Gần đây đã nhiều lần người hỏi tôi về câu hỏi "Cổ phiếu giảm sàn có thể mua được không", nên tôi quyết định tổng hợp một chút kinh nghiệm về vấn đề này để chia sẻ cùng mọi người.

Trước tiên, đi đến kết luận, giảm sàn có thể mua, nhưng tùy thuộc vào cách bạn mua như thế nào. Nhiều người hiểu sai về hiện tượng tăng trần và giảm sàn, nghĩ rằng một khi đã chạm mức giới hạn thì hoàn toàn không thể giao dịch nữa, thực ra không phải vậy.

Nói đơn giản, tăng trần là giá cổ phiếu chạm mức giới hạn cao nhất trong ngày, giảm sàn là giá chạm mức thấp nhất. Ví dụ ở thị trường Đài Loan, quy định mức biến động giá không quá 10% so với giá đóng cửa ngày hôm trước. Ví dụ TSMC hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, hôm nay chỉ được tối đa là 660 đồng, tối thiểu là 540 đồng. Khi xem bảng giá, cổ phiếu tăng trần sẽ được đánh dấu nền đỏ, giảm sàn nền xanh, dễ nhận biết ngay lập tức.

Vậy giảm sàn có thể mua không? Câu trả lời là có, nhưng độ khó giao dịch khác nhau. Khi cổ phiếu giảm sàn, có rất nhiều người muốn bán, ít người muốn mua. Nếu bạn đặt lệnh mua, gần như sẽ được khớp ngay vì thị trường thiếu cầu mua. Nhưng nếu bạn đặt lệnh bán, thì phải xếp hàng chờ, vì các lệnh bán đã chất đống rất nhiều.

Ở đây có một mẹo nhỏ quan trọng. Nếu bạn thấy một mã cổ phiếu có nguy cơ giảm sàn, tuyệt đối đừng chờ đến khi thực sự giảm sàn mới muốn bán, vì lúc đó giá sẽ càng ngày càng thấp hơn. Thao tác thông minh nhất là đặt lệnh bán trong thời gian đấu giá tập trung (đấu giá mở cửa). Quy tắc giao dịch là "ưu tiên giá, ưu tiên thời gian", đặt lệnh sớm hơn sẽ có thứ tự cao hơn, khả năng khớp lệnh cũng lớn hơn. Sau khi đặt lệnh, đừng tùy tiện thay đổi, nhiều người thấy chưa bán được lại vội hủy rồi đặt lại, kết quả là xếp hàng cuối cùng, càng khó khớp hơn.

Nếu thật sự bị kẹt trong giảm sàn, đừng tuyệt vọng hoàn toàn. Chú ý đến lượng lệnh "mua một" tại mức giá giảm sàn, nếu đột nhiên xuất hiện nhiều lệnh mua lớn, rất có thể là các nhà lớn đang tham gia tiếp nhận, lúc đó có thể theo dõi để bán ra, hành động nhanh một chút. Ngoài ra, nhiều cổ phiếu giảm sàn cuối ngày, đặc biệt là 10-15 phút cuối cùng, sẽ xuất hiện một đợt thanh khoản, có người vào mua giá rẻ, đó cũng là thời điểm cuối cùng trong ngày để bán ra.

Tại sao lại xuất hiện giảm sàn? Thường có vài nguyên nhân. Báo cáo tài chính xấu, thua lỗ mở rộng, tỷ lệ lợi nhuận gộp giảm sút là những tin xấu có thể trực tiếp gây giảm sàn. Cảm xúc hoảng loạn của thị trường cũng dễ dẫn đến điều này, ví dụ như đợt bùng phát COVID-19 năm ngoái, nhiều cổ phiếu đã giảm sàn thẳng đứng. Các nhà lớn bán tháo, ký quỹ bị cắt lỗ dẫn đến yêu cầu thanh toán bổ sung, hoặc kỹ thuật phá vỡ các đường trung bình tháng, trung bình quý, đều là các điểm thường gây ra giảm sàn.

Vậy khi gặp giảm sàn, nên làm gì? Bước đầu tiên là bình tĩnh đánh giá, đừng để cảm xúc dẫn dắt hành động bán tháo theo cảm tính. Phân tích rõ lý do vì sao cổ phiếu giảm sàn, công ty có thực sự gặp vấn đề hay không, hay chỉ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường. Nếu công ty không có vấn đề gì lớn, chỉ là ảnh hưởng ngắn hạn, khả năng sau đó sẽ hồi phục lại, thì giữ hoặc mua nhỏ có thể là cơ hội.

Một cách khác là không cố gắng mua cổ phiếu giảm sàn một cách mù quáng, mà nên chuyển sang mua các cổ phiếu liên quan trong ngành, các nhà cung cấp hoặc các cổ phiếu cùng ngành. Ví dụ, một cổ phiếu dẫn đầu ngành giảm sàn, thì các cổ phiếu khác trong ngành thường cũng sẽ có xu hướng biến động theo, đôi khi các cổ phiếu liên quan này còn có cơ hội giao dịch tốt hơn.

Ở thị trường Mỹ thì khác, không có khái niệm tăng trần hay giảm sàn, mà thay vào đó là cơ chế ngắt mạch (circuit breaker). Khi chỉ số S&P 500 giảm quá 7% hoặc 13%, toàn thị trường sẽ tạm ngưng giao dịch 15 phút để nghỉ ngơi, nếu giảm tới 20% trong ngày thì thị trường sẽ đóng cửa ngay lập tức. Còn đối với cổ phiếu riêng lẻ, nếu trong thời gian ngắn biến động quá 5%, cũng sẽ bị tạm ngưng giao dịch một thời gian. Mục đích của cơ chế này là để tránh thị trường quá biến động, tạo điều kiện cho nhà đầu tư thở phào.

Tổng kết lại, giảm sàn có thể mua, nhưng quan trọng là phải có chiến lược, kiên nhẫn và có khả năng đánh giá đúng. Mua theo cảm tính, theo đuổi đuổi bắt là cách dễ mất tiền nhất, lý trí phân tích mới là con đường đúng đắn.