Nguồn cung Bitcoin bị lỗ tăng lên 8,33 triệu BTC khi 580 nghìn đồng coin được mua trên mức $72,9 nghìn trở thành lỗ chìm

Sự điều chỉnh mới nhất của Bitcoin không chỉ xóa sạch lợi nhuận bằng đô la Mỹ. Nó đã biến một khối lượng lớn người mua gần đây thành các vị thế thua lỗ ngay lập tức, tạo ra một áp lực mới mà các nhà tham gia thị trường không thể phớt lờ. Theo cập nhật của Glassnode, lượng cung bị giữ ở trạng thái lỗ đã tăng lên 8,33 triệu BTC khi giá giảm xuống còn 72.900 đô la. Đó là mức tăng từ 7,75 triệu BTC khi thị trường đứng ở mức 76.600 đô la.

Khoảng cách giữa hai con số lỗ này ngụ ý rằng khoảng 580.000 BTC đã được tích lũy trong phạm vi giá từ 72.900 đô la đến 76.600 đô la. Giờ đây, khi giá đã trượt xuống dưới phần thấp của phạm vi đó, toàn bộ nhóm này đều đang trong tình trạng thua lỗ. Đối với những người nắm giữ đã tham gia trong giai đoạn mà họ có thể coi là một mức giá mua cục bộ, sự đảo chiều này thay đổi cách họ tính toán. Họ không còn chờ đợi lợi nhuận nữa. Họ đang quyết định khi nào sẽ cắt lỗ.

Tại sao Nhóm Giá 72,9k–76,6k Quan Trọng

Các nhóm hình thành quanh các đỉnh giá cục bộ thường có xu hướng gây ra lực kéo cơ học. Khi thị trường giao dịch dưới chi phí của họ, bất kỳ sự bật lên nào về vùng đó đều bị các nhà tham gia cố gắng thoát ra tại điểm hòa vốn bán vào. Con số 580.000 BTC là đủ lớn để hạn chế khả năng tăng giá ngay cả trong giai đoạn tiêu hóa rộng hơn. Ghi chú của Glassnode rằng các nhà nắm giữ này giờ phải “đánh giá lại các vị thế của họ trong quá trình điều chỉnh” là cách lịch sự để nói rằng ngưỡng chịu đựng đau đớn của họ sẽ bị thử thách.

Ở mức hiện tại, tổng lượng cung trong trạng thái lỗ đã đạt đến mức mà cấu trúc thị trường truyền thống thường chuyển từ giai đoạn tích trữ sang trạng thái chờ đợi. Trước đó, khi các altcoin được liệt kê ghi nhận lợi nhuận hàng tuần mạnh mẽ, bức tranh on-chain của Bitcoin đã cho thấy phân phối. Việc mở rộng đột ngột của lượng cung trong tình trạng thua lỗ tạo ra một biến số thanh khoản mới mà các nhà giao dịch không thể xem nhẹ như tiếng ồn.

Một Cấu Trúc Thường Kết Thúc Bằng Capitulation

Dữ liệu riêng từ cùng nguồn cho thấy, gần mức giá hiện tại, khoảng 7,75 triệu BTC vẫn đang bị giữ trong trạng thái lỗ. Trong các chu kỳ trước, các áp lực cung lớn như vậy không được giải quyết qua việc cân bằng nhẹ nhàng. Chúng kéo dài cho đến khi các tay yếu hơn phải đầu hàng. Mô hình này được mô tả như một đặc điểm cấu trúc của thị trường gấu, không phải là một sự cố nhất thời trong một tuần.

Điều đó không có nghĩa là một vụ sụp đổ là điều tất yếu. Nhưng nó đặt ra loại giải pháp mà thị trường đã từng yêu cầu trong quá khứ: thanh lý dựa trên khối lượng hoặc một giai đoạn đi ngang dài hạn khiến những người thiếu kiên nhẫn mệt mỏi. Sự khác biệt này quan trọng vì áp lực bán hiện tại không chủ yếu đến từ các nhà nắm giữ dài hạn đã mua từ nhiều năm trước. Nó đến từ các nhà tham gia mới tham gia trong vài tuần gần đây và giờ phải đối mặt với một lựa chọn đơn giản: ghi nhận lỗ hoặc hy vọng vào một sự phục hồi nhanh chóng mà cấu trúc on-chain có thể không dễ dàng cho phép.

Trong khi đó, sự không chắc chắn về quy định tại các khu vực lớn tiếp tục gây áp lực tâm lý. Những nỗ lực chỉnh sửa một dự luật tiền điện tử lớn của Mỹ chỉ vài ngày trước cuộc bỏ phiếu của Thượng viện đang góp phần vào sự thận trọng chung, khiến khả năng các nguồn vốn tổ chức đứng ngoài cuộc đổ vào để hấp thụ áp lực trở nên ít khả thi hơn. Những tuần tới sẽ tiết lộ liệu nhóm này có hành xử như một cơn hoảng loạn ngắn hạn hay sẽ tồn tại như một giới hạn cứng trên giá, giữ cho cả những người quan sát trung lập cũng phải chờ đợi và quan sát.