#SpaceXPlunges16%MarketCapErodes400B

SPACEX GIẢM 16%: 400 TỶ USD BỊ XÓA SỔ TRONG KỲ LỆNG KỸ THUẬT ĐẦU TƯ

Từ đỉnh 3 nghìn tỷ USD đến sức hút của trọng lực. SpaceX vừa ghi nhận mức mất vốn hóa thị trường lớn thứ hai trong một ngày trong lịch sử Mỹ — và các nhà giao dịch đang hỏi liệu cơn sốt AI cuối cùng đã vỡ.

THẢM KỊCH THỨ HAI: 400 TỶ USD BỊ MẤT TRONG VÒNG VÒNG GIẢI TRÍ
Cổ phiếu SpaceX giảm 16,4% vào thứ Hai để đóng cửa ở mức 154,60 USD, xóa sạch khoảng 400 tỷ USD giá trị thị trường trong một phiên. Đó là mức mất mát lớn thứ hai trong một ngày, chỉ sau đợt giảm 590 tỷ USD của Nvidia vào tháng 1 năm 2025.

Vụ bán tháo kéo dài trong ba ngày tàn khốc. Kể từ ngày phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) ngày 11 tháng 6, SpaceX đã mất hơn 600 tỷ USD — từ đỉnh gần 3 nghìn tỷ USD vào ngày 16 tháng 6 xuống còn 2,04 nghìn tỷ USD vào cuối ngày thứ Hai. Cổ phiếu tạm thời giao dịch dưới mức giá ra mắt 150 USD vào thứ Ba, chạm mức 147,11 USD trước khi bật lên 2,4%.

ĐIỀU GÂY RA SỰ GIẢM GIÁ
1. Nỗi lo tăng lãi suất ảnh hưởng đến tăng trưởng: Bình luận hawkish từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất. Các cổ phiếu công nghệ và AI có tỷ lệ cao bị bán tháo mạnh. Chỉ số Nasdaq-100 giảm 3% vào thứ Ba. 2. Việc huy động nợ làm bất ngờ thị trường: SpaceX xác nhận kế hoạch phát hành trái phiếu không có thế chấp cao cấp để tái cấp vốn khoản vay cầu nối 20 tỷ USD liên quan đến việc mua lại xAI vào tháng 2. Các nhà đầu tư đặt câu hỏi tại sao công ty lại huy động nợ trong khi đang giữ 100,8 tỷ USD tiền mặt tính đến ngày 19 tháng 6. 3. Đặt lại định giá: SpaceX ra mắt ở mức 135 USD, tăng lên 225,64 USD vào ngày 16 tháng 6, rồi đảo chiều. Ở mức 2 nghìn tỷ USD, cổ phiếu vẫn giao dịch dựa trên “giả định tăng trưởng doanh thu và EBITDA rất tích cực,” theo nhà phân tích Chuck Minervino của Susquehanna, người bắt đầu với xếp hạng Trung tính và mục tiêu 170 USD.
TỪ IPO ĐÁNG KỂ ĐẾN THỬ THÁCH THỰC TẾ 2 NGHÌN TỶ USD
IPO ngày 11 tháng 6 của SpaceX là lớn nhất từ trước đến nay, huy động được 75 tỷ USD. Cơn sốt bán lẻ — 30% cổ phần được phân bổ cho nhà đầu tư cá nhân — đã đẩy giá lên 229,85 USD trong giao dịch mở rộng. Ở đỉnh điểm, SpaceX tạm thời vượt Microsoft và Amazon về giá trị thị trường.

Nhưng số liệu đằng sau sự phô trương: doanh thu năm 2025 là 18,67 tỷ USD với lỗ hoạt động theo chuẩn GAAP là 2,6 tỷ USD. Doanh thu quý 1 năm 2026 tăng 15,4% lên 4,7 tỷ USD, nhưng lỗ mở rộng lên 1,94 tỷ USD khi chi phí R&D tăng gấp đôi lên 3,5 tỷ USD.

Công ty đã đề cập đến một thị trường tổng khả dụng trị giá 28,5 nghìn tỷ USD trong hồ sơ S-1, chủ yếu liên quan đến AI. Thị trường vừa bỏ phiếu về mức giá phải trả cho tương lai đó hôm nay.

SỨC MẠNH CỦA ELON MUSK BỊ TÉN
Musk sở hữu khoảng 38% cổ phần của SpaceX — 4,8 tỷ cổ phiếu cộng với 350 triệu quyền chọn. Mức giảm trong ngày thứ Hai đã xóa sạch 152 tỷ USD khỏi giá trị ròng của ông. Ông giảm hơn 300 tỷ USD so với đỉnh 1,45 nghìn tỷ USD, hiện còn gần 1,1 nghìn tỷ USD, theo Forbes.

AI CÁC NHÀ ĐẦU TƯ MUA VÙI
ARK Invest của Cathie Wood đã mua thêm khoảng 210.000 cổ phiếu qua bốn quỹ ETF vào thứ Hai, trị giá 32 triệu USD. Trong khi đó, các nhà giao dịch cá nhân vẫn là người mua ròng, mặc dù dòng tiền đã giảm so với tuần IPO.

SpaceX cũng đã ký một thỏa thuận trị giá nhiều tỷ đô la để cung cấp tính toán cho startup AI Reflection đến năm 2029, mang lại 150 triệu USD mỗi tháng bắt đầu từ tháng 7.

NHẬN ĐỊNH CỦA NHÀ GIAO DỊCH
• Mức theo dõi: 151,70 USD là mức giới hạn. Dưới đó, SpaceX đóng cửa với vốn hóa thị trường dưới 2 nghìn tỷ USD. • Bối cảnh: Ngay cả sau cú giảm, cổ phiếu vẫn cao hơn khoảng 15% so với giá IPO 135 USD. Công ty vẫn là công ty lớn thứ 6 thế giới theo vốn hóa thị trường. • Các yếu tố thúc đẩy tiếp theo: Điều khoản nợ, rõ ràng về chi tiêu vốn AI, và doanh thu từ Starship sẽ định hướng bước đi tiếp theo. Kỳ vọng về lãi suất vẫn là yếu tố ảnh hưởng vĩ mô.
KẾT LUẬN
Chuyến hành trình trên thị trường công khai của SpaceX kéo dài 5 ngày giao dịch. Chuyến bay vũ trụ dựa trên AI đã gặp phải lãi suất cao hơn, câu hỏi về nợ, và trọng lực định giá. Đối với các nhà giao dịch Gate Stocks: sự biến động là sản phẩm khi bạn token hóa tương lai. Phân bổ quy mô phù hợp. 📉