Mỹ và Iran đồng ý ngừng tấn công lẫn nhau, gặp nhau tại Qatar vào thứ Ba! Tranh chấp eo biển Hormuz trở thành tâm điểm, lệnh ngừng bắn chỉ sau 11 ngày đã đứng trước nguy cơ đổ vỡ.

Mỹ và Iran đồng ý ngừng mọi hành động tấn công quân sự và sẽ gặp nhau tại Doha, Qatar vào thứ Ba để cố gắng giải quyết tranh chấp về quyền đi lại qua Eo biển Hormuz. Thỏa thuận ngừng bắn này mới được ký 11 ngày đã suýt đổ vỡ do bất đồng trong cách hiểu Biên bản ghi nhớ (MoU), và Trump còn đe dọa "tái khởi động chiến tranh". (Tóm tắt trước: Dự thảo thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran bị rò rỉ! Quân đội Mỹ rút lui để đổi lấy "mở khóa Eo biển Hormuz", dầu thô lao dốc dưới 89 USD) (Bổ sung bối cảnh: Iran cập nhật khuôn khổ Biên bản ghi nhớ (MOU) Mỹ-Iran: yêu cầu 12 tỷ USD tiền đóng băng, thu phí qua Eo biển Hormuz) Mục lục bài viết Chuyển đổi

• Mâu thuẫn chính của MoU: Ai là người quyết định?
• Từ đàm phán hạt nhân đến khủng hoảng eo biển: Trọng tâm hội nghị Doha chuyển hướng
• Tác động tiềm ẩn đối với thị trường tiền điện tử: Giá dầu × Fed × Câu chuyện phòng ngừa rủi ro Lệnh ngừng bắn mong manh giữa Mỹ và Iran đã được kéo lại từ bờ vực sụp đổ. Theo Axios dẫn thông tin từ các quan chức cấp cao Mỹ, hai bên đã đồng ý "ngừng mọi hoạt động tấn công quân sự (kinetic activity)" và sẽ tổ chức cuộc hội đàm trực tiếp tại Doha, thủ đô Qatar vào thứ Ba, tập trung vào tranh chấp đi lại qua Eo biển Hormuz. Một quan chức Mỹ khác bổ sung, hai bên "tạm thời" ngừng tay, "tàu thuyền được tự do đi lại", và các cuộc đàm phán kỹ thuật sẽ tiếp tục. Đằng sau sự đồng thuận này là thực tế thỏa thuận ngừng bắn đang ở trong tình trạng nguy hiểm. Thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran mới được ký 11 ngày, gần đây hai bên đã nối lại các cuộc tấn công lẫn nhau, và Tổng thống Trump còn đe dọa tái khởi động chiến tranh để "hoàn thành công việc". Ngòi nổ tái bùng phát xung đột nằm ở việc hai bên hiểu hoàn toàn đối lập về các điều khoản liên quan đến Eo biển Hormuz trong Biên bản ghi nhớ (MoU).

Mâu thuẫn chính của MoU: Ai là người quyết định?

Theo nội dung MoU, Iran cam kết "nỗ lực tối đa" cho phép tàu thương mại đi qua Eo biển Hormuz an toàn; đổi lại, Mỹ dỡ bỏ phong tỏa các cảng của Iran. Trong các cuộc đàm phán tại Thụy Sĩ tuần trước, phái đoàn Mỹ do Phó Tổng thống JD Vance dẫn đầu đã đạt được đồng thuận với Iran, thiết lập "đường dây nóng" giữa quân đội Mỹ và Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC), để điều phối trật tự đi lại qua eo biển. Tuy nhiên, tính đến thứ Bảy tuần trước, đường dây nóng này vẫn chưa được kích hoạt, và Iran đã bắt đầu yêu cầu tàu thuyền phải phối hợp trước khi đi qua. Điều này khiến giới quan sát nghi ngờ liệu Tehran có thực sự tuân thủ MoU hay đang dần khôi phục quyền kiểm soát thực tế đối với eo biển thông qua "sự chậm trễ kỹ thuật".

Từ đàm phán hạt nhân đến khủng hoảng eo biển: Trọng tâm hội nghị Doha chuyển hướng

Cuộc hội đàm Doha vào thứ Ba ban đầu dự kiến diễn ra tại Thụy Sĩ và tập trung vào chương trình hạt nhân của Iran, nhưng với tình hình căng thẳng gia tăng ở Eo biển Hormuz, địa điểm và trọng tâm hội nghị đã chuyển hướng. Trưởng nhóm kỹ thuật Mỹ Nick Stewart dự kiến tham dự, Nhà Trắng chưa đưa ra bình luận chính thức. Đối với thị trường toàn cầu, Eo biển Hormuz là tuyến đường bắt buộc của khoảng 21% lượng tiêu thụ dầu mỏ thế giới. Bất kỳ sự cản trở đi lại nào cũng có thể ngay lập tức đẩy giá dầu tăng, ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát và lộ trình chính sách của Fed, từ đó tác động đến dòng vốn của các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Tác động tiềm ẩn đối với thị trường tiền điện tử: Giá dầu × Fed × Câu chuyện phòng ngừa rủi ro

Trong suốt hai tháng xung đột Mỹ-Iran vừa qua, giá Bitcoin và giá dầu cho thấy xu hướng tương quan nghịch rõ rệt: mỗi khi căng thẳng Eo biển Hormuz leo thang, giá dầu tăng vọt, Bitcoin thường chịu áp lực do tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường tăng lên; và khi tin tức ngừng bắn được đưa ra, thị trường tiền điện tử có sự phục hồi rõ rệt. Nếu cuộc hội đàm Doha vào thứ Ba có thể đạt được thỏa thuận cụ thể, đặc biệt là làm rõ các quy tắc đi lại qua eo biển và chính thức kích hoạt đường dây nóng, thì giá dầu giảm sẽ làm giảm áp lực lạm phát, tạo thêm không gian cắt giảm lãi suất cho Fed, tạo lợi ích trung hạn cho Bitcoin và toàn bộ thị trường tiền điện tử. Ngược lại, nếu đàm phán thất bại, Trump thực hiện lời đe dọa "tái khởi động chiến tranh", tài sản rủi ro có thể đối mặt với làn sóng bán tháo mới. Đáng chú ý, xung đột Mỹ-Iran cũng đang định hình lại thái độ quản lý của các quốc gia Trung Đông đối với tiền điện tử. Qatar, với tư cách là chủ nhà của cuộc hòa đàm này, gần đây đã đẩy nhanh việc nghiên cứu khuôn khổ quản lý tài sản kỹ thuật số, Doha đang cố gắng xây dựng vị thế trung tâm Web3 của Trung Đông bên cạnh vai trò trung gian năng lượng truyền thống.