Dầu thô đột nhiên giảm mạnh! Đợt giảm này rốt cuộc là cơ hội hay là “thời điểm thoát hiểm cuối cùng”?

Sau khi WTI giảm xuống dưới 90 đô la, thị trường ngay lập tức chia thành hai phe.
Bên bán nói:
“Kinh tế không ổn rồi, giá dầu còn phải giảm nữa!”
Bên mua nói:
“Kho dự trữ thấp như vậy, dám thật sự nghĩ đến sụp đổ sao?”
Hai bên giờ tranh luận như trận chung kết World Cup.
Thực ra, logic cốt lõi của thị trường dầu thô hiện nay rất rõ ràng:
Nhu cầu yếu đi VS cung ứng hạn chế.
Đầu tiên xem nhu cầu.
Lãi suất cao đã đè nặng nền kinh tế toàn cầu quá lâu.
Tiêu dùng của Mỹ bắt đầu giảm nhiệt, ngành sản xuất châu Âu yếu đi, nhu cầu Trung Quốc phục hồi cũng không mạnh như tưởng tượng.
Vì vậy, vốn bắt đầu lo lắng:
Tốc độ tiêu thụ dầu có thể chậm lại.
Đây là lý do chính khiến giá dầu điều chỉnh gần đây.
Nhưng phía cung lại rất tinh tế.
OPEC+ tiếp tục cắt giảm sản lượng, xuất khẩu của Nga không ổn định, Trung Đông dù chưa mở rộng toàn diện, nhưng vẫn còn căng thẳng.
Quan trọng hơn:
Kho dự trữ toàn cầu không cao.
Vì vậy, giá dầu hiện tại thực sự rất khó xảy ra “sụp đổ” theo nghĩa đen.
Bởi mỗi lần giảm sâu hơn, thị trường lại bắt đầu lo lắng về rủi ro cung ứng.
Điều này tạo thành một cấu trúc dao động kinh điển:
Giảm xuống có người mua vào,
Tăng lên có người chốt lời.
Và đàm phán Mỹ-Iran, thực ra giống như một dạng “kiểm soát chiến lược”.
Hai bên đều không muốn hoàn toàn đối đầu, nhưng cũng không vội bắt tay hòa giải.
Tương lai khả năng cao là:
Những va chạm nhỏ liên tục,
Xung đột lớn ít khả năng xảy ra hơn.
Vì vậy, rủi ro địa chính trị sẽ còn, nhưng không kéo dài như trước nữa để đẩy giá dầu lên cao.
Phán đoán của tôi là:
Trong ngắn hạn, dầu thô sẽ dao động, khả năng giảm sâu tiếp hạn chế.
Chỉ số quyết định hướng đi vẫn là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng lên, hàng hóa cơ bản rất có thể sẽ phục hồi mạnh.
Lúc đó, đợt điều chỉnh hiện tại có thể lại bị thị trường hiểu là:
“Vùng đáy vàng”.
Và câu nói kinh điển nhất của thị trường dầu thô chính là:
Bạn nghĩ nó đã kết thúc,
Thực ra nó chỉ mới bắt đầu vòng biểu diễn tiếp theo.