Biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát đi một tín hiệu đáng chú ý: các nhà hoạch định chính sách đã đưa các khoản chi tiêu vốn được thúc đẩy bởi AI, ngang hàng với thuế quan và địa chính trị, vào danh sách theo dõi có khả năng làm gia tăng lạm phát. “New York Fed News Agency” Nick Timiraos, vốn lâu nay được xem như phong vũ biểu chính sách, cũng đã đặc biệt nhấn mạnh sự thay đổi tinh tế này. Trong biên bản, có ghi rõ: “Áp lực giá đang trở nên lan rộng hơn, nhiều nhóm hàng hóa và dịch vụ cho thấy mức tăng đáng kể”.

Điều này khiến tôi nhận ra rằng, nếu cơn sốt hạ tầng AI tiếp tục đốt tiền, đốt tài nguyên, và thực sự kéo mặt bằng giá lên cao hơn, thì dư địa để Fed duy trì lãi suất hiện tại sẽ bị thu hẹp—thậm chí không loại trừ khả năng nối lại việc tăng lãi suất. Đối với thị trường crypto, kỳ vọng lãi suất tăng vốn vẫn là “vòng kim cô” đối với tài sản rủi ro, nhưng lần này kịch bản đã khác: động lực đẩy lạm phát chuyển từ tình trạng mất cân đối cung-cầu truyền thống sang cuộc chạy đua vũ trang AI của các “ông lớn” công nghệ. Khi Meta, Microsoft và các khoản chi vốn của họ trở thành biến số mới trong câu chuyện vĩ mô, logic định giá đối với tài sản rủi ro đang được tái cấu trúc; mối tương quan âm giữa crypto và lãi suất, có lẽ, cũng không còn thẳng hàng như trước nữa. #SK海力士ADR指导价149美元