Đồng Yên Nhật giảm xuống 162,27, mức yếu nhất kể từ năm 1986, làm sống lại các cược can thiệp.

Đồng yên Nhật đã giảm xuống 162,27 mỗi đô la Mỹ vào ngày 30 tháng 6, mức yếu nhất kể từ năm 1986, làm gia tăng suy đoán rằng Tokyo có thể can thiệp để bảo vệ đồng tiền lần thứ hai trong năm nay.

Những điểm chính:

• • Đồng yên giảm xuống 162,27 mỗi đô la vào ngày 30 tháng 6, mức yếu nhất so với đồng bạc xanh kể từ năm 1986.
• • Chênh lệch lãi suất rộng, BOJ ở mức 0,75% so với Fed ở mức 3,50%-3,75%, tiếp tục gây áp lực lên đồng tiền.
• • Nhật Bản đã chi kỷ lục 11,73 nghìn tỷ yên (72,4 tỷ đô la) cho can thiệp từ cuối tháng 4 đến cuối tháng 5.

Mức thấp nhất trong bốn thập kỷ

Sự sụt giảm của đồng yên xuống mức thấp nhất trong bốn thập kỷ đã đưa các nhà chức trách Nhật Bản trở lại trạng thái theo dõi can thiệp. Đồng tiền này đã bị kéo xuống bởi chênh lệch lãi suất dai dẳng giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ, các vị thế bán khống đầu cơ nặng nề, và sức chịu đựng hạn chế của các nỗ lực trước đó của Tokyo nhằm hỗ trợ đồng yên.

Nguồn hình ảnh: X Cơ chế rất đơn giản khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) thường giữ lãi suất chính sách ở mức 0,75%, trong khi mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) ở mức 3,50% đến 3,75%. Chênh lệch đó mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư vay rẻ bằng yên và gửi tiền vào các tài sản đô la có lợi suất cao hơn, cái gọi là giao dịch carry trade, liên tục gây áp lực lên đồng yên Nhật.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã báo hiệu sự sẵn sàng hành động của Tokyo, nói rằng chính phủ đã chuẩn bị thực hiện các biện pháp thích hợp đối với các biến động tiền tệ quá mức.

Can thiệp đã thất bại một lần

Tokyo đã từng ở trong tình huống này và gần đây Nhật Bản đã khởi động hoạt động mua yên đầu tiên trong gần hai năm (sau khi đồng tiền này vượt qua mức 160 nhạy cảm về chính trị). Các nhà chức trách sau đó đã chi kỷ lục 11,73 nghìn tỷ yên, khoảng 72,4 tỷ đô la, để bảo vệ đồng yên từ cuối tháng 4 đến cuối tháng 5, chỉ để chứng kiến nó suy yếu trở lại.

Thành tích đó là lý do tại sao các nhà giao dịch nghi ngờ rằng một đợt can thiệp mới sẽ kéo dài, bởi vì các lực lượng kéo đồng yên xuống là mang tính cấu trúc, bắt nguồn từ chênh lệch lãi suất hơn là tâm lý ngắn hạn, và can thiệp có thể làm chậm đà giảm mà không đảo ngược nó. Thị trường hiện đang theo dõi liệu một động thái hướng tới phạm vi 160 đến 162 có kích hoạt một đợt bảo vệ khác từ bộ tài chính hay không.

Tiền điện tử phù hợp với tất cả những điều này ở đâu?

Đồng nội tệ mất giá trong lịch sử đã thúc đẩy một số người tiết kiệm Nhật Bản hướng tới các kho lưu trữ giá trị thay thế, và bitcoin nằm trong số đó. Nhật Bản là một trong những thị trường tiền điện tử bán lẻ tích cực nhất thế giới, và đồng yên mất giá so với đô la củng cố lập luận rằng các tài sản khan hiếm, phi quốc gia có thể phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Bitcoin được định giá bằng yên đã theo dõi cao hơn nhiều so với giá trị bằng đô la của nó, phản ánh sự xói mòn của đồng tiền theo thời gian.

Áp lực cũng ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro toàn cầu vì đồng yên yếu hơn có thể đột ngột đảo ngược các giao dịch carry trade khi tâm lý thay đổi, một động lực đã từng tràn vào thị trường tiền điện tử và chứng khoán trước đây, khiến các vị thế đòn bẩy lao đao.

Trong mọi trường hợp, câu hỏi trước mắt là liệu Tokyo có can thiệp lại hay để cho đà giảm tiếp tục. Với chênh lệch lãi suất khó có thể thu hẹp sớm, Fed đã giữ lãi suất cao trong khi BOJ di chuyển thận trọng. Tuy nhiên, con đường phía trước của đồng yên phụ thuộc rất nhiều vào các động thái tiếp theo của cả hai ngân hàng trung ương và cho đến khi chênh lệch đó thu hẹp, sự yếu kém của đồng tiền này dường như sẽ còn kéo dài.