang đối mặt với những rủi ro tương tự về tính bền vững. Broadcom có một thị trường ngách vững chắc với chip mạng và silicon tùy chỉnh, nhưng có thể còn có cơ hội tốt hơn trước khi nhảy vào. Các cổ phiếu đang giao dịch ở mức này đã phản ánh rất nhiều sự lạc quan về chu kỳ AI, vì vậy thời điểm là rất quan trọng.