Gần đây có bạn hỏi tôi, cổ phiếu tăng trần còn có thể bán không? Vấn đề này thực ra hỏi rất hay, vì nhiều người mới đều bị hiện tượng này làm rối loạn. Tôi sẽ tổng hợp lại những điều học được trong thị trường chứng khoán những năm qua, chia sẻ cùng mọi người.

Trước tiên nói kết luận, khi cổ phiếu tăng trần hoàn toàn có thể bán, khi giảm sàn cũng có thể bán, nhưng quan trọng là bạn có thể giao dịch được hay không. Hai trường hợp này thực ra khác nhau khá nhiều, chúng ta từ từ nói nhé.

Tăng trần và giảm sàn nói chung là giá cổ phiếu đã chạm tới giới hạn trong ngày. Ví dụ ở thị trường Đài Loan, biên độ tăng giảm bị giới hạn trong ±10% so với giá đóng cửa ngày hôm trước, vượt quá phạm vi này giá cổ phiếu sẽ bị đóng băng. Ví dụ, nếu TSMC hôm qua đóng cửa ở 600, hôm nay tối đa chỉ có thể tăng lên 660, tối thiểu giảm xuống 540. Khi giá cổ phiếu thực sự bị kẹt ở mức này không thể di chuyển, lệnh mua hoặc bán sẽ bị chất đống, biểu đồ sẽ thành một đường thẳng.

Bây giờ trở lại câu hỏi bạn muốn biết nhất, tăng trần có thể bán không? Câu trả lời là có, nhưng tùy vào tình huống. Khi cổ phiếu tăng trần, số người muốn mua nhiều hơn rất nhiều so với người muốn bán, nên nếu bạn đặt lệnh bán, hầu như sẽ giao dịch ngay lập tức. Nhưng ngược lại, nếu bạn muốn mua vào lúc tăng trần, bạn phải xếp hàng chờ, vì trước đó đã có rất nhiều người chặn ở mức giá tăng trần để chờ mua. Đôi khi lệnh mua của bạn có thể không xếp được, phải chờ giá giảm xuống mới có cơ hội.

Trong khi đó, khi giảm sàn, tình hình hoàn toàn ngược lại. Lúc này, nhiều người muốn bán, ít người muốn mua. Nếu bạn đặt lệnh mua, sẽ giao dịch ngay lập tức vì có nhiều người muốn bán tháo. Nhưng nếu bạn đặt lệnh bán, phải xếp hàng chờ, khả năng giao dịch phụ thuộc vào việc có ai sẵn sàng mua ở mức giá đó hay không.

Có một mẹo nhỏ thực dụng. Nếu cổ phiếu thực sự giảm sàn và bạn muốn thoát ra, đừng chờ đến khi giảm sàn mới bán. Vì một khi giảm sàn, khả năng giá tiếp tục giảm trong vài ngày tới thường rất cao. Cách thông minh là đặt lệnh bán trong thời gian đấu giá tập trung, vì quy tắc giao dịch là ưu tiên giá, sau đó là thời gian, đặt sớm sẽ đứng ở vị trí cao hơn. Sau khi đặt, đừng tùy tiện thay đổi, nhiều người thấy chưa bán được liền hủy rồi đặt lại, kết quả là xếp hàng cuối cùng, càng khó bán hơn.

Nếu cổ phiếu giảm sàn đột nhiên xuất hiện lượng lớn lệnh mua ở mức giá giảm sàn, có thể là do nhà đầu tư lớn đang vào mua, lúc này có thể cân nhắc bán theo, nhưng phải nhanh vì cơ hội thường rất ngắn. Ngoài ra, nhiều cổ phiếu giảm sàn trong vòng 10 phút cuối phiên sẽ có một đợt giải phóng thanh khoản, có dòng tiền vào mua giá rẻ, đây cũng là thời điểm cuối cùng để bán ra trong ngày.

Tại sao lại xuất hiện tăng trần và giảm sàn? Tăng trần thường do công ty công bố tin tốt, như báo cáo tài chính khả quan, nhận đơn hàng lớn, hoặc chính sách hỗ trợ thúc đẩy dòng tiền đổ vào một chủ đề nào đó. Đôi khi, kỹ thuật chuyển mạnh hoặc các cổ đông lớn khóa chặt cổ phần cũng có thể gây ra tăng trần. Ngược lại, giảm sàn có thể do báo cáo tài chính xấu, công ty gặp sự cố, hoặc toàn ngành đi xuống. Tâm lý hoảng loạn của thị trường, nhà đầu tư lớn bán tháo, vay margin bị gọi ký quỹ, thậm chí phá vỡ kỹ thuật đều dễ dẫn đến giảm sàn.

Một so sánh thú vị là thị trường Mỹ hoàn toàn không có khái niệm tăng trần giảm sàn. Thay vào đó, họ dùng cơ chế ngắt quãng giao dịch (circuit breaker), tức là khi giá biến động quá mạnh, hệ thống sẽ tạm dừng giao dịch trong một khoảng thời gian để thị trường bình tĩnh lại. Ví dụ, chỉ số S&P 500 giảm hơn 7% hoặc 13% sẽ tạm ngưng giao dịch 15 phút, giảm 20% sẽ ngưng giao dịch cả ngày. Còn đối với cổ phiếu riêng lẻ, nếu biến động trong thời gian ngắn quá 5% sẽ bị tạm dừng giao dịch.

Gặp phải tình huống tăng trần hoặc giảm sàn, cách xử lý quan trọng nhất là giữ bình tĩnh, đừng theo đuổi mua đuổi bán theo cảm tính. Trước tiên, hãy tìm hiểu rõ lý do vì sao cổ phiếu tăng trần hoặc giảm sàn, rồi mới quyết định có nên vào hay không. Nếu giảm sàn do tâm lý ngắn hạn hoặc thị trường chung kéo xuống, nhưng công ty không có vấn đề gì, thường sẽ có khả năng bật lại, lúc này giữ hoặc mua nhỏ có thể là chiến lược tốt. Ngược lại, khi thấy tăng trần, đừng vội vàng đuổi theo, hãy xác nhận xem tin tốt có thật sự bền vững hay không.

Nếu cổ phiếu nào đó tăng trần do tin tốt, bạn cũng có thể xem xét mua các cổ phiếu liên quan trong ngành hoặc các công ty cung ứng, sản xuất cùng lĩnh vực. Ví dụ, TSMC tăng trần, các cổ phiếu bán dẫn khác cũng thường sẽ đi theo. Một số cổ phiếu Đài Loan còn có thể giao dịch trên thị trường Mỹ, như TSMC (TSM) có thể mua qua các công ty môi giới quốc tế hoặc qua các sàn ngoại hối, thuận tiện hơn. Vì vậy, tăng trần có thể bán được không? Câu trả lời là có, quan trọng là phải biết thời điểm và chiến lược phù hợp.